|
7. Эффекты от использования технологий. Так, например, одна из структур корпорации может использовать передовые технологии (уже применяемые другими партнерами до вхождения в холдинг) для повышения эффективности восстановления бездействующих скважин. Кроме того, возможно использование оптимизации общей системы заводнения посредством применения технологии, успешно прошедшей испытания на месторождения партнеров. Среди тех из перечисленных выгод, которые имеют стоимостное выражение и могут быть в большинстве случаев определены на практике, наибольшее хозяйственное значение имеют следующие эффекты: 1. Увеличение прибыли как следствие роста производства и реализации продукции в результате интеграции предприятий и использования ими во внутригрупповых расчетах трансфертных цен. 2. Эффект от взаимного кредитования и отказа от привлечения кредитов банка. 3. Эффект от оптимизации налоговых платежей. Рассмотрим природу возникновения и процедуру практического определения этих эффектов более подробно. Внутри интегрированной структуры может быть реализован ряд факторов и элементов механизмов, повышающих эффективность деятельности как отдельных предприятий, составляющих группу, так и холдинга в целом. Одним из таких механизмов является внутригрупповая политика цен. Она предполагает, что предприятия внутри холдинга, представляющие собой технологическую цепочку, рассчитываются между собой за поставляемую продукцию не по рыночным ценам, а по более низким внутригрупповым ценам. Возмещение же разницы между рыночными и внутригрупповыми (трансфертными) ценами будет происходить после того, как предприятие-потребитель произведет реализацию своей продукции. При этом достигается экономия оборотных средств. Рассмотрим подробно действие механизма трансфертных цен на примере двух предприятий, одно из которых является поставщиком второго. Второе |
г). Выгода от расширения рынков сбыта. Совместная деятельность в рамках холдинга позволяет расширить имевшиеся сегменты рынков отдельных организаций. Возрастание надежности поставок и солидный "имидж" участников группы позволяют заключать более выгодные долгосрочные договора по сбыту продукции. Возросшие финансовые возможности позволяют ослабить конкурентов, например, за счет установления контроля над производственными подразделениями и малыми предприятиями, необходимыми для их производственной деятельности. Наконец, создание специализированных служб по продвижению товаров и услуг холдинга на рынки способствует значительному расширению последних и увеличению спроса на продукцию, производимую интегрированной структурой ИК. [50] Среди тех из перечисленных выгод, которые имеют стоимостное выражение и могут быть в большинстве случаев определены на практике, наибольшее хозяйственное значение имеют следующие эффекты: 1. Увеличение прибыли как следствие роста производства и реализации продукции в результате интеграции предприятий и использования ими во внутригрупповых расчетах трансфертных цен. 2. Выгода от взаимного кредитования и отказа от привлечения кредитов банка. 3. Эффект от оптимизации налоговых платежей. Рассмотрим природу возникновения и процедуру практического определения этих эффектов более подробно. Внутри интегрированной структуры может быть реализован ряд факторов и элементов механизмов, повышающих эффективность деятельности как отдельных предприятий, составляющих группу, так и холдинга в целом. Одним из таких механизмов является внутригрупповая политика цен. Она предполагает, что предприятия внутри холдинга, представляющие собой 138 технологическую цепочку, рассчитываются между собой за поставляемую продукцию не по рыночным ценам, а по более низким внутригрупповым ценам. Возмещение же разницы между рыночными и внутригрупповыми (трансфертными) ценами будет происходить после того, как предприятиепотребитель произведет реализацию своей продукции. При этом достигается экономия оборотных средств. Рассмотрим подробно действие механизма трансфертных цен на примере двух предприятий, одно из которых является поставщиком второго. Второе предприятие-потребитель, продает продукцию на внешний относительно этой группы рынок. В российских условиях предприятия очень часто не могут производить то количество продукции, которое готов потребить рынок в связи с отсутствием у них достаточного объема оборотных средств. В случае расчетов между предприятиями по трансфертным ценам, которые меньше рыночных, предприятие-потребитель за те же самые оборотные средства может приобрести у предприятияпоставщика продукции в натуральном измерении больше, чем в случае расчетов по рыночным ценам. Соответственно, оно способно произвести в натуральном измерении больше своей конечной продукции и, в случае положительного эффекта масштаба собственного производства, получить большую прибыль. После того, как предприятие-потребитель получает выручку за проданную продукцию, оно возвращает предприятиюпоставщику разницу за внутригрупповую поставку по рыночным и трансфертным ценам. При этом предприятие-поставщик также получает больше прибыли в случае положительного эффекта масштаба своего производства, так как его поставка предприятию-потребителю и, следовательно, объем производства в натуральном измерении выросли. Однако часть этой выручки от реализации произведенной продукции приходит предприятию-поставщику с некоторым запозданием лишь после того, как предприятие-потребитель продаст свою продукцию. Это означает, 139 |