|
предприятие-потребитель, продает продукцию на внешний относительно этой группы рынок. В российских условиях предприятия очень часто не могут производить то количество продукции, которое готов потребить рынок в связи с отсутствием у них достаточного объема оборотных средств. В случае расчетов между предприятиями по трансфертным ценам, которые меньше рыночных, предприятие-потребитель за те же самые оборотные средства может приобрести у предприятия-поставщика продукции в натуральном измерении больше, чем в случае расчетов по рыночным ценам. Соответственно, оно способно произвести в натуральном измерении больше своей конечной продукции и, в случае положительного эффекта масштаба собственного производства, получить большую прибыль. После того, как предприятие-потребитель получает выручку за проданную продукцию, оно возвращает предприятию-поставщику разницу за внутригрупповую поставку по рыночным и трансфертным ценам. При этом предприятие-поставщик также получает больше прибыли в случае положительного эффекта масштаба своего производства, так как его поставка предприятию-потребителю и, следовательно, объем производства в натуральном измерении выросли. Однако часть этой выручки от .реализации произведенной продукции приходит предприятию-поставщику с некоторым запозданием лишь после того, как предприятие-потребитель продаст свою продукцию. Это означает, что предприятие-поставщик дает товарный кредит предприятию-потребителю. За это предприятие-потребитель должно уплатить некоторые проценты на сумму разности стоимости внутригрупповой поставки в рыночных и трансфертных ценах. Эти проценты должны быть ниже, чем проценты по кредиту, иначе предприятию-потребителю было бы более выгодно занимать эту сумму в банке. Кроме того, желательно чтобы эти проценты были выше, чем проценты по депозиту, то есть, чтобы предприятию-поставщику было также более выгодно получать отсроченные выплаты по внутригрупповой поставке. Конкретный уровень процентов определяется с целью согласования экономических интересов участников финансово-промышленной группы. Механизм же перераспределения средств между этими предприятиями регулируется управляющей компани |
технологическую цепочку, рассчитываются между собой за поставляемую продукцию не по рыночным ценам, а по более низким внутригрупповым ценам. Возмещение же разницы между рыночными и внутригрупповыми (трансфертными) ценами будет происходить после того, как предприятиепотребитель произведет реализацию своей продукции. При этом достигается экономия оборотных средств. Рассмотрим подробно действие механизма трансфертных цен на примере двух предприятий, одно из которых является поставщиком второго. Второе предприятие-потребитель, продает продукцию на внешний относительно этой группы рынок. В российских условиях предприятия очень часто не могут производить то количество продукции, которое готов потребить рынок в связи с отсутствием у них достаточного объема оборотных средств. В случае расчетов между предприятиями по трансфертным ценам, которые меньше рыночных, предприятие-потребитель за те же самые оборотные средства может приобрести у предприятияпоставщика продукции в натуральном измерении больше, чем в случае расчетов по рыночным ценам. Соответственно, оно способно произвести в натуральном измерении больше своей конечной продукции и, в случае положительного эффекта масштаба собственного производства, получить большую прибыль. После того, как предприятие-потребитель получает выручку за проданную продукцию, оно возвращает предприятиюпоставщику разницу за внутригрупповую поставку по рыночным и трансфертным ценам. При этом предприятие-поставщик также получает больше прибыли в случае положительного эффекта масштаба своего производства, так как его поставка предприятию-потребителю и, следовательно, объем производства в натуральном измерении выросли. Однако часть этой выручки от реализации произведенной продукции приходит предприятию-поставщику с некоторым запозданием лишь после того, как предприятие-потребитель продаст свою продукцию. Это означает, 139 что предприятие-поставщик дает товарный кредит предприятиюпотребителю. За это предприятие-потребитель должно уплатить некоторые проценты на сумму разности стоимости внутригрупповой поставки в рыночных и трансфертных ценах. Эти проценты должны быть ниже, чем проценты по кредиту, иначе предприятию-потребителю было бы более выгодно занимать эту сумму в банке. Кроме того, желательно чтобы эти проценты были выше, чем проценты по депозиту, то есть, чтобы предприятию-поставщику было также более выгодно получать отсроченные выплаты по внутригрупповой поставке. Конкретный уровень процентов определяется с целью согласования экономических интересов участников финансово-промышленной группы. Механизм же перераспределения средств между этими предприятиями регулируется управляющей компанией холдинга, для чего, как мы увидим далее, у неё имеются разнообразные возможности. Возможно регулировать уровень трансфертных цен с целью поддержания необходимой рентабельности предприятия-поставщика на каждый период времени его производственной деятельности (месяц, квартал, год в зависимости от длительности цикла оборота). Выделим факторы, определяющие формирование трансфертных цен при взаимодействии производственных экономических агентов, один из которых является поставщиком продуктов и услуг, а другой выступает в роли их потребителя по внутренним трансфертным ценам. В общем случае существует рынок сбыта поставщиком тех видов продукции, которая необходима рассматриваемому потребителю. Кроме этого, последний может приобретать такую же продукцию от других ее производителей по сложившейся рыночной цене. Отсюда следует, что в этих условиях трансфертная цена не может превышать рыночную, так как в противном случае потребитель предпочтет приобрести эту продукцию по рыночной цене. С другой стороны, трансфертная цена должна обеспечить минимальную рентабельность хозяйственной деятельности поставщика, при 140 |