|
3. Перенос момента уплаты налога на более поздний срок (в том числе посредством использования соглашения о задатке или же договора купли продажи на условиях коммерческого кредита). 4. Использование бартерных операций для минимизации налогообложения. 5. Использование грантов и иных целевых поступлений как средства для безналогового получения имущества и денежных средств и т.д. Вертикальная интеграция предоставляет также объединившимся предприятиям массу преимуществ в плане экономии трансакционных издержек. Более того, зачастую именно ожидаемое уменьшение трансакционных издержек является одним из побудительных мотивов интеграции. Влияние вертикальной интеграции на уровень трансакционных издержек многоаспектно. Так, интегрированные структуры позволяют проще получать и более полно использовать информацию, необходимую для повышения эффективности функционирования корпорации. Кроме того, совершение трансакций (сделок) внутри единой структуры требует меньших затрат, а улучшение имиджа, рост доверия к хозяйствующим субъектам как результат их слияния позволяет снизить также и стоимость совершения сделок с партнерами за пределами корпорации. Вертикальная интеграция предоставляет фирме большую рыночную власть, чем та, которой обладала бы фирма, исходя только из объема своих продаж на данном рынке. Вертикально интегрированная фирма обладает дополнительными конкурентными преимуществами, так как она может в большей степени снижать цену товара или получать большую прибыль при данной цене благодаря более низким издержкам либо по закупке факторов производства, либо по продаже конечного продукта. У партнеров по группе, вполне возможно, есть та информация, которой нет у предприятия, следовательно, возможно снижение трансакционных издержек на снятие неопределенности и поиск вариантов взаимодействия. Кроме того, вертикальная интеграция практически гарантирует, что товары, приобре |
2. Интеграция с предприятием, имеющим непокрытый убыток прошлых лет, для снижения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль на сумму убытка. 3. Перенос момента уплаты налога на более поздний срок (в том числе посредством использования соглашения о задатке или же договора купли продажи на условиях коммерческого кредита). 4. Использование бартерных операций для минимизации налогообложения. 5. Использование грантов и иных целевых поступлений как средства для безналогового получения имущества и денежных средств, и т.д. Из числа возможных для холдинга средств налоговой оптимизации рассматриваемая интегрированная структура использует следующий. В состав холдинга было включено предприятие вспомогательного производства, которое на момент вступления в холдинг имело непокрытые убытки прошлых лет в сумме около 8 млн. руб. Это предприятие согласно ст. 283 НК РФ вправе в определенных размерах уменьшить налоговую базу по налогу на прибыль текущего и последующих налоговых периодов на сумму полученного ими убытка (перенести убыток на будущее). Таким образом, управляющая компания при помощи имеющихся у неё инструментов в состоянии переместить часть прибыли холдинга на это предприятие, выведя её из-под налогообложения. Эго мероприятие даст экономический эффект в размере около 1 900 ООО рублей за несколько последовательных налоговых периодов. Таким образом, общий эффект от интеграции даже при сохранении существующих темпов роста производства и реализации продукции, а также при условии внедрения предлагаемых мероприятий составит, по нашим оценкам, около 1 млн. руб. в квартал, или около 4 млн. руб. в год. Как видим, вертикальная интеграция является весьма действенным средством повышения эффективности функционирования предприятия. 149 Но кроме этого, она ещё предоставляет объединившимся предприятиям массу преимуществ в плане экономии трансакционных издержек. Более того, зачастую именно ожидаемое уменьшение трансакционных издержек является одним из побудительных мотивов интеграции. Влияние вертикальной интеграции на уровень трансакционных издержек многоаспектно. Так, интегрированные структуры позволяют проще получать и более полно использовать информацию, необходимую для повышения эффективности функционирования корпорации. Кроме того, совершение трансакций (сделок) внутри единой структуры требует меньших затрат, а улучшение имиджа, рост доверия к хозяйствующим субъектам как результат их слияния позволяет снизить также и стоимость совершения сделок с партнерами за пределами корпорации. Вертикальная интеграция предоставляет фирме большую рыночную власть, чем та рыночная власть, которой обладала бы фирма, исходя только из объема своих продаж на данном рынке. Вертикально интегрированная фирма обладает дополнительными конкурентными преимуществами, так как она может в большей степени снижать цену товара или получать большую прибыль при данной цене благодаря более низким издержкам либо по закупке факторов производства, либо по продаже конечного продукта. У партнеров по группе, вполне возможно, есть та информация, которой нет у предприятия, следовательно, возможно снижение трансакционных издержек на снятие неопределенности и поиск вариантов взаимодействия. Кроме того, вертикальная интеграция практически гарантирует, что товары, приобретаемые в рамках внутригрупповых поставок, будут заданного уровня качества и потребительских характеристик, что снижает издержки измерения. Предприятия группы также имеют возможность использовать общие маркетинговую и юридическую службы, и т.д. 150 |