|
Алгоритм имитационного моделирования (инструмент “РИСКАНАЛИЗ”): 1. Определяются ключевые факторы ИП. Для этого предлагается применять анализ чувствительности по всем факторам (цена реализации, рекламный бюджет, объём продаж, себестоимость продукции и т. д.), используя специализированные пакеты типа Project Expert и Альт-Инвест, что позволит существенно сократить время расчётов. В качестве ключевых выбираются те факторы, изменения которых приводят к наибольшим отклонениям чистой текущей стоимости (NPV). Таблица 2 Выбор ключевых факторов ИП на основе анализа чувствительности \ Факторы -20% -10% 0 10% 20% Дисперсия NPV F, npvu npv,2 npV3 npvu npv)5 Var (npvj) f 2 npv2i npv22 npv23 npv24 npv25 Var (npv2) F3 npv3l npv32 npv33 npv34 npv35 Var (npv3) f 4 npv4! npv42 npv43 npv44 npv45 Var (npv4 ) 1 npv5) npv52 npv53 npv54 npv55 1 Var (npv5) ! i • 1...... Fn 1 npvnI npvn2 npvn3 npvn4 npvn5 Var (npvn) 2. Определяются максимальное и минимальное значения ключевых факторов, и задаётся характер распределения вероятностей. В общем случае рекомендуется использовать нормальное распределение. 3. На основе выбранного распределения проводится имитация ключевы факторов, с учётом полученных значений рассчитываются значения NPV. 65 |
рекомендации для проведения риск-анализа ИП. В частности, для количественной оценки риска ИП автор предлагает использовать имитационное моделирование и сценарный анализ. Диссертант разработал следующий алгоритм имитационного моделирования (инструмент «РИСКАНАЛИЗ»): 1.Определяются ключевые факторы ИП. Для этого предлагается применять анализ чувствительности по всем факторам (цена реализации, рекламный бюджет, объём продаж, себестоимость продукции и т. д.), используя специализированные пакеты типа Project Expert и АльтИнвест, что позволит существенно сократить время расчётов. В качестве ключевых выбираются те факторы, изменения которых приводят к наибольшим отклонениям чистой текущей стоимости (NPV). Таблица 2.3 Выбор ключевых факторов ИП на основе анализа чувствительности Факторы -20 % -10 % 0 10 % 20 % Дисперсия NPV F, npv„ npV2 npvI3 1 npv,4 npv,5 Var (npv, ) i f 2 npv21 npvM npv23 npv24 npv25 Var (npv2 ) j F3 npv3, npV,2 npv.w npv34 npv35 Var (npv3) 1 р4 npv4, npv42 npV43 npv44 npv45 Var (npv4) ! Fs npv5, ftPV 52 npv53 npv54 npv55 Var (npv5) 11 • • • . Fn npvnl 1 npvn2 npvn3 npvn4 npvn5 Var (npvn) 2. Определяются максимальное и минимальное значения ключевых факторов, и задаётся характер распределения вероятностей. В общем случае рекомендуется использовать нормальное распределение. 3. На основе выбранного распределения проводится имитация ключевых факторов, с учётом полученных значений рассчитываются значения NPV. 4. На основе полученных в результате имитации данных рассчитываются критерии, количественно характеризующие риск ИП ( матожи |