Проверяемый текст
Кошечкин, Сергей Александрович; Развитие экономического инструментария учета риска в инвестиционном проектировании (Диссертация 2000)
[стр. 90]

Мода Рис.11 График плотности распределения вероятности с правой (положительной) асимметрией Так, например, опцион на покупку ценной бумаги позволяет его владельцу получить прибыль в случае положительной доходности и в то же время избежать убытков в случае отрицательной, т.е.
по сути, опцион отсекает распределение доходности в точке, где начинаются потери.
В подобных случаях использование в процессе анализа только двух параметров (средней и стандартного отклонения) может приводить к неверным выводам.
Стандартное отклонение неадекватно характеризует риск при смещенных распределениях, т.к.
игнорируется, что большая часть изменчивости приходится на «хорошую» (правую) или «плохую» (левую) сторону ожидаемой доходности.
Поэтому при анализе асимметричных распределений используют дополнительный параметр коэффициент асимметрии (скоса).
Он представляет собой нормированную величину третьего центрального момента и определяется по формуле
(31): М(Е-М(Е))3 Экономический смысл коэффициента асимметрии в данном контексте заключается в следующем.
Если коэффициент имеет положительное значение
91
[стр. 178]

Так, например, опцион на покупку ценной бумаги позволяет его владельцу получить прибыль в случае положительной доходности и в то же время избежать убытков в случае отрицательной, т.е.
по сути опцион отсекает распределение доходности в точке, где начинаются потери.
В подобных случаях использование в процессе анализа только двух параметров (средней и стандартного отклонения) может приводить к неверным выводам.
Стандартное отклонение неадекватно характеризует риск при смещенных распределениях, т.к.
игнорируется, что большая часть изменчивости приходится на «хорошую» (правую) или «плохую» (левую) сторону ожидаемой доходности.
Поэтому при анализе асимметричных распределений используют дополнительный параметр коэффициент асимметрии (скоса).
Он представляет собой нормированную величину третьего центрального момента и определяется по формуле
(34): M(E-M(E)f S= ---------I3 I-----(34) G Экономический смысл коэффициента асимметрии в данном контексте заключается в следующем.
Если коэффициент имеет положительное значение
(положительный скос), то самые высокие доходы (правый «хвост») считаются более вероятными, чем низкие и наоборот.
Коэффициент асимметрии может также использоваться для приблизительной проверки гипотезы о нормальном распределении случайной величины.
Его значение в этом случае должно быть равно 0.
В ряде случаев смещенное вправо распределение можно свети к нормальному прибавлением 1 к ожидаемой величине доходности и последующим вычислением натурального логарифма полученного значения.
Такое

[Back]