Проверяемый текст
Савчук, Сергей Владимирович; Слияние и поглощение компаний в мировой практике : Анализ мотивов и результатов (Диссертация 2002)
[стр. 115]

115 возможностью возведения стратегического планирования на высший уровень менеджмента корпорации без ущерба для эффективности ее функционирования, при сохранении за управляющими звеньями более низкого уровня оперативного контроля и руководства; способностью дольше противостоять воздействиям извне.
Все эти факторы и приводят к тому, что процессы концентрации в мировой и российской экономике усиливаются, одновременно переходя на новый качественный уровень.
В этих условиях предложенный подход к оценке синергетического эффекта при слияниях/поглощениях компаний может оказать практическую помощь в обосновании того или иного решения перед совершением сделки по слиянию/поглощению.
Чтобы понять причины нынешнего бума
слияпий/поглощсний в западной экономике, следует еще раз отметить, что стремление к расширению масштабов операций является неотъемлемой чертой любого бизнеса.
Однако чтобы такое расширение происходило путем слияния/поглощения, необходимо, чтобы этот способ был более дешевым по сравнению с возможными альтернативами, например с расширением объема продаж путем рекламной
кампании или расширением сбытовой сети и открытием собственных филиалов за границей.
Основой для нынешнего бума слияний стало сочетание нескольких факторов.
С одной стороны, беспрецедентный рост фондового рынка США в последнем десятилетии
XX века позволил американским фирмам достаточно легко получить денежные средства через дополнительное размещение своих акций (если сделка слияния/поглощения оплачивается наличными) или договориться с акционерами другой фирмы о приемлемом коэффициенте обмена, если сделка происходит путем обмена акций одной фирмы fia акции другой.
С другой стороны, мировой финансовый кризис поставил многие фирмы (не только азиатские и латиноамериканские,
по и американские и европейские, которые были тесно связаны с emerging markets) в тяжелое
[стр. 76]

76 определением производственной программы в расчете на пространственно больший рынок сбыта котором всегда проявляется эффект усреднения колебаний конъюнктуры, и возможностью диверсификации производства; экономией благодаря эффекту масштаба, централизации и ликвидации дублирования на издержках производства и сбыта; более высоким экспортным потенциалом не только за счет низкой себестоимости, но и за счет развитых сбытовых сетей за пределами национальной экономики; возможностью возведения стратегического планирования на высший уровень менеджмента корпорации без ущерба для эффективности ее функционирования, при сохранении за управляющими звеньями более низкого уровня оперативного контроля и руководства.
Все эти факторы и приводят к тому, что процессы концентрации в мировой и российской экономике усиливаются, одновременно переходя на новый качественный уровень.
В этих условиях предложенный подход к оценке синергетического эффекта при слияниях/поглощениях компаний может оказать практическую помощь в обосновании того или иного решения перед совершением сделки по слиянию/поглощению.
Чтобы понять причины нынешнего бума
слияний/поглощений в западной экономике следует еще раз отметить, что стремление к расширению масштабов операций является неотъемлемой чертой любого бизнеса.
Однако чтобы такое расширение происходило путем слияния/поглощения необходимо, чтобы этот способ был более дешевым по сравнению с возможными альтернативами, например с расширением объема продаж путем рекламной
компании или расширение сбытовой сети и открытие собственных филиалов за границей.
Основой для нынешнего бума слияний стало сочетание нескольких факторов.
С одной стороны, беспрецедентный рост фондового рынка США в последнем десятилетии
21-го века позволил американским фирмам достаточно легко получить денежные средства, через дополнительное размещение своих акции (если сделка слияния/поглощения оплачивается наличными) или

[стр.,77]

77 договориться с акционерами другой фирмы о приемлемом коэффициенте обмена, если сделка происходит путем обмена акций одной фирмы на акции ругой.
С другой стороны, мировой финансовый кризис поставил многие фирмы (не только азиатские и латиноамериканские,
но и американские и европейские, которые были тесно связаны с emerging markets) в тяжелое положение, и их акционеры и менеджеры готовы были присоединиться к более успешному конкуренту, чтобы избежать возможного банкротства.
В Европе также действуют две тенденции.
С одной стороны, единый европейский рынок дает возможность использовать эффект масштаба, что дает дополнительный мощный импульс к укрупнению фирм.
С другой стороны, по мере становления единого экономического пространства чувствуется усиление конкуренции, что вынуждает многие европейские конгломераты отказываться от непрофильного бизнеса, чтобы сосредоточиться на основном.
Данная тенденции дополняется притоком денег от институциональных инвесторов прежде всего американских.
Процесс слияний обладает также способностью к самоускорению.
Вопервых, он дает толчок росту аутсорсинга из-за неудачных попыток слияния.
Во-вторых, вырастет число консультантов, специализирующихся на оказании содействия процессу слияния, которые в свою очередь раскручивают популярность слияний подобно маркетинговой кампании тем самым обеспечивая себе будущее.
Весьма важен фактор "присутствия на рынке", который заставляет компании заключать союзы по всему миру.
Например, повсеместное присутствие таких общеизвестных марок, как "Кока-кола", "Адидас", "Сони" и т.п., дает их владельцам огромные рекламные преимущества.
Ну и, конечно, ни один из конкурирующих олигополистов не может позволить себе отстать от конкурентов по доле на рынке.
Это, как считается, надолго обеспечивает лидерство и преимущества в конкурентной борьбе.
Огромную роль в нынешней волне слияний играет прогрессирующая глобализация мировой экономики и ускорение технического прогресса

[Back]