Проверяемый текст
Бортник, Алексей Николаевич. Методология и организация учета и анализа инвестиционной деятельности предприятий (Диссертация 2007)
[стр. 131]

инвестиций), хотя на самом деле процесс инвестирования может осуществляться на протяжении нескольких периодов.
Возможны варианты, когда процессы вложения капитала и получения доходов от инвестиций осуществляются параллельно.
Тогда денежный поток будет охватывать как доходы,
так и затраты, а чистое движение денежных средств, как и в финансовой отчетной форме, может иметь позитивное и негативное значение; чистые поступления и чистые выплаты обсчитываются на конец года.
Эго и понятно, потому что финансовая отчетность о движении денежных потоков по МСФО и ПБУ складывается по итогам года; на практике часто встречаются проекты с так называемыми неординарными денежными потоками, схема которых представлена на рис.
8.
131 ; 1 У 1\ 1 0 I ' 1 2 3 4 5 61 7 п < Рис.
8.
Инвестиционный проект с неординарным денежным потоком.
Как видим, после осуществления основной инвестиции в базовом (нулевом) периоде, который характеризуется оттоком денежных средств, в последующих 1-5 периодах преобладали чистые денежные поступления.
Однако в шестом периоде для данного инвестиционного проекта снова характерным является преобладание выплат над доходами, что в целом и привело к чистым выплатам, хотя в дальнейшем наблюдается преобладание чистых денежных поступлений, к тому же в увеличенных объемах.
Указанная неординарная схема динамики денежного потока характерна для инвестиционных проектов, которые за время своей жизнедеятельности подвергаются модернизации, реконструкции, переоснащения.
Именно на шестой период приходятся дополнительные инвестиции на проведение этих мероприятий, в результате которых в последующие периоды возрастают денежные потоки.
[стр. 307]

пользования ( за минусом ликвидационных затрат); п продолжительность жизненного цикла инвестиционного проекта.
Б наиболее общем виде инвестиционный проект может быть представлен такой моделью; Р = {П;П/<:;п}; (4.42) где К инвестиция в 1-м году, 1 = 1, 2 ...
т (обычно считается, что ш = 1); Ок поступление денежных средств в к-м году, к 1, 2 ...
п.
При оценке конкретных инвестиционных проектов необходимо придерживаться определенных логических правил, которые сложились в результате многолетних исследований данного вопроса.
Большинство из них базируется на методологических принципах построения бухгалтерского учета и финансовой отчетности о движении денежных средств: денежный поток представляется в виде чистого движения денежных средств, то есть чистых поступлений или чистых выплат.
Чистые их выплатами.
Обратное соотношение оценивается как чистые выплаты.
Именно по такому принципу строится форма финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств», порядок составления которого регламентирован ПБУ 4/99.; планирование и анализ жизненного цикла проекта по периодам осуществляется, обычно, по годам (как и в финансовой отчетности предприятия).
Вместе с тем это правило не является обязательным.
Анализ денежных потоков можно осуществлять и за меньшие или большие периоды (месяц, квартал, год, пятилетка и т.п.); допускается, что весь объем инвестиций осуществляется в конце периода (года), что означает начало денежных поступлений (доходов от осуществления инвестиций), хотя на самом деле процесс инвестирования может осуществляться на протяжении нескольких периодов.
Возможны варианты, когда процессы вложения капитала и получения доходов от инвестиций осуществляются параллельно.
Тогда денежный поток будет охватывать как доходы,
307

[стр.,308]

так и затраты, а чистое движение денежных средств, как и в финансовой отчетной форме, может иметь позитивное и негативное значение; чистые поступления и чистые выплаты обсчитываются на конец года.
Это и понятно, потому что финансовая отчетность о движении денежных потоков по МСФО и ПБУ складывается по итогам года; на практике часто встречаются проекты с так называемыми неординарными денежными потоками, схема которых представлена на рис.
30.
308 1к , > 1к 1 1 0 1 :г з 1 5 б ! 7 « / г Рис.
30.Инвестиционный проекте неординарным денежным потоком.
Как видим, после осуществления основной инвестиции в базовом (нулевом) периоде, который характеризуется оттоком денежных средств, в последующих 1-5 периодах преобладали чистые денежные поступления.
Однако в шестом периоде для данного инвестиционного проекта снова характерным является преобладание выплат над доходами, что в целом и привело к чистым выплатам, хотя в дальнейшем наблюдается преобладание чистых денежных поступлений, к тому же в увеличенных объемах.
Указанная неординарная схема динамики денежного потока характерна для инвестиционных проектов, которые за время своей жизнедеятельности подвергаются модернизации, реконструкции, переоснащения.
Именно на шестой период приходятся дополнительные инвестиции на проведение этих мероприятий, в результате которых в последующие периоды возрастают денежные потоки.

Денежный поток инвестиционного проекта можно изобразить в табличной форме.

[Back]