|
Денежный поток инвестиционного проекта можно изобразить в табличной форме. Таблица 4 Денежный поток инвестиционного проекта 132 Номер периода (шага) 0 1 2 3 4 5 6 7 Поступления 0 30 40 50 50 40 0 60 Выплата 150 0 0 0 0 0 20 10 Чистый денежный поток 150 30 40 50 50 40 20 50 Кумулятивный — — + + + + возврат капитала 150 120 80 30 20 60 40 90 Характерными признаками такого потока являются: а) он состоит с определенного количества периодов (шагов), в нашем примере их восем; б) по классической схеме основная инвестиция осуществлена в конце нулевого периода, что означает начало денежных поступлений. Считая то, что в последующие периоды вместе с поступлениями были и выплаты ( дополнительные инвестиции в шестом и седьмом периодах), проект следует считать неординарным; в) чистый денежный поток определяется путем сальдировани поступлений и выплат; г) чистый денежный поток на нулевом и шестом шаге характеризуется отрицательным значением. На седьмом шаге, где одновременно наблюдается наличие доходов и выплат, чистый поток имеет положительное значение, поскольку поступления превуалируют над выплатами; д) по кумулятивному возврату капитала видно, что проект окупится на четвертом шаге. На шестом шаге сумма кумулятивного денежного потока несколько снизилась, поскольку в данном периоде выплаты перевешивали доходы. |
30е) Таблица 33 Денежный поток инвестиционного проекта Номер периода (шага) 0 1 2 3 4 5 6 7 Поступления 0 30 40 50 50 40 0 60 Выплата 150 0 0 0 0 0 20 10 Чистый денежный поток -1 5 0 30 40 50 50 40 -2 0 50 Кумулятивный возврат капитала 150 120 . -8 0 -3 0 + 20 4 60 4 40 4 90 Характерными признаками такого потока являются: а) он состоит с определенного количества периодов (шагов), в нашем примере их восем; б) по классической схеме основная инвестиция осуществлена в конце нулевого периода, что означает начало денежных поступлений. Считая то, что в последующие периоды вместе с поступлениями были и выплаты ( дополнительные инвестиции в шестом и седьмом периодах), проект следует считать неординарным; в) чистый денежный поток определяется путем сальдировани поступлений и выплат; г) чистый денежный поток на нулевом и шестом шаге характеризуется отрицательным значением. На седьмом шаге, где одновременно наблюдается наличие доходов и выплат, чистый поток имеет положительное значение, поскольку поступления превуалируют над выплатами; д) по кумулятивному возврату капитала видно, что проект окупится на четвертом шаге. На шестом шаге сумма кумулятивного денежного потока несколько снизилась, поскольку в данном периоде выплаты перевешивали доходы. Сравнивая принципы формирования денежных потоков по конкретному инвестиционному проекту и движение денежных средств предприятия в целом, можно проследить существенные отличия между ними (табл. 34). |