|
Инвестиционная деятельность субъектов инвестиционных взаимоотношений осуществляется в рамках сложившейся инвестиционной сферы. Интенсивность инвестиционной деятельности характеризует уровень инвестиционной активности в социально-экономической системе. Под инвестиционной активностью обычно понимают интенсивность инвестиций, которая определяется как отношение текущего объема инвестиций к предыдущему объему. Для объединения категорий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционная активность» в экономической литературе используется категория «инвестиционный климат», т.е. наличие условий инвестирования, влияющих на предпочтения инвесторов при выборе того или иного объекта инвестирования. На макроуровне эта категория включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестирования (113). На микроуровне инвестиционный климат проявляется через двусторонние отношения инвестора и конкретных государственных органов, поставщиков, клиентов, банков, небанковских финансовых структур, а также профсоюзов и трудовых коллективов, государства реципиента инвестиций. Объектом инвестирования могу'1' выступать отдельный инвестиционный проект, предприятие, корпорация, город, регион, отрасль, государство. Такое определение несколько ограничивает характеристику инвестиционного климата и не позволяет учесть все его особенности. В наиболее широком смысле под категорией инвестиционный климат понимаются экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций. В этом случае определение "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые в нее могут быть сделаны. 53 |
свойств. В связи с этим возникают категории «инвестиционная активность», «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат». Инвестиционная деятельность субъектов инвестиционных взаимоотношений осуществляется в рамках сложившейся в данной отрасли инвестиционной сферы. Интенсивность инвестиционной деятельности характеризует уровень инвестиционной активности в социально-экономической системе. В экономических публикациях термин «активность» используется сравнительно недавно, его смысл варьируется в зависимости от целей исследования. Так, при оценке хозяйственной деятельности рассматривается хозяйственная (или экономическая) активность, выражающаяся ”в уровне и динамике производства конкретных видов продукции, работ и услуг, измеряемых в соответствующих натуральных показателях" (206]. При выявлении и прогнозировании возможных последствий регулирования денежно-кредитной массы и операций на открытом рынке с учетом временных лагов и их воздействия на ситуацию в реальном секторе экономики анализируется финансовая активность, выражающаяся в интенсивности операций на открытом рынке. Для анализа и оценки деятельности по установлению партнерских связей и отношений между экономическими агентами используется категория «деловая активность». Она измеряется характеристиками совершенных сделок купли-продажи (для краткосрочных связей) или параметрами заключаемых договоров и контрактов (для анализа долгосрочных связей) [15]. Источник данных сведений — агентская информация о коммерческих возможностях и намерениях участников экономических отношений в соответствии с существующим общественным разделением труда. В рамках инвестиционного процесса при характеристике и оценке инвестиционной деятельности, осуществлении рейтинговых сопоставлений, сравнительном анализе инвестиционных решений применительно к различным уровням хозяйственной иерархии и этапам экономического развития рассматривается и исследуется инвестиционная активность [96, 97, 173, 174, 175, 176, стыо информации, используемой при выборе конкретных проектных решений и в расчетах эффективности инвестиционных проектов в целом. Неспецифический, или некоммерческий инвестиционный риск обусловлен внешними по отношению к инвестору обстоятельствами макроэкономического, регионального характера (отношения собственности и монополизм в регионе, социально-политический климат на предприятиях, экологическая опасность производства в отрасли и др.)« Некоммерческие инвестиционные риски составная часть региональной и отраслевой инвестиционной привлекательности. Макроэкономические и региональные инвестиционные риски могут быть только некоммерческими или неспецифическими. Они воздействуют в одинаковой степени на вероятные результаты осуществления всех инвестиционных проектов соответственно в данной стране, регионе или отрасли. Поэтому количественные значения таких рисков обязательно должны учитываться в государственном регулировании инвестиционных процессов и в расчетах показателей эффективности инвестиционных проектов [181]. Для объединения категорий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционная активность» в экономической литературе используется категория «инвестиционный климат», т.е. наличие условий инвестирования, влияющих на предпочтения инвесторов в выборе того или иного объекта инвестирования. На макроуровне эта категория включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестирования [216]. На микроуровие инвестиционный климат проявляется через двусторонние отношения инвестора и конкретных государственных органов, поставщиков, клиентов, банков, небанковских финансовых структур, а также профсоюзов и трудовых коллективов государства —реципиента инвестиций. Объектом инвестирования могут выступать отдельный инвестиционный проект, предприятие, корпорация, город, регион, отрасль, государство. Такое определение несколько ограничивает характеристику инвестиционного климата и не позволяет учесть все его особенности. 32 Не совсем верно и другое определение: инвестиционный климат —это ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свои капиталы, поэтому определять его лучше по методикам зарубежных консалтинговых фирм [38]. Такой подход игнорирует деятельность отечественных инвесторов и не учитывает их интересы и их влияние на инвестиционный процесс. В наиболее широком смысле под категорией инвестиционный климат понимаются экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций. В этом случае определение "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). На основе описанных выше подходов и определений будем считать, что инвестиционный климат это совокупность объективных экономических, социальных, политических, правовых и иных условий, создающих (или не создающих) привлекательность данной страны (региона, хозяйствующего субъекта) к инвестированию. Рассмотренные категории позволяют полнее раскрыть сущность инвестиционного процесса, выявить его особенности, определить закономерности развития и возможности управления. 1*2, У правление инвестиционным процессом с позиции системного подхода Системный подход —направление методологии научного познания и социальной практики, в основе которого лежит рассмотрение объектов как систем; используется в качестве инструментария и ориентирует исследование на раскрытие целостности объекта, на выявление разнообразных связей в нем и сведение их в единый комплекс. По своей сути системный подход — это конкретизация принципов диалектики, в рамках которого инвестиционный процесс можно рассматривать как |