|
Наибольшее положительное воздействие операционного рычага достигается в области, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее прохождения). По мере дальнейшего увеличения объема продажи и удаления от точки безубыточности (т.е. при росте запаса финансовой прочности) эффект операционного рычага начинает снижаться. То есть, каждый последующий процент прироста объема продаж будет приводить к все меньшему темпу прироста суммы прибыли (но при этом темпы прироста суммы прибыли все равно будут больше, чем темпы прироста объема продажи ). Механизм операционного рычага имеет и обратную направленность — при любом снижении объема продажи в еще большей степени будет уменьшаться размер прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного рычага: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма прибыли по отношению к темпам снижения объема продаж. Аналогично, по мере приближения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объема продаж будет возрастать. Пропорциональность снижения или возрастания эффекта операционного рычага при неизменном значении его коэффициента позволяет сделать вывод о том, что коэффициент операционного рычага уравнивает соотношение уровня доходности и уровня риска. Эффект операционного рычага постоянен только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе увеличения объема продаж происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, организации необходимо преодолевать новую точку безубыточности. После такого скачка, обусловливающего изменение коэффициента операционного рычага, его эффект по-новому проявляется в новых условиях. Понимание механизма проявления операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в 60 |
90 мо учитывать в процессе его использования для управления прибылью. Сформулируем основные из этих особенностей. 1. Положительное воздействие операционного рычага начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело порог рентабельности. Для того, чтобы положительный эффект операционного рычага начал проявляться, предприятие вначале должно получить достаточный размер маржинального дохода, чтобы покрыть свои постоянные расходы. Это связано с тем, что предприятие обязано возмещать свои постоянные затраты независимо от конкретного объема реализации продукции, поэтому чем выше сумма постоянных издержек и коэффициент операционного рычага, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет порога рентабельности. В связи с этим, пока предприятие не обеспечило безубыточность своей деятельности, высокий коэффициент операционного рычага будет являться дополнительным „грузом'' на пути к достижению точки безубыточности. 2. После преодоления порога рентабельности, чем выше коэффициент операционного рычага, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции. 3. Наибольшее положительное воздействие операционного рычага достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления). По мере дальнейшего наращения объема реализации продукции и удаления от точки безубыточности (т.е. при наращении предела безопасности или запаса прочности) эффект операционного рычага начинает снижаться. Иными словами, каждый последующий процент прироста объема реализации продукции будет приводить к все меньшему темпу прироста суммы операционной прибыли (но при этом темпы прироста суммы прибыли всегда будут оставаться большими, чем темпы прироста объема реализации продукции). 4. Механизм операционного рычага имеет и обратную направленность — при любом снижении объема реализации продукции в еще большей сте пени будет уменьшаться размер операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного рычага: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма операционной прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции. Аналогично, по мере приближения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции будет возрастать. Пропорционатьность снижения или возрастания эффекта операционного рычага при неизменном значении его коэффициента позволяет сделать вывод о том, что коэффициент операционного рычага является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления операционной деятельности. 5. Эффект операционного рычага стабилен только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема реализации продукции происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности. После такого скачка, обусловливающего изменение коэффициента операционного рычага, его эффект по-новому проявляется в новых условиях. Понимание механизма проявления операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности деятельности предприятия. Эго управление сводится к изменению значения коэффициента операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия. При неблагоприятной конъюнктуре рынка, определяющей возможное снижение объема реализации продукции, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению значения коэффициента операци |