|
целях повышения эффективности деятельности организации. Это управление сводится к изменению значения коэффициента операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры рынка и стадиях жизненного цикла. При неблагоприятной конъюнктуре рынка, определяющей возможное снижение объема продажи, а также на ранних стадиях жизненного цикла организации, когда еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению значения коэффициента операционного рычага. И наоборот при благоприятной конъюнктуре рынка и наличии определенного запаса прочности требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены — в такие периоды организация может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию основных средств. Управление операционным рычагом может осуществляться путем воздействия, как на постоянные, так и на переменные затраты. При управлении постоянными затратами нужно исходить из того, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями. Кроме того, постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому организации, имеющие высокий коэффициент операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами. Однако, несмотря на эти объективные ограничители, в каждой организации имеется достаточно возможностей снижения при необходимости суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно отнести существенное сокращение накладных расходов (расходов по управлению) при неблагоприятной конъюнктуре рынка; продажу части неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения амортизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретения в собственность; сокращение объема ряда потребляемых коммунальных услуг и другие. При управлении переменными затратами основным ориентиром явля61 |
пени будет уменьшаться размер операционной прибыли. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного рычага: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма операционной прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции. Аналогично, по мере приближения к точке безубыточности в обратном направлении, негативный эффект темпов снижения прибыли по отношению к темпам снижения объема реализации продукции будет возрастать. Пропорционатьность снижения или возрастания эффекта операционного рычага при неизменном значении его коэффициента позволяет сделать вывод о том, что коэффициент операционного рычага является инструментом, уравнивающим соотношение уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления операционной деятельности. 5. Эффект операционного рычага стабилен только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращения объема реализации продукции происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности. После такого скачка, обусловливающего изменение коэффициента операционного рычага, его эффект по-новому проявляется в новых условиях. Понимание механизма проявления операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения эффективности деятельности предприятия. Эго управление сводится к изменению значения коэффициента операционного рычага при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла предприятия. При неблагоприятной конъюнктуре рынка, определяющей возможное снижение объема реализации продукции, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению значения коэффициента операци онного рычага. И наоборот при благоприятной конъюнктуре рынка и наличии определенного запаса прочности требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены — в такие периоды предприятие может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию производственных основных фондов. Управление операционным рычагом может осуществляться путем воздействия как на постоянные, так и на переменные затраты. В Приложении 9 приведены расчеты различных вариантов сочетания переменных и постоянных расходов и полученных результатов. Расчеты проведены отдельно для производства и торговли с дальнейшим обобщением результатов. Сначала рассмотрим последствия увеличения объема продаж и увеличения переменных расходов. Выводы очевидны, растет запас финансовой прочности, по мере отдаления от порога рентабельности снижается сила воздействия операционного рычага, причем в торговле медленнее чем в производстве, в принципе, оба вида деятельности остаются прибыльными. Во втором случае рассмотрим последствия увеличения постоянных расходов. Здесь последствия более тревожные. Проанализируем каждый вариант. Вариант 1 (базовый). Предприятие прошло порог рентабельности, имеет прибыль и солидный запас финансовой прочности. Вариант 2 (рост постоянных затрат на 1%). Незначительный рост постоянных затрат дал некоторое сокращение прибыли и возрастание силы воздействия операционного рычага. Запас финансовой прочности сократился. Увеличение постоянных затрат губительных последствий пока не имело. Вариант 3 (рост постоянных затрат 23 %). Постоянные затраты сильно возросли, но выручка достигла порога рентабельности. Если постоянные затраты не увеличатся, появится прибыль. Вариант 4 (рост постоянных затрат 2,5%). Постоянные затраты превысили маржинальный доход. Предстоит проходить порог рентабельности в сумме 211111,0 тыс. руб. Не все затраты окупились Предприятие находится в зоне убытков. При управлении постоянными затратами нужно исходить из того, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Кроме того, постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокий коэффициент операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими издержками. Однако несмотря на эти объективные ограничители, на каждом предприятии имеется достаточно возможностей снижения при необходимости суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно отнести существенное сокращение накладных расходов (расходов по управлению) при неблагоприятной конъюнктуре рынка; продажу части неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения амортизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретения в собственность; сокращение объема ряда потребляемых коммунальных услуг и другие. При управлении переменными затратами основным ориентиром является обеспечение постоянной их экономии, так как между суммой этих затрат и объемом производства и реализации продукции существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием порога рентабельности ведет к росту суммы маржинального дохода, что позволяет быстрее преодолеть его. После преодоления точки безубыточности сумма экономии переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост операционной прибыли. К числу основных резервов экономии переменных затрат можно отнести снижение численности работников основного и вело |