|
125 Рейтинговая оценка финансового состояния М2 Таблица 38 Показатель Рейтинговая оценка финансовою состояния по годам, р. /р. 2001 2002 2003 2004 2002 2005 2006 Ко 0,138 -0,009 -0,18 -0,468 -0,063 -0,146 -0,032 Ктл 1,152 0,719 0,71 0,664 0,903 0,991 1,281 Ки 0,516 0,841 1,099 1,699 2,537 2,322 2,277 Км 0,009 -0,034 -0,018 0,004 0,011 0,027 0,047 Кпр -0,01 -0,005 -0,035 -0,027 0,105 0,095 0,148 R 0,427 0,101 -0,244 -0,759 0,277 0,100 0,415 Таблица 39 Рейтинговая оценка финансового состояния М3 Показатель Рейтинговая оценка финансового состояния по годам, р. /р. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Ко -0.031 -0.174 -0.792 -1.325 -0.71 -2.597 -4.305 Ктл 0.665 0.779 0.53 0.416 0.452 0.238 0.139 Ки 1,021 3,031 1.906 2.654 3.275 1.881 0,98 Км 0.023 0.006 0.02 0.009 0.011 0,022 0.08 Кпр 0,006 0,007 0,037 -0.002 0.064 -0.461 -0,376 R 0,103 -0,018 -1,333 -2,394 -1,044 -5,471 -8,858 Основную деятельность характеризует рентабельность хозяйственной деятельности предприятия. Соответственно, область основной деятельности предприятия ограничивается элементами, формирующими данный показатель. Область инвестиционной деятельности состоит из элементов, формирующих коэффициент оборачиваемости активов, а область финансовой деятельности из элементов, участвующих в формировании коэффициента финансовой зависимости. |
Окончание таблицы 2.3.7 г 2 3 Менеджмент (эффективность управления организацией) К„ = ф. №2 строка 050/ф. №2 строка 010 Представляет собой соотношение величины прибыли от реализации и величины чистой выручки от реализации. I(ормативиое требование ■ Км > (г [)/г, где г учетная ставка ЦБ России. Прибыльность (рентабельность) собственного капитала К„р 88(ф. №2, (строка 150))/(ф. №1, строка 490мп. + строка 640 + 4 строка б50нп, 4490кп. + строка 640, строка 650) х 0,5 * 365/N Характеризует объем прибыли, приходящийся па 1руб. собственного капитала. Нормативное требование Кпр > 0,2. На основе этих пяти показателей определяется рейтинговое число: R 2Ко + 0,1Ктл+ 0,08КИ+ 0,45Км+ К,гр (2.3.11) Нормативное значение рейтинговой оценки -1. Сравнивая показатели рейтинговой оценки за ряд лет, можно сделать вывод об эффективности (или неэффективности) бизнеса. Рост рейтинга свидетельствует об улучшении финансового состояния организации, снижение об ухудшении. Таблица 2.3.8 Рейтинговая оценка финансового состояния Ml Показатель Рейтинговая оценка финансового состояния по голам, р./р. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 К о 0,458 -0,432 -0,884 -1,283 -0,909 -1,067 -1,314 К тл (к.г.) 1,847 0,727 0,557 0,478 0,541 0,506 0,446 К и 0,442 0,421 0,439 0,773 0,971 1,260 1,179 Км 0,034 -0,025 -0,011 0,020 0,023 0,026 0,003 К пр -0,003 -0,027 -0,020 0,008 0,008 0,009 -0,020 R 1,148 -0,796 -1,702 -2,439 -1,668 -1,962 -2.508 Таблица 2.3.9 Рейтинговая оценка финансового состояния М2 Показатель Рейтинговая оценка финансового состояния но годам, р./р. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Ко 0,138 -0,009 -0,18 -0,468 -0,063 -0,146 -0,032 К тл (к.г.) 1,152 0,719 0,71 0,664 0,903 0,991 1,281 К и 0,516 0,841 1,099 1,699 2,537 2,322 2,277 Км 0,009 Г -0,034 -0,018 6,004 0,011 0,027 0,047 К пр -0,01 -0,005 -0,035 -0,027 6,105 0,095 0,148 R 0,427 0,101 -0,244 -0,759 0,277 0.100 0,415 113 Таблица 2.3.10 Рейтинговая оценка финансового состояния М3 1Указатель Рейтинговая оценка финансового состояния по годам, р./р. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Ко -0,031 -0,174 -0,792 -1,325 -0,71 -2,597 -4,305 К тл {к.г.) 0,665 0,779 0,53 0,416 0,452 0,238 0,139 К и 1,021 3,031 1,906 2,654 3,275 1,881 0,98 Км 0,023 0,006 0,02 0,009 0,011 0,022 0,08 К пр 0,006 0,007 0,037 Г -0,002 0,064 -0,461 -0,376 R олоз -0,018 -1.333 -2,394 -1,044 -5,471 -8,858 Таблица 2.3.11 Рейтинговая оценка финансового состояния М4 Показатель j Рейтинговая оценка финансового состояния по голам, р./р. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Ко -0,351 -0,029 -0,271 -0,17 -0,041 -0,022 -0,1 К тл (к.г.) 2,108 1,156 0,768 0,821 0,938 0,952 0,88 К и 1,611 1,886 2,215 3,698 2,543 2,497 2,018 Км 0,17 0,042 0,036 0,052 0,075 0,072 0,027 Кир -0,089 0,44 0,599 0,552 0,635 0,407 0,022 R -0,375 0,667 0,327 0,613 0,884 0,69 0,084 Таблица 2.3.12 Рейтинговая оценка финансового состояния М5 Показатель Рейтинговая оценка финансового состояния по голам, р./р. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Ко 0,429 0,353 0,296 0,236 0,401 0,25 0,097 К тл (к.г.) 2,583 1,622 1,405 1,315 1,585 1,298 1,068 К и 2,018 2,872 2,967 4,098 3,807 4,103 4,707 Км 0,072 0,072 0,025 0,046 0,058 0,034 0,009 К пр 0,187 0,246 0,093 0,26 0,34 0,206 0,051 R 1,497 1,376 1,074 1,212 1,631 1,179 0,732 114 где РП рентабельность продаж; ОЧЛ оборачиваемость чистых активов; ФР финансовый рычап КРИ коэффициент реинвестирования; КРСК коэффициент собственного капитала; ОП операционная прибыль; СПК сумма процентов по кредитам; СНП —ставка налога на прибыль. Таким образом, экономический рост компании зависит от значения показателей, представленных в правой части формулы. При этом каждый из приведенных показателей, в свою очередь, можно разбить на составляющие. Данная модель позволяет проанализировать основную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. 11од основной деятельностью в данном случае понимается деятельность, направленная на получение прибыли, под финансовой деятельность по привлечению источников финансирования, а под инвестиционной деятельность по их размещению. Основную деятельность характеризует рентабельность хозяйственной деятельности. Соответственно, область основной деятельности предприятия ограничивается элементами, формирующими данный показатель. Облает!» инвестиционной деятельности состоит из элементов, формирующих коэффициент оборачиваемости активов, а область финансовой деятельности из элементов, принимающих участие в формировании коэффициента финансовой зависимости. Результаты расчетов по модели Дюпона представлены в Приложении 22. Данная модель имеет множество недостатков, в частности, неспособность оценит!» деятельность предприятия в случае отрицательной чистой прибыли. Однако на данном этапе исследований нам так и нс удалось выявить качественную характеристику постоянства развития, т.е. устойчивости развития мясоперерабатывающих предприятий. Однако это можно выполнить с помощью весового динамического коэффициента. Уровень устойчивости развития (Уу,.) можно определить исходя из известных интегральных значений весового динамического коэффициента по каждому субпотенциалу. 116 |