|
Разработка модели вертикальной интеграции неизбежно сталкивается с проблемой эффективного использования факторов производства, которая, в сою очередь, определяется возможностями доступа к элементам реального и человеческого капитала. В современных российских условиях наиболее прочными оказываются те конфигурации собственности, которые объединяют самые «синергичные» факторы производства, т.е. факторы, в наибольшей степени дополняющие друг друга. Следовательно, научно-технические нововведения неизбежно должны менять оптимальную структуру вертикальной интеграции фирм. К существенной черте развития российского корпоративного сектора относится концентрация владения как реакция на низкий уровень правовой защиты инвесторов в рамках национальной модели корпоративного управления. Но можно прогнозировать, что в дальнейшем возможно проявление такого эффекта только как прецедентов, а не как проявлений закономерности в этом аспекте хозяйствования. Анализ процессов формирования крупных интегрированных структур в экономике России позволяет выявить характерные черты развития отечественного корпоративного сектора, понимание которых и позволяет выбрать для применения адекватные сложившимся условиям механизмы корпоративного управления, обеспечивающие конкурентные позиции внутри страны и за рубежом. Спецификой отечественной промышленности является значительная разобщенность производств. Она существовала и ранее, но причины были другие ведомственная принадлежность. На современном состоянии отрасли сказался и новый фактор дезинтеграция технологически целостных производств на части, принадлежащие разным собственникам. То есть не только разобщение в связи с ведомственной принадлежностью, как было раньше, но и в связи с «растаскиванием» имущества разными собственниками. Поэтому неизбежна реорганизация и формирование многоуровневых холдинговых структур. |
рентной среды под воздействием инноваций усложняют условия, при которых фирма может добиться успеха. Одним из таких условий выступает наличие значительного структурного капитала1, обеспечивающего адаптационные возможности фирмы. Но проблемы адаптации к изменяющейся рыночной среде и, главное, задача использования ее изменений на пользу корпорации решается только при комплексном подходе: только рассмотрение в едином контексте человеческого и структурного капитала позволяют оценить потенциал интеллектуального капитала корпорации. Именно он позволяет обеспечить развитие, определяемое особенностями современного индустриального труда. И в этой связи то обстоятельство, что, в отличие от западных компаний, владение и распоряжение собственностью сосредоточено в одних руках в крупных российских компаний, накладывает определенный отпечаток на оценку потенциала структурного капитала корпораций, на устойчивость фирмы к внешним воздействиям. Ключевой особенностью развития национальной модели корпоративного управления, как отмечалось выше, является доминирование инсайдерского капитализма. Эта вынужденная ситуация, связанная с российской спецификой, проявляется и в промежуточном характере формирующейся структуры собственности российских корпораций.3 На промежуточном этапе неизбежны корпоративные конфликты, вызванные субъективными интересами рыночных агентов, которые, несомненно, отражаются на человеческом и структурном капитале. Однако, на наш взгляд, корпоративные конфликты неизбежны и в дальнейшем, что связано с консолидацией активов в высокотехнологичных * Как известно, структурный капитал это способность фирмы управлять своей организационной структурой, адаптироваться к постоянно изменяющейся рыночной среде, используя эти изменения в выгодном для фирмы направлении. 2 К этим двум составляющим добавляют обычно и клиентский капитал, но, по нашему мнению, он является «производным» от первых двух: не будет человеческого капитала не будет адаптационных возможностей и структурного капитала. Соответственно, ни о каком клиентском капитале речь уже идти не может. 3 Концентрация владения является реакцией на низкий уровень правовой зашиты инвесторов в рамках национальной модели корпоративного управления. Российские условия привели к проявлению эффекта благотворного воздействия инсайдерского контроля на инвестиционное поведение корпораций. Но, можно прогнозировать, что в дальнейшем возможно проявление такого эффекта только как прецедентов, а не как проявлений закономерности в этом аспекте хозяйствования. 175 ного управления требует формирования модели управления, в которой внешние механизмы контроля играют более весомую роль. Более того, сохранение модели инсайдерского контроля в условиях неполноты контрактов неизбежно, по нашему мнению, приведет к кризису хозяйственной деятельности фирмы и не к отчуждению функций владения от распоряжения, а к утрате капиталов неэффективным собственником. Следовательно, разработка модели вертикальной интеграции неизбежно сталкивается с проблемой эффективного использования факторов производства, которая, в свою очередь, определяется возможностями доступа к элементам реального и человеческого капитала. А поскольку размер вложений зависит и от того, обладает ли владелец данного фактора доступом к тем элементам производственного капитала, которыми владеют другие участники (смотри теоретическую модель ХГМ), то рыночная реконфигурация (перераспределение) прав собственности на элементы капитала неизбежна. Только в результате соглашения возникает новая конфигурация собственности и более эффективное сочетание ресурсов. Кроме того, в России начинает формироваться рынок предприятий. Это, по нашему мнению, характеризует как процесс, направленный на устранение последствий хаотичных приобретений докризисного (1998 г.) периода, так и процесс перераспределения приватизированной собственности. То есть речь идет о своеобразии этапа, когда, с одной стороны, исправляются последствия массовой приватизации, а с другой можно говорить о новой волне перераспределения собственности, в том числе и о теневой приватизации. В современных российских условиях, особенности которых отмечены выше, наиболее прочными оказываются те конфигурации собственности, которые объединяют самые «синергичные» факторы производства, т.е. факторы, в наибольшей степени дополняющие друг друга. Следовательно, научнотехнические нововведения неизбежно должны менять оптимальную структуру вертикальной интеграции фирм. Поэтому: а) возрастает роль реального контроля, а не собственности как таковой; б) повышаются требования к на177 При этом для развития конкурентов отечественных производителей энергетического оборудования характерна совершенно иная тенденция: не дезинтеграция национальных производственных комплексов, а интеграция производителей энергетического оборудования с целью устранения конкуренции на внутреннем рынке для завоевания рынков внешних. Спецификой отечественной промышленности является значительная разобщенность производств. Она существовала и ранее, но причины были другие ведомственная принадлежность. На современном состоянии отрасли сказался и новый фактор —дезинтеграция технологически целостных производств на части, принадлежащие разным собственникам. То есть не только разобщение в зависимости от ведомственной принадлежности, но и в связи с растаскиванием имущества разными собственниками1. Поэтому развал структур, связанных системой партнерства, сменяется реорганизацией как следствием экспансии и консолидации групп и формированием многоуровневых холдинговых структур. Этот процесс сопровождается также избавлением от непрофильных активов. А это позволяет говорить о более рациональной и осознанной политике интеграции, реализуемой лидерами российского рынка. Вышеизложенные подходы к формированию интегрированных структур как групповых производственно-экономических систем затрагивают общие аспекты проблемы. Однако необходимо рассмотреть и конкретные организационно-экономические механизмы повышения эффективности создания и функционирования крупных интегрированных структур. Но управление деятельностью крупных интегрированных структур настолько многопланово, что в рамках одной работы невозможно, по нашему мнению, даже дать исчерпывающий перечень методов и механизмов, повышающих эффективность этой деятельности. Естественно, что далее речь пойдет о тех конкретных ме189 1К этому необходимо добавить, что в дезинтеграции энергомашиностроения присутствует еще один аспект: с развалом СССР многие важнейшие производства оказались за границей единого народнохозяйственного комплекса. |