|
С учетом этого проблема так называемого «фиктивного» («искусственного») банкротства промышленных предприятий является наиболее болезненной для большинства регионов.1 Оценивая происходящие изменения, положительные и отрицательные стороны интеграции, следует подчеркнуть, что доминирующими институциональными процессами ближайших лет в значительной степени остаются консолидация и реорганизация активов. Консолидация собственности в рамках групп связана со стремлением реальных владельцев выстроить максимально управляемую корпоративную структуру (в терминах корпоративного контроля), не подверженную непредсказуемым воздействиям «чужих» акпионеров, включая корпоративный шантаж. Реорганизация, в свою очередь, является лишь следствием экспансии и консолидации группы и формирования многоуровневых холдинговых структур. Спонтанный процесс расширения сфер влияния группы и достижение почти абсолютного корпоративного контроля в дочерних компаниях (субхолдингах) требует в определенный момент юридического оформления всей структуры, приемлемого для конкретных бенефициаров, и именно в этом контексте термин используется ниже. В настоящее время существует по крайне мере четыре основных типа юридического оформления существующих групп: формально прозрачная структура собственности в холдинге; В 1990-е гг. многие промышленные предприятия не имели сбыта продукции и накопили большую кредиторскую задолженность перед поставщиками, фискальной системой и работниками предприятия. Руководители предприятий и Администраций областей и районов были вынуждены изыскивать финансовые и материальные ресурсы для поддержания работников предприятий и сохранения в рабочем состоянии производственных мощностей. В ряде случаев, «лежащие на боку» предприятия, временно освобождались от уплаты налога на недвижимость постановлениями республиканских, краевых и областных Правительств. Подъем производства и увеличение объемов реализации продукции, наметившиеся на ряде предприятий в последнее время, спровоцировали тенденцию к их «искусственному» банкротству. Арбитражные суды по искам кредиторов (за большую задолженность по электроэнергии, кредитам и иным обязательствам) вводят конкурсное производство и назначают государственных конкурсных управляющих. В рамках конкурсного производства кредиторами предприятия принимаются решения о продолжении работы этих предприятий и передаче имущественного комплекса предприятий в аренду (или в собственность) кредиторам либо родственным им юридическим лицам (физическим лицам), а также организуются аукционы по продаже имущественного комплекса предприятий. Как правило, стоимость имущественного комплекса предприятийбаикротов велико, и потенциальные покупатели, в том числе Администрации регионов, которые поддерживали такие предприятия, прежде всего, градообразующие, в наиболее трудный послеприватизационнын период, не могут принять в них участие. Собранием кредиторов принимается решение о переоценке стоимости независимым оценщиком и продаже по этой цене конкретному покупателю. |
150 кой составляющей сбыта продукции (до 70%) в регионах с развитой строительной инфраструктурой. Однако при всей схожести федеральных и региональных аспектов конкурентной политики, последние имеют одно общее отличие от федеральных аспектов это проблема градообразующих (районообразующих) предприятий. Крупные промышленные предприятия, как правило, определяют социальный климат районов, городов, областей и целых регионов России, снабжают теплом и электроэнергией от своих сетей, предоставляют рабочие места. Отсутствие должного государственного контроля над такими предприятиями и соответствующими рынками может привести к необратимым социальным последствиям, если по решению владельцев предприятий, заинтересованных в уходе такого предприятия с рынка, будут предприняты определенные действия по закрытию таких предприятий с заполнением освобождающейся потребительской ниши аналогичной импортной продукцией, или продукцией, произведенной российским конкурентом. С учетом этого проблема так называемого «фиктивного» («искусственного») банкротства промышленных предприятий является наиболее болезненной для большинства регионов.2 1 Дня Московского сегмента Центрального региона уровень рыночной концентрации (CR-4) составляет 87,2%. Наиболее крупным поставщиком цемента на Московский сегмент является ОАО «Штерн Цемент». Общество само не производит цемент, но осуществляет поставку цемента с предприятий, в уставных капиталах которых имеет контрольный пакет акций: ОАО «Малыювский лортладцемент» (Брянская область), ОАО «Липецкцемент» (Липецкая область), ОАО «Михайловцсмент» (Рязанская обл.), ОАО «Савинский цементный завод» (Архангельская обл.). Так, ориентировочная доля цемента па рынке г. Москвы, поставленного предприятиями ОАО «Штерн Цемент», составляет 66%. В 1990-е гг. многие промышленные предприятия не имели сбыта продукции и накопили большую кредиторскую задолженность перед поставщиками, фискальной системой и работниками предприятия. Руководители предприятий и Администрации областей и районов были вынуждены изыскивать финансовые и материальные ресурсы для поддержания работников предприятий и сохранения в рабочем состоянии производственных мощностей. В ряде случаев, «лежащие на боку» предприятия, временно освобождались от уплаты налога на недвижимость постановлениями республиканских, краевых и областных Правительств. Подъем производства и увеличение объемов реализации продукции, наметившиеся на ряде предприятий в последнее время, спровоцировали тенденцию к их «искусственному» банкротству. Арбитражные суды по искам кредиторов (за большую задолженность по электроэнергии, кредитам и иным обязательствам) вводят конкурсное производство и назначают государственных конкурсных управляющих. В рамках конкурсного производства кредиторами предприятия принимаются решения о продолжении работы этих предприятий и передаче имущественного комплекса предприятий в аренду (или в собственность) кредиторам либо родственным им юридическим лицам (физическим лицам), а также организуются аукционы по продаже имущественного комплекса предприятий. Как правило, стоимость имущественного комплекса предприятийбанкротов велико, и потенциальные покупатели, в том числе Администрации регионов, которые поддержи Оценивая происходящие изменения, положительные и отрицательные стороны интеграции, следует подчеркнуть, что доминирующими институциональными процессами ближайших лет в значительной степени остаются консолидация и реорганизация активов. Консолидация собственности в рамках групп связана со стремлением реальных владельцев выстроить максимально управляемую корпоративную структуру (в терминах корпоративного контроля), не подверженную непредсказуемым воздействиям «чужих» акционеров, включая корпоративный шантаж. Реорганизация, в свою очередь, является лишь следствием экспансии и консолидации группы и формирования многоуровневых холдинговых структур. Спонтанный процесс расширения сфер влияния группы и достижение почти абсолютного корпоративного контроля в дочерних компаниях (субхолдингах) требует в определенный момент юридического оформления всей структуры, приемлемого для конкретных бенефициаров, и именно в этом контексте термин используется ниже. В настоящее время существует по крайне мерс четыре основных типа юридического оформления существующих групп: формально прозрачная структура собственности в холдинге; центральной структурой холдинга является управляющая компания, учрежденная номинальными владельцами материнской холдинговой компании (или активов группы, оформленных реальными владельцами па различные оффшорные компании) и получившая доверенности .на управление активами; «оболочечный» холдинг, фактически функционирующий как единая структура с реальными управленческими полномочиями, но в котором ни контролирующий акционер центральной компании холдинга, ни сама центральная компания не являются владельцами дочерних предприятий. Последние выведены в иные —юридически не связанные с холдингом —структуры; 151 вали такие предприятия, прежде всего, градообразующие, в наиболее трудный послеприватизационный период, не могут принять в них участие. Собранием кредиторов принимается решение о переоценке стоимости независимым оценщиком и продаже по этой цене конкретному покупателю. |