|
2) нельзя создать путем слияния фирму более крупную, чем уже существующая55. Конгломератное слияние труднее поддастся определению, поскольку может создаться впечатление, что структура конкуренции не изменилась. Наиболее важным моментом, который следует учитывать в этом случае, являются дополнительные финансовые возможности, которые дает такое соглашение участвующим в нем сторонам. Значительное увеличение финансовых возможностей объединенных компаний может обеспечить более широкую сферу действий и средств воздействия в отношении конкурентов или потенциальных конкурентов как приобретенных, так и приобретающих фирм, особенно если одна из них или обе занимают господствующее положение на рынке. Суммарный капитал наших банков в 5 раз меньше среднего американского банка. В этих условиях особенно сильными становятся стимулы для слияний и поглощения. Этот процесс идет в России, но количественно это выглядит следующим образом: в 1999 г. было порядка 12 слияний-поглощений, в 2000 г. — около 11. И большинство из этих действий представляли процесс присоединения мелких региональных банков к более крупным в качестве филиалов. В 2004 г. наметилась немного другая тенденция, когда на иоле вышли крупные московские и петербургские банки. Пример таких слияний — Международный московский банк и Банк Австрии «Кредитанштальт», питерский Промстройбанк и Медкомбанк из Череповца, Продбанк и ОПЭКСИМБанк и всем известное слияние Конверсбанка и МДМ-банка56. 55 Микеров Г.И. Антитрестовское регулирование: монополии и конкуренция // США: ЭПИ. 1990, №3. С.96. 56 Писаренко П.Л. Слияние и поглощение как фактор сохранения конкурентоспособности на рынке финансовых услуг» 1Р Вестник банковского дела. 2002. №2. С.29. 134 |
165 власти и по своему характеру могут являться горизонтальными, вертикальными и конгломератными. Слияние это создание постоянного союза прежде независимых компаний, осуществляемое путем обмена акциями или приобретения активов, которое может охватывать всю деятельность компании либо допускать сохранение некоторой независимости. В результате слияния самостоятельные участники рынка замещаются таким союзом с единой системой контроля. Наиболее часто противозаконными объявляются горизонтальные слияния (с компанией-конкурентом), хотя не всякое горизонтальное слияние ведет к антиконкурентным последствиям. Например, слияние мелких фирм позволяет за счет экономии на масштабе производства повысить эффективность производства, а в условиях высокой отраслевой концентрации увеличить конкурентные возможности объединившихся мелких компаний. Напротив, нежелательными считаются слияния в высококонцентрированных отраслях, способствующие существенному возрастанию рыночной власти компаний, либо слияния с компаниями отраслевыми лидерами. Здесь действуют следующие правила: 1) крупнейший производитель товара или услуги в данном географическом районе не может объединиться с другими компаниями; 2) нельзя создать путем слияния фирму более крупную, чем уже 108 существующая . Конгломератное слияние труднее поддается определению, поскольку может создаться впечатление, что структура конкуренции не изменилась. Наиболее важным моментом, который следует учитывать в этом случае, являются дополнительные финансовые возможности, которые дает такое соглашение участвующим в нем сторонам. Значительное увеличение финансовых возможностей объединенных компаний может обеспечить более 108 Никеров Г.И. Антитрестовское регулирование: монополии и конкуренция // США: ЭПИ. 1990, №3. С.96. 166 широкую сферу действий и средств воздействия в отношении конкурентов или потенциальных конкурентов как приобретенных, так и приобретающих фирм, особенно если одна из них или обе занимают господствующее положение на рынке. Суммарный капитал наших банков в 5 раз меньше среднего американского банка. В этих условиях особенно сильными становятся стимулы для слияний и поглощения. Этот процесс идет в России, но количественно это выглядит следующим образом: в 1999 г. было порядка 12 слияний-поглощений, в 2000 г. — около 11. И большинство из этих действий представляли процесс присоединения мелких региональных банков к более крупным в качестве филиалов. В 2001 г. наметилась немного другая тенденция, когда на поле вышли крупные московские и петербургские банки. Пример таких слияний — Международный московский банк и Банк Австрии «Кредитанштальт», питерский Промстройбанк и Медкомбанк из Череповца, Продбанк и ОПЭКСИМБанк и всем известное слияние Конверсбанка и МДМ-банка105. Второй путь монополизации рынка установление единого директората. Под единым директоратом понимается такая ситуация, при которой одно лицо является членом совета директоров двух или нескольких предприятий, или когда представители двух или нескольких предприятий состоят в совете директоров одной фирмы. Единые директораты могут различными путями оказывать влияние на конкуренцию. Одна из форм приобретение административного контроля над хозяйственной деятельностью, что приводит к выработке общей стратегии. Связи между директорами банков и промышленных предприятий могут приводить к созданию дискриминационных условий финансирования для конкурентов и выступать в качестве катализаторов горизонтальной или конгломератной концентрации. 109 109 Писаренко П.Л. Слияние и поглощение как фактор сохранения конкурентоспособности на рынке финансовых услуг» !Г Вестник банковского дела. 2002. №2. С.29. |