|
совершаемых сделок его часто подразделяют па две части: а) денежный рынок и б) рынок капиталов. На денежном рынке совершаются краткосрочные сделки с активами, срок обращения которых не превышает года. Рынок капитанов объединяет сделки с долгосрочными активами, обращающимися более одного года. Другим вариантом структурирования финансового рынка в зависимости от характера совершаемых сделок является подразделение его на: а) рынок титулов собственности; б) рынок долговых обязательств. На рынке титулов собственности обращаются акции, а на рынке долговых обязательств4 все прочие финансовые активы, как в форме ценных бумаг (облигаций, ипотек и т.д.), так и в других формах (например, обязательство заемщика перед коммерческим банком). Как легко увидеть, коммерческие банки осуществляют самую активную деятельность во всех перечисленных сегментах финансового рынка: выступают посредниками в кредите (как краткосрочном, так и долгосрочном), выпускают собственные ценные бумаги (как акции, гак и долговые обязательства), проводят операции с ценными бумагами других эмитентов и иностранными валютами. Из этого можно заключить, что понятия «банковский рынок» и «финансовый рынок» во многом совпадают. Однако все же полными синонимами они не являются. Дело в том, что банки имеют право осуществлять большинство финансовых сделок, но все же не все. Так, например, до недавнего времени, согласно требованиям «наличность, доход» (См.: Финансово кредитный словарь. Т.111. Р-Я/Гл. ред. П.В. Гаретовский. М., 1988, С.338), это, в принципе, правомерно. Однако в экономической теории существует и другая, более узкая трактовка денежного рынка как части финансового рынка (она будет рассмотрена ниже). Во избежание путаницы термин «финансовый рынок» мы будем в дальнейшем использовать для обозначения рынка всех финансовых активов. 4Щербакова Г.М. Банковские системы развитых стран. М.: Экзамен, 2002. С.54. 16 |
68 2. КОНКУРЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ КАК АТРИБУТИВНЫЙ ПРИЗНАК БАНКОВСКОГО РЫНКА 2.1. Сущность и структура банковского рынка Банковская конкуренция может быть определена как совершающиеся в динамике отношения соперничества субъектов банковского рынка, одновременно заинтересованных в достижении одной и той же цели, т.е. либо продавцов банковских услуг (в лице банков, небанковских финансово кредитных институтов и нефинансовых учреждений), либо их покупателей (в лице предприятий и домохозяйств), в ходе которого они стремятся обеспечить себе прочное положение на этом рынке. В экономической литературе существует широкое и узкое толкование банковского рынка63. При первом, банковский рынок трактуется как любой рынок с участием банков. Следовательно, этот подход приводит к отождествлению банковского рынка и рынка в целом, так как трудно найти рынок, на котором банки не представлены тем или иным образом. Узкое толкование банковского рынка предполагает его определение как совокупности рынков сбыта банковских услуг. Рассматривая сущность к границы банковского рынка, представляется невозможным оставить без внимания его соотношение с такими близкими по содержанию категориями, как финансовый рынок и денежный рынок. По определению, финансовый рынок это рынок, на котором осуществляются сделки с финансовыми активами, т.е. деньгами в наличной и безналичной форме и ценными бумагами64. В зависимости от характера 65 См.: Коробов Ю.И. Теория банковской конкуренции. Саратов: Изд. центр Саратовской экономической академии, 1996. С.9. 64 Зачастую понятия «финансовый рынок» и «денежный рынок» в экономической литературе трактуются как синонимы. Поскольку термин «финансы» этимологически восходит к французскому «Ппапсе» и, далее, к латинскому «Гташла», что означает «наличность, доход» (См.: Финансово кредитный словарь. Т.111. Р-Я/Гл. рсд. Н.В. Гарстовский. М., 1988, С.338), это, в принципе, правомерно. Однако в экономической теории существует и другая, более узкая трактовка денежного рынка как части финансового рынка (она будет рассмотрена ниже). Во избежание путаницы термин 69 совершаемых сделок его часто подразделяют на две части: а) денежный рынок и б) рынок капиталов. На денежном рынке совершаются краткосрочные сделки с активами, срок обращения которых не превышает года. Рынок капиталов объединяет сделки с долгосрочными активами, обращающимися более одного года. Другим вариантом структурирования финансового рынка в зависимости от характера совершаемых сделок является подразделение его на: а) рынок титулов собственности; б) рынок долговых обязательств. На рынке титулов собственности обращаются акции, а на рынке долговых обязательств65 все прочие финансовые активы, как в форме ценных бумаг (облигаций, ипотек и т.д.), так и в других формах (например, обязательство заемщика перед коммерческим банком). Как легко увидеть, коммерческие банки осуществляют самую активную деятельность во всех перечисленных сегментах финансового рынка: выступают посредниками в кредите (как краткосрочном, так и долгосрочном), выпускают собственные ценные бумаги (как акции, так и. долговые обязательства), проводят операции с ценными бумагами других эмитентов и иностранными валютами. Из этого можно заключить, что понятия «банковский рынок» и «финансовый рынок» во многом совпадают. Однако все же полными синонимами они не являются. Дело в том, что банки имеют право осуществлять большинство финансовых сделок, но все же не все. Так, например, до недавнего времени, согласно требованиям закона Глосса Стигала американские коммерческие банки не являлись полноценными участниками рынка ценных бумаг, им запрещалось продавать и покупать корпоративные ценные бумаги. Данный запрет реакция на «финансовый рынок» мы будем в дальнейшем использовать для обозначения рынка всех финансовых активов. 5 Щербакова Г.М. Банковские системы развитых стран. М.: Экзамен, 2002. С.54. |