|
получения дохода. Оборонительная стратегия направлена на достижение сбалансированности валютных активов и пассивов. При этом риск изменения курсовой стоимости значительно снижается, но и доход банка может быть незначительным. Методы регулирования сбалансированности активов и пассивов могут состоять в прогнозировании изменения курса иностранных валют по отношению к национальной валюте и друг другу, а также в разработке политики поддержания валютных активов и пассивов в соотношении, определенном стратегией банка. Одним из применяемых методов по управлению валютным риском является метод конверсии фондов. Он состоит в переводе средств из более «слабых», подверженных колебаниям и имеющим тенденции к снижению или повышению, иностранных валют в более «сильные» иностранные валюты. Метод прост и широко применяется банками. Вместе с тем он имеет существенные ограничения в применении. Во-первых, проведение конверсионных операций ограничивается емкостью рынка. Массовый спрос на «сильные» валюты приводит к повышению их курсовой стоимости. Во-вторых, банк не может свободно распоряжаться пассивами клиентов, а перевод действующих активов' в другие иностранные валюты сложен ввиду наличия фиксированных сроков погашения большинства из них. Объем же собственных валютных средств банка имеет невысокий удельный вес в валюте баланса. Хеджирование валютного риска достигается использованием форвардных контрактов и валютных свопов. Форвардные контракты позволяют фиксировать курс иностранной валюты с отсрочкой поставки денежных средств. Применение валютных свопов используется банками при регулировании валютной позиции и минимизации изменения курсовой стоимости валюты в определенный, как правило, краткосрочный период времени. Органы государственного надзора в лице Центрального банка ограничивают спекулятивные аппетиты банков путем введения лимита 98 |
от удельного веса валютной составляющей в балансе банка от размера изменения курсовой стоимости валюты от соответствия между валютными активами и пассивами баланса. В условиях падения курсовой стоимости национальной валюты, банки стремятся разместить средства в валюту иностранных государств с устойчивым или растущим курсом. Таким образом, в перспективе они получают доход в виде положительной курсовой разницы. Риск изменения курсовой стоимости всегда присутствует, поскольку банки в большинстве своем предоставляют услуги клиентам по обслуживанию внешнеторговых операций. Структура баланса банка напрямую влияет на возникновение риска открытой валютной позиции, что позволяет рассчитать абсолютную сумму риска курсовой стоимости по следующей формуле: К = (Уа—У) х (1о-ко), где К риск курсовой стоимости Уа-стоимость валютных активов У— стоимость валютных пассивов (&ко) изменение курсовой стоимости иностранной валюты Положительное значение показателя указывает на то, что банк получил убытки, отрицательное прибыль. Данное обстоятельство используется менеджерами банка в целях извлечения дополнительной прибыли. Поэтому банки при разработке стратегических планов избирают определенный вид стратегии оборонительная или наступательная. При выборе наступательной стратегии принимается во внимание прогноз изменения курса иностранной валюты и создается разница между активами и пассивами в иностранной валюте с целью получения дохода. Оборонительная стратегия направлена на достижение сбалансированности валютных активов и пассивов. При этом риск изменения курсовой стоимости значительно снижается, но и доход банка может быть незначительным. 72 Методы регулирования сбалансированности активов и пассивов могут состоять в прогнозировании изменения курса иностранных валют по отношению к национальной валюте и друг другу, а также в разработке политики поддержания валютных активов и пассивов в соотношении, определенном стратегией банка. Одним из применяемых методов по управлению валютным риском является метод конверсии фондов. Он состоит в переводе средств из более «слабых», подверженных колебаниям и имеющим тенденции к снижению или повышению, иностранных валют в более «сильные» иностранные валюты. Метод прост и широко применяется банками. Вместе с тем он имеет существенные ограничения в применении. Во-первых, проведение конверсионных операций ограничивается емкостью рынка. Массовый спрос на «сильные» валюты приводит к повышению их курсовой стоимости. Во-вторых, банк не может свободно распоряжаться пассивами клиентов, а перевод действующих активов в другие иностранные валюты сложен ввиду наличия фиксированных сроков погашения большинства из них. Объем же собственных валютных средств банка имеет невысокий удельный вес в валюте баланса. Хеджирование валютного риска достигается использованием форвардных контрактов и валютных свопов. Форвардные контракты позволяют фиксировать курс иностранной валюты с отсрочкой поставки денежных средств. Применение валютных свопов используется банками при регулировании валютной позиции и минимизации изменения курсовой стоимости валюты в определенный, как правило, краткосрочный период времени. Органы государственного надзора в лице Центрального банка ограничивают спекулятивные аппетиты банков путем введения лимита открытой валютной позиции . С одной стороны, такая мера не допускает 25 25 Инструкция Це1прального Банка России Л® 41 от 22 мая 1996 года «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контролю за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации (с изменениями). 73 |