|
0*5 открытой валютной позиции . С одной стороны, такая мера не допускает давления на валютный рынок свободной денежной массы и позволяет регулировать курс национальной валюты. С другой стороны, лимиты валютной позиции ограничивают риски, которые принимают на себя банки, стремясь получить максимальную прибыль. Таким образом, при составлении стратегического плана банка должна быть избрана форма стратегии управления валютным риском, которая будет положена в основу формирования валютных активов и пассивов; выработаны методы управления валютным риском на основе прогнозов изменения курсов иностранных валют. Кроме того, банковские менеджеры могут предусмотреть проведение сделок по форвардным операциям и валютным свопам, а также конверсионных сделок по счетам активов и пассивов. Инвестиционный ценовой риск связан с проведением банком активных операций, направленных на приобретение ценных бумаг с фиксированной доходностью, а также покупкой акций третьих лиц. Абстрагируемся от случаев покупки акций юридических лиц с целью привлечения клиента на обслуживание, т.е. тех случаев, когда мотив, банка состоит не в получении дохода от вложений, а в приобретении привлекательного пассива. В этих условиях инвестиционная деятельность кредитной организации направлена на извлечение прибыли из роста курсовой стоимости ценной бумаги и получении процентного купона, если речь идет о торговом портфеле, или получение дивидендов, если речь идет об инвестициях. Управлять инвестиционным риском в России достаточно проблематично, поскольку велика непредсказуемость поведения рынка ценных бумаг. На его поведение в значительной степени влияют политические события и состояние мировых рынков. Емкость рынка ценных бумаг невелика для такой страны, как Россия. Поэтому у инвесторов ограниченный выбор в размещении денежных 83 83 Инструкция Центрального Банка России №41 от 22 мая 1996 года»Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контролю за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации (с изменениями). 99 |
Методы регулирования сбалансированности активов и пассивов могут состоять в прогнозировании изменения курса иностранных валют по отношению к национальной валюте и друг другу, а также в разработке политики поддержания валютных активов и пассивов в соотношении, определенном стратегией банка. Одним из применяемых методов по управлению валютным риском является метод конверсии фондов. Он состоит в переводе средств из более «слабых», подверженных колебаниям и имеющим тенденции к снижению или повышению, иностранных валют в более «сильные» иностранные валюты. Метод прост и широко применяется банками. Вместе с тем он имеет существенные ограничения в применении. Во-первых, проведение конверсионных операций ограничивается емкостью рынка. Массовый спрос на «сильные» валюты приводит к повышению их курсовой стоимости. Во-вторых, банк не может свободно распоряжаться пассивами клиентов, а перевод действующих активов в другие иностранные валюты сложен ввиду наличия фиксированных сроков погашения большинства из них. Объем же собственных валютных средств банка имеет невысокий удельный вес в валюте баланса. Хеджирование валютного риска достигается использованием форвардных контрактов и валютных свопов. Форвардные контракты позволяют фиксировать курс иностранной валюты с отсрочкой поставки денежных средств. Применение валютных свопов используется банками при регулировании валютной позиции и минимизации изменения курсовой стоимости валюты в определенный, как правило, краткосрочный период времени. Органы государственного надзора в лице Центрального банка ограничивают спекулятивные аппетиты банков путем введения лимита открытой валютной позиции . С одной стороны, такая мера не допускает 25 25 Инструкция Це1прального Банка России Л® 41 от 22 мая 1996 года «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контролю за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации (с изменениями). 73 давления на валютный рынок свободной денежной массы и позволяет регулировать курс национальной валюты. С другой стороны, лимиты валютной позиции ограничивают риски, которые принимают на себя банки, стремясь получить максимальную прибыль. Таким образом, при составлении стратегического плана банка должна быть избрана форма стратегии управления валютным риском, которая будет положена в основу формирования валютных активов и пассивов; выработаны методы управления валютным риском на основе прогнозов изменения курсов иностранных валют. Кроме того, банковские менеджеры могут предусмотреть проведение сделок по форвардным операциям и валютным свопам, а также конверсионных сделок по счетам активов и пассивов. Инвестиционный ценовой риск связан с проведением банком активных операций, направленных на приобретение ценных бумаг с фиксированной доходностью, а также покупкой акций третьих лиц. Абстрагируемся от случаев покупки акций юридических лиц с целью привлечения клиента на обслуживание, т.е. тех случаев, когда мотив банка состоит не в получении дохода от вложений, а в приобретении привлекательного пассива. В этих условиях инвестиционная деятельность кредитной организации направлена на извлечение прибыли из роста курсовой стоимости ценной бумаги и получении процентного купона, если речь идет о торговом портфеле, или получение дивидендов, если речь идет об инвестициях. Управлять инвестиционным риском в России достаточно проблематично, поскольку велика непредсказуемость поведения рынка ценных бумаг. На его поведение в значительной степени влияют политические события и состояние мировых рынков. Емкость рынка ценных бумаг невелика для такой страны, как Россия. Поэтому у инвесторов ограниченный выбор в размещении денежных средств. Отсюда низкий удельный вес данной группы активов в портфеле активов банка. 74 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Федеральный Закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" № 86-ФЗ от 10.07.2002. 2. Федеральный Закон "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О банках и банковской деятельности" № 17-ФЗ от 03.02.1996 (с изменениями) 3. Приказ Центрального банка Российской Федерации "Об утверждении Положения "Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном банке Российской Федерации" №02-77 от 30.03.1996 (с изменениями) 4. Инструкция Центрального банка Российской Федерации "О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам" № 62а от 30.06.1997 (введена в действие указаниями ЦБР от 25.12.1997 № 101у) (с изменениями) 5. Инструкция Центрального Банка России № 41 от 22 мая 1996 года «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контролю за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации (с изменениями) 6. Положение Центрального Банка Российской Федерации "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери" № 137-Пот 12.04.2001 (с изменениями) 7. Инструкция Центрального банка Российской Федерации "О порядке регулирования деятельности банков" № 1 от 01.10.1997 (с изменениями и дополнениями) 8. Положение Центрального банка российской Федерации "О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций" № 215-П от 10.02.2003 9. Указание ЦБР "Об изменении нормативов обязательных резервов кредитных организаций и Сберегательного банка Российской Федерации и проведении |