компаниями контрольных пакетов своих акций материнской компании. Очевидно, что у фирм не может быть более одного контрольного пакета акций. Если же контрольный пакет акций материнской компании будет принадлежать некоторой другой фирме, то эта фирма также будет входить в данное корпоративное объединение, но в этом случае оно будет иметь более сложную иерархическую структуру (рис. 1.2.2). Такая структура не противоречит понятию "система участия" и вполне может иметь место в концерне или в холдинге. Финансово-промышленной группе, организованной как основное и дочерние общества, также может быть присуща такая структура. Крупная компания с дивизиональной структурой тоже носит исключительный характер, поскольку предприятие-филиал не может быть одновременно подразделением нескольких компаний. Рис. 1.2.2. Структура объединения, носящего неисключительный характер. |
• знакомые с особенностями рынка, на который нацелена деятельность консорциума; • имеющие наибольший удельный вес в поставках или являющиеся изготовителями базового оборудования (в промышленных консорциумах); • принявшие на себя обязанности главного проектировщика. Интегрированные формы организации бизнеса могут иметь в качестве лидера и специальную компанию. Например, в финансово-промышленной группе центральная компания, которая выступает от имени всей группы; в чистом холдинге специальная холдинг-компания, не занимающаяся производственной деятельностью; в крупной компании с дивизиональной структурой головное подразделение, если оно само не занимается никакой деятельностью, помимо управления всей компанией. То есть в данном случае под "специальной компанией" следует понимать фирму, стоящую во главе объединения, главной задачей которой является управление интегрированной структурой, координация действий ее участников, а также, возможно, и способность выступать от лица всей такой структуры. Корпоративные структуры можно также дифференцировать в соответствии с тем, какой характер носит объединение: исключительный или неисключительный. Под исключительным характером понимается то обстоятельство, что каждый участник корпоративной структуры может входить только в одно подобное объединение. К таким корпоративным структурам можно отнести концерны и холдинги, поскольку в них компании объединяются на основе системы участия, то есть посредством передачи (продажи) дочерними компаниями контрольных пакетов своих акций материнской компании. Очевидно, что у фирм не может быть более одного контрольного пакета акций. Если же контрольный пакет акций материнской компании будет принадлежать некоторой другой фирме, то эта фирма также будет входить в данное корпоративное объединение, но в этом случае оно будет иметь более сложную иерархическую структуру (рис. 1.3.2). 78 Такая структура не противоречит понятию "система участия" и вполне может иметь место в концерне или в холдинге. Финансово-промышленной группе, организованной как основное и дочерние общества, также может быть присуща такая структура. Крупная компания с дивизиональной структурой тоже носит исключительный характер, поскольку предприятие-филиал не может быть одновременно подразделением нескольких компаний. Рис. 1.3.2. Структура объединения, носящего неисключительный характер. Если для концерна, крупной компании с дивизиональной структурой и холдинга невозможность вхождения отдельной компании более чем в одно подобное объединение доказывается исключительно логическим путем, то для финансово-промышленных групп существует законодательное 79 |