|
Основными формами оценки и признания интеллектуальной собственности на сегодняшний момент являются патенты, авторские свидетельства, государственные сертификаты, авторские права, ноу-хау, свидетельства о приоритете и акт о приемке на хранение. Венчурный капитал представляет собой рисковую форму финансирования. Чтобы оценить рискованность инвестиций необходимо проанализировать все виды рисков. Их можно разделить на две группы: технические и коммерческие. Технические риски связаны с различного рода неудачами при проведении НИР и освоении новшества. Коммерческие риски могут возникать на любой стадии реализации инновации. Анализ рисков позволяет уточнить значение ставки дисконтирования и внутренней нормы доходности инноваций. Такие факторы как требуемый объем инвестиций, размеры рынка, жизненный цикл нововведения и другие оказывают влияние на эффективность инноваций. Связь ставок дисконтирования с риском осуществления инноваций представлена в табл. 1. 23 Таблица 1 Связь ставок дисконтирования с риском осуществления инноваций1 Уровень риска Направление инвестирования Ставка процента, % Очень низкий Рефинансирование выпущенных облигаций 7 Средний Обычные проекты 16 Высокий Новые инновационные проекты на стабильном рынке 20 Очень высокий Новые технологии 24 Источник: Общество и экономика. 1993. № 3. С.92. I Таким образом, венчурный капитал как экономическая категория выражает экономические отношения в форме согласования противоречивых интересов инвесторов и инноваторов по поводу |
18 достоверную информацию об идее, а инноватор получает необходимые средства и часть доходов. Одним из способов минимизации риска для инвестора является оценка и признание интеллектуальной собственности. Можно выделить несколько форм интеллектуальной собственности. 1. Частная индивидуальная собственность, когда новшество разрабатывается одним физическим лицом (ученым, изобретателем, конструктором и т.д.). 2. Коллективная долевая собственность нескольких физических лиц. В этом случае исполнителями являются группа группа инноваторов и их технические помощники и права собственности распределяются между ними. 3. Совместная собственность физических лиц с организациями. Здесь владельцами интеллектуального продукта могут быть как физические, так и юридические лица. 4. Совместная собственность физических лиц с государством. Такая форма собственности разделяет права владения между физическими лицами и государством. 5. Совместная собственность организаций, государства и физических лиц. В этом случае правами владения обладают юридические, физические лица и государство. 6. Смешанная собственность с иностранными юридическими и физическими лицами. В этом случае владельцами интеллектуального продукта могут быть юридические и физические лица иностранных государств. Основными формами оценки и признания интеллектуальной собственности на сегодняшний момент являются патенты, авторские свидетельства, государственные сертификаты, авторские права, ноу-хау, свидетельства о приоритете и акт о приемке на хранение. В рыночной экономике существует множество направлений использования интеллектуальной собственности в бизнесе, в том числе и в инновационной деятельности. От направлений использования продуктов интеллектуальной собственности зависит вид получаемого дохода и дальнейшее его распределение. Совместно с В.Т. Смирновым нами разработана номенклатура интеллектуальной собственности. В таблице 1 приведены основные направления использования интеллектуальной собственности на инновации, виды дохода и его дальнейшее распределение. 19 Таблица 1 Направления использования интеллектуальной собственности на инновации № п/п Направления использования в бизнесе Вид дохода Распределение дохода 1 Продажа прав собственности Цена прав Собственники ИС 2 Продажа лицензий Роялти Собственники ИС, посредники 3 Вклад в инвестиционный фонд Доля в роялти Собственники ИС, инвестиционный фонд 4 Вклад в венчурный фонд Доля в прибыли Собственники ИС, венчурный фонд, предприятиеизготовитель 5 Передача в траст венчурной фирме Доля в прибыли Собственники ИС, венчурная фирма, предприятие 6 Открытие собственного инновационного предприятия Чистая прибыль, цена продажи фирмы Собственники ИС, менеджеры 7 Размещение заказов на предприятии Доля в прибыли Собственники ИС, предприятия 8 Создание пула (холдинга) Доля в прибыли Собственники ИС, члены пула 9 Получение кредита под залог ИС Разница в % х на кредит Собственники ИС, банк 10 Эмиссия облигаций % на облигации Собственники ИС, эмиссионные компании 11 * Эмиссия ГИС Финансирование оборота дисконт Собственники ИС, государственные органы, бюджет 12 Вклад в уставный капитал АО Дивиденды Собственники ИС и АО 13 Вклад в дополнительные выпуски ценных бумаг Дивиденды Собственники ИС и АО Венчурный капитал представляет собой рисковую форму финансирования. Чтобы оценить рискованность инвестиций необходимо проанализировать все виды рисков. Их можно разделить на 2 группы: технические и коммерческие. Технические риски связаны с различного рода неудачами при проведении 20 НИР и освоении новшества. Коммерческие риски могут возникать на любой стадии реализации инновации. Анализ рисков позволяет уточнить значение ставки дисконтирования и внутренней нормы доходности инноваций. Такие факторы как требуемый объем инвестиций, размеры рынка, жизненный цикл нововведения и другие оказывают влияние на эффективность инноваций. Связь ставок дисконтирования с риском осуществления инноваций представлена в таблице 2. Таблица 2 Связь ставок дисконтирования с риском осуществления инноваций Уровень риска Направление инвестирования Ставка процента, % Очень низкий Рефинансирование выпущенных облигаций 7 Средний Обычные проекты 16 Высокий Новые инновационные проекты на стабильном рынке 20 Очень высокий Новые технологии 24 Источник: Общество и экономика, 1993, №3, с.92 Таким образом венчурный капитал как экономическая категория выражает экономические отношения в форме согласования противоречивых интересов инвесторов и инноваторов по поводу признания и оценки интеллектуальной собственности на инновации, долгосрочного инвестирования средств на создание и развитие инновационного предприятия, гарантирования инвестиций и предупреждения рисков, взаимовыгодного распределения доходов от реализации инноваций. С точки зрения воздействия венчурного капитала на инновации можно выделить следующие функциональные направления. 1) Воспроизводственная функция венчурного капитала реализует принцип сбалансированности материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота инноваций в процессе его простого и расширенного воспроизводства. Воспроизводственную функцию венчурного капитала можно проследить на кругообороте инновационных инвестиций, выразив его следующей формулой 1: |