84 ков уровень плавающей процентной ставки всегда будет более низким и наоборот. Валютный риск. С помощью корреспондентских счетов можно регулировать валютные риски. Принципы его управления, связанные с изменением валютных курсов, во многом схожи с подходами, используемыми при регулировании риска изменения процентных ставок и базисного риска. В банковской практике большинства стран ОЭСР существует сложная иерархия системы лимитов внутреннего контроля по валютным рискам, которая определяет полноту и характер использования корреспондентской сети коммерческого банка. Лимиты фиксируются не только для двусторонней конверсии иностранных валют в национальную валюту, но и для конверсии отдельных пар иностранных валют. Кроме того, устанавливаются внутренние лимиты ОВП для временных интервалов в течение суток. Исходя из изложенного, следует, что наличию подобных валютных лимитов должна предшествовать реализация таких банковских услуг по корреспондентским отношениям, которые позволяли бы гибко и фактически круглосуточно проводить мультивалютные расчеты по корреспондентской сети (или с одного счета) коммерческого банка. Особенно это актуально при автоматических лимитах «$юр 1о5$», фиксируемых с целью ограничения убыточных позиций на определенном временном интервале (чаще в ночное время) и снижения вероятного дальнейшего ухудшения этой позиции во время попыток ее исправления. Такой лимит предполагает возможность автоматического проведения расчетов по корреспондентскому счету, средства на котором выражены в конкретной валюте, без участия его владельца. Данное условие должно быть предусмотрено в режиме корреспондентского счета «Ностро» или «Лоро» («Востро»). К примеру, автоматическая конверсия денежных средств на счете «Ностро» в другую валюту при достижении определенного валютного курса. Ценовой риск. До настоящего времени в качестве исследуемого материала использовались корреспондентские счета, на которых учитывались денежные средства. Вместе с тем, как уже отмечалось, коммерческие банки распола |
ро» означает в экономическом плане то же самое, что и принятие на себя дополнительных потенциальных издержек по компенсации возможных потерь, необходимо, чтобы подобные затраты перекрывались доходами от функционирования других активов. Это требование иллюстрирует обобщенная формула определения процентной ставки с учетом кредитного риска: I = С * 1Ч/Р, где I размер данной процентной ставки, С средняя величина остатка средств на корреспондентском счете «Ностро» за определенный период времени, N норма дохода по государственным ценным бумагам с аналогичным сроком погашения (или по другому базовому активу с гарантированной доходностью, как правило, наиболее низкой), Р вероятность возврата остатка средств с корреспондентского счета «Ностро». Таким образом, у более надежных банков уровень плавающей процентной ставки всегда будет более низким и наоборот. Валютный риск. С помощью корреспондентских счетов можно регулировать валютные риски. Принципы его управления, связанные с изменением валютных курсов, во многом схожи с подходами, используемыми при регулировании риска изменения процентных ставок и базисного риска. В банковской практике большинства стран ОЭСР существует сложная иерархия системы лимитов внутреннего контроля по валютным рискам, которая определяет полноту и характер использования корреспондентской сети коммерческого банка. Лимиты фиксируются нс только для двусторонней конверсии иностранных валют в национальную валюту', но и для конверсии отдельных пар иностранных валют. Кроме того, устанавливаются внутренние лимиты ОВП для временных интервалов в течение суток. Исходя из изложенного, следует, что наличию подобных валютных лимитов должна предшествовать реализация таких банковских услуг по корреспондентским отношениям, которые позволяли бы гибко и фактически круглосуточно проводить мультивалютные расчеты по корреспондентской сети (или с одного счета) коммерческого банка. Особенно это актуально при автоматических лимитах «зЮр 1о55», фиксируемых с целью ограничения убыточных позиций на определенном временном интервале (чаще в ночное время) и снижения вероятного дальнейшего ухудшения этой позиции во время попыток ее исправления. Такой лимит предполагает возможность автоматического проведения расчетов по корреспондентскому счету, средства на котором выражены в конкретной валюте, без 75 участия его владельца. Данное условие должно быть предусмотрено в режиме корреспондентского счета «Ностро» или «Лоро» («Востро»). К примеру, автоматическая конверсия денежных средств на счете «Ностро» в другую валюту при достижении определенного валютного курса. Ценовой риск. До настоящего времени в качестве исследуемого материала использовались корреспондентские счета, на которых учитывались денежные средства. Вместе с тем, как уже отмечалось, коммерческие банки располагают также корреспондентскими счетами «депо» в драгоценных металлах, ценных бумагах и прочих активах. Именно для них вопрос рыночных рисков ценовых во временном аспекте имеет глобальное значение. В частности, для ценных бумаг действует правило, согласно которому цены обращающихся на рынке долговых обязательств находятся в обратной зависимости к изменению общего уровня процентных ставок на рынке. Если в настоящее время эмитируются новые долговые обязательства с более высокой доходностью, то, чтобы инвесторы покупали ценные бумаги предшествующих эмиссий, продавцы вынуждены снижать на них цены. Справедливо и обратное, если процентные ставки падают, то можно поднять цену продажи ранее выпущенных долговых обязательств, и при этом доходность останется приемлемой для покупателей. Чтобы учесть данное обстоятельство, используется такой показатель как дюрация. Оценка дюрации играет ключевую роль при управлении рыночным риском. Например, облигации с высоким купонным доходом имеют более короткую дюрацию по сравнению с облигациями с низким процентом по купонам и той же рыночной стоимостью. Поэтому облигации с высоким купонным доходом менее подвержены рыночному риску. Напротив, облигации с низким купонным доходом могут принести высокий доход при изменении рыночных процентных ставок, но при этом они подвержены более высокому рыночному риску. Поэтому первые хороши для консервативного банкаинвестора, а вторые для спекулятивного банка. Анализ дюрации дает возможность применять усовершенствованные методы оценки гэпа всех активов и пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. В их основе лежит анализ этого показателя в совокупности с показателями ликвидности применительно к притоку денежных средств от банковских активов и оттоку денежных средств, направляемых коммерческим банком его вкладчикам, кредиторам, акционерам и |