|
* рассмотрим пример разложения показателя ROE, который может быть использован в качестве показателя финансовых перспектив)компании. Рентабельность собственного капитала (ROE) =Чистая прибыль / Собственный капитал =[Чистая прибыль / Выручка] * [Выручка / Активы] * * [Активы / Собственный капитал] Три составляющих правой части формулы характеризуют соответственно рентабельность продаж (маркетинговая составляющая), оборачиваемость активов (качество менеджмента) и степень обеспечения активов собственным капиталом (значение финансового рычага и уровень финансовой устойчивости). Разные стратегические решения поведут нас к разной логике построения соотношения между финансовыми коэффициентами. Рассмотрим наиболее типичные варианты. Очевидный эффект мы получаем за счет повышения цен, либо снижения издержек. Возрастает значение первого показателя за счет роста прибыли. Если увеличение цены потребует роста дебиторской задолженности, что снизит показатель оборачиваемости активов, легко установить соотношение финансовых показателей, характеризующих эффективный рост —темпы роста прибыли должны быть выше темпов роста дебиторской задолженности, при условии, что остальные факторы остаются неизменными или изменяются несущественно. В случае, когда компания использует финансовую стратегию роста доходов, а за фактор ее реализации принят рост физического объема продаж, основным фактором роста эффективности является сохранение уровня постоянных затрат, а темпы роста оборотного капитала должны быть ниже темпов роста выручки. Сокращение активов>даст возможность бизнесу \ снизить инвестиционную нагрузку без снижения показателей продаж и рентабельности. Выбор главных формирующих показателей по составляющей «Финансы». Из совокупности формирующих показателей выбираются • главные формирующие показатели. Главные формирующие показатели это 131 |
Далее рассматриваются показатели ССП по составляющей «клиенты» раскладываются на составляющие показатели. Из них прежде всего выбираются главные формирующие показатели по составляющей «бизнес-процессы», а также проверяется наличие взаимосвязи с показателями расширенного списка. Выбор главных формирующих показателей по составляющей «обучение и развитие» происходит способом, аналогичным способу выбора показателей ССП по составляющей «бизнес-процессы». Ниже автором излагаются некоторые особенности разложения показателей финансовых перспектив, выбора главных формирующих показателей по составляющим «Финансы», «Клиенты», «Бизнес-процессы». Разложение показателей финансовых перспектив. На данном этапе формирования ССП показатели финансовых перспектив необходимо разложить на составляющие элементы посредством применения факторных математических и других моделей их разложения/ дезагрегирования в соответствии с принятой финансовой стратегией и выбранными факторами ее реализации. В результате разложения необходимо получить совокупность показателей, формирующих показатель финансовых перспектив. Так, рассмотрим пример разложения показателя ROE, который может быть использован в качестве показателя финансовых перспектив компании. Рентабельность собственного капитала (ROE) =Чистая прибыль / Собственный капитал =[Чистая прибыль / Выручка] * [Выручка / Активы] * * [Активы / Собственный капитал] Три составляющих правой части формулы характеризуют соответственно рентабельность продаж (маркетинговая составляющая), оборачиваемость активов (качество менеджмента) и степень обеспечения активов собственным капиталом (значение финансового рычага и уровень финансовой устойчивости). Разные стратегические решения поведут нас к разной логике построения соотношения между финансовыми коэффициентами. Рассмотрим наиболее типичные варианты. Очевидный эффект мы получаем за счет повышения цен, либо снижения издержек. Возрастает значение первого показателя за счет роста прибыли. Если увеличение цены потребует роста дебиторской задол женности, что снизит показатель оборачиваемости активов, легко установить соотношение финансовых показателей, характеризующих эффективный рост темпы роста прибыли должны быть выше темпов роста дебиторской задолженности, при условии, что остальные факторы остаются неизменными или изменяются несущественно. В случае, когда компания использует финансовую стратегию роста доходов, а за фактор ее реализации принят рост физического объема продаж, основным фактором роста эффективности является сохранение уровня постоянных затрат, а темпы роста оборотного капитала должны быть ниже темпов роста выручки. Сокращение активов даст возможность бизнесу снизить инвестиционную нагрузку без снижения показателей продаж и рентабельности. Выбор главных формирующих показателей по составляющей «Финансы», Из совокупности формирующих показателей выбираются главные формирующие показатели. Главные формирующие показатели это показатели, которые рассматриваются в качестве показателей, служащих для формирования показателей клиентской составляющей. Выбор главных формирующих показателей, по мнению автора, должен осуществляться с учетом некоторых особенностей. Во-первых, они должны отражать выбранные финансовую стратегию и факторы ее реализации. Во-вторых, главный формирующий показатель должен иметь возможность увязываться со стратегическими целями клиентской составляющей и соответствующим им маркетинговым стратегиям. Выбор показателей ССП по составляющей «клиенты». Главные формирующие показатели по составляющей «Финансы» раскладываются на составляющие показатели посредством применения моделей разложения в соответствии с целями клиентской составляющей и выбранной маркетинговой стратегией. Из получившейся совокупности показателей выбираются показатели ССП по клиентской составляющей по следующим критериям: они должны наиболее однозначно отражать стратегические цели по клиентской составляющей; оказывать непосредственное влияние на главные формирующие показатели по составляющей ССП «Финансы», |