|
1A1 Причем если страховщик занимается самостоятельным управлением средствами, то указанное количество включает собственный инвестиционный отдел компании. Внутренний инвестиционный отдел страховщика выполняет функции управления совокупным портфелем инвестиций, включая перераспределение активов между управляющими компаниями; определением инвестиционных целей и установлением ключевых показателей деятельности; оценкой эффективности управления активами. Отмечая достоинства и недостатки сотрудничества страховой и управляющей! компаний, следует особо отметить средства мониторинга деятельности управляющей компании, поскольку низкий уровень доверия и отсутствие должного контроля за размещением страховых резервов являются сдерживающими факторами. Основной целью мониторинга является оценка эффективности работы управляющего и контроль его работы с целью недопущения мошеннических действий. Разумеется, институциональные риски будут присутствовать всегда, по это вовсе нс означает, что их нельзя минимизировать. Можно предложить следующий механизм контроля: периодическое (не реже, чем один раз в месяц) сопоставление модельного и управляющего портфелей на основании листинга операций и приведенной модели с учетом вложений-изъятий. Сопоставление управляющего портфеля можно проводить как с портфелями других управляющих компаний, так и с индексом собственного портфеля инвестиционного отдела страховой компании. Инвестиционные фонды страховых компаний можно разделить на краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Основным назначением краткосрочных инвестиций является исполнение принятых обязательств и получение инвестиционного дохода. Источником фонда краткосрочных инвестиций являются страховые резервы. Формирование фонда краткосрочных инвестиций осуществляется на основе консервативного |
65 управляющими компаниями риски инвестиционных решений диверсифицируются. • элиминирование рисков, связанных с «внутренним» управляющим, таких как его уход, недобросовестность, непрофессионализм. Риск внезапного увольнения ведущего инвестиционного менеджера несет большие потери для страховой компании. При работе с внешней управляющей компанией, а тем более с несколькими одновременно, возможные негативные последствия подобного развития событий стремятся к нулю. Среди сдерживающих факторов расширения сотрудничества с управляющими компании можно указать, во-первых, отсутствие у страховщиков достаточного объема средств для передачи в доверительное управление; во-вторых, низкий уровень доверия к УК; в-третьих, недостаток «положительного» опыта, историй успеха. Интересная, на наш взгляд, точка зрения приведена в [70], автор предлагает привлекать несколько управляющих компаний (3-4). Причем, если страховщик занимается самостоятельным управлением средствами, то указанное количество включает собственный инвестиционный отдел компании. Внутренний инвестиционный отдел страховщика выполняет функции управления совокупным портфелем инвестиций, включая перераспределение активов между управляющими компаниями; определением инвестиционных целей и установлением ключевых показателей деятельности; оценкой эффективности управления активами. Отмечая достоинства и недостатки сотрудничества страховой и управляющей компаний, следует особо отметить средства мониторинга 66 деятельности УК, поскольку низкий уровень доверия и отсутствие должного контроля за размещением страховых резервов являются сдерживающими факторами. Основной целью мониторинга является оценка эффективности работы управляющего и контроль работы с целью недопущения мошеннических действий управляющего. Разумеется, что институциональные риски будут присутствовать всегда, но это не означает, что их нельзя минимизировать. Можно предложить следующий механизм контроля: периодическое (не реже, чем один раз в месяц) сопоставление модельного и управляющего портфелей на основании листинга операций и приведенной с учетом вложений-изъятий. Сопоставление управляющего портфеля можно проводить как с портфелями других УК, так и с индексом собственного портфеля инвестиционного отдела страховой компании. На построенных графиках будут видны и эффективность работы управляющей компании, и наличие «странных» сделок со средствами страховой компании, если их осуществляла управляющая компания. Инвестиционные фонды страховых компаний можно разделить на краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Основным назначением краткосрочных инвестиций является исполнение принятых обязательств и получение инвестиционного дохода. Источником фонда краткосрочных инвестиций являются страховые резервы. Формирование фонда краткосрочных инвестиций осуществляется на основе консервативного подхода, направленного на минимизацию рисков, обеспечивающего надежность и возвратность инвестиций при получении плановой нормы. |