|
34 невысокой рентабельности, как привило, ниже суммы взимаемых банковских процентов. Специалисты считают, что при 10% годовой инфляции банковская ставка в 15-20% годовых это доступная плата за инвестиционный кредит. Прибыльность (рентабельность) предприятия должна быть выше банковского процента и располагаться в пределах 20-25%. За счет прибыли, остающейся у предприятия, обеспечиваются необходимые темпы расширенното воспроизводства и обновления основного капитала. Следовательно, новые инвестиции можно стимзглировать с помощью низких банковских процентов. Налоговая система Российской Федерации (РФ) не стимулирует инвестиционной активности, а, следовательно, не является инструментом регулирования совокупного спроса. Государство может влиять на сокращение или увеличение национального объема производства путем изменения налоговых ставок. Теоретически это положение обосновал американский экономист А. Лаффер. В свое время его расчеты явились составными элементами экономической программы президента США Р. Рейгана. Теоретическое положение, показывающее объективную зависимость объема бюджетных доходов от среднего уровня налоговых ставок, представлено в виде кривой А. Лаффера. Смысл кривой заключается в том, что снижение предельных ставок и налогов обладает мощным стимулированием воздействия на производство. При сокращении ставок базы налогообложения, в конечном счете, поступления увеличиваются: раз выпускается больше продукции, то и собирается больше налогов. Хотя это происходит не сразу. Будущее расширение базы налогообложения компенсирует потери в поступлениях в бюджет. Для нашей страны достаточно подходящей и актуальной является теория, что уровень налогообложения в государстве непосредственно влияет на количество и качество инвестиций. Инвесторы и предприниматели, российская и международная общественность в течение нескольких лет поднимали вопрос о слишком тяжелом налоговом бремени в российской экономике, нс |
31 предприятий могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств (капиталов). Кредитная политика государства еще один важный фактор, влияющий на инвестиционный потенциал предприятия. Кредит экономическая категория и мощный экономический инструмент. Кредит, способствуя процессу расширенного воспроизводства основного капитала (фондов), призван обеспечить повышение эффективности производства. Важную роль играют процентные ставки по долгосрочным кредитам. В настоящее время банковский процент за пользование ссудой достаточно высок. В зависимости от инвестиционного климата банки дифференцируют процентные ставки за ссуду. При высокой норме процента инвестиции оказываются невыгодными, потому что ежегодно получаемая предприятием прибыль, при относительно невысокой рентабельности, как привило, ниже суммы взимаемых банковских процентов. Специалисты считают, что при 10% годовой инфляции банковская ставка 15-20% годовых это доступная плата за инвестиционный кредит. Прибыльность (рентабельность) предприятия должна быть выше банковского процента и располагаться в пределах 20-25%. За счет прибыли, остающейся у предприятия, обеспечиваются необходимые темпы расширенного воспроизводства и обновления основного капитала. Следовательно, новые инвестиции можно стимулировать с помощью низких банковских процентов. Налоговая система РФ не стимулирует инвестиционной активности, а, следовательно, не является инструментом регулирования совокупного спроса. Государство может влиять па сокращение или увеличение национального объема производства путем изменения налоговых ставок. Теоретически это положение обосновал американский экономист 35 АЛаффер. В свое время его расчеты явились составными элементами экономической программы президента США Р.Рейгана. Теоретическое положение, показывающее объективную зависимость объема бюджетных доходов от среднего уровня налоговых ставок, представлено в виде кривой Лаффера. Смыслом кривой заключается в том, что снижение предельных ставок и налогов обладает мощным стимулированием воздействия па производство. При сокращении ставок базы налогообложения, в конечном счете, поступления увеличиваются: раз выпускается больше продукции, то и собирается больше налогов. Хотя это происходит не сразу. Будущее расширение базы налогообложения компенсирует потери в поступлениях в бюджет. Для нашей страны достаточно подходящей и актуальной является теория, что уровень налогообложения в данном государстве непосредственно влияет на количество и качество инвестиций, Итшесторы и предприниматели, российская и международная общественность в течение нескольких лет поднимали вопрос о слишком тяжелом налоговом бремени в российской экономике, нс выдерживающем никакой критики при жестком и предвзятом налоговом администрировании и нестабильности налогового законодательства. Самый главный вопрос, требующий убедительного ответа, заключается, вероятно, в том, приведет ли запланированное снижение налогов к увеличению инвестиций в экономику и, как следствие, к устойчивому повышению темпов се роста в среднеи долгосрочной перспективе. Один из основных аргументов в пользу предлагаемых правительством мер по снижению налогов базируется на гипотезе, согласно которой появившиеся у населения и предприятий дополнительные средства пойдут прямо (через увеличение сбережений) или косвенно (через увеличение платежеспособного спроса, индуцирующего рост деловой активности) на расширение реального производства и сферы услуг. Однако на самом деле такое развитие событий далеко не очевидно. Более того, в |