|
49 внешних источников финансирования. Поскольку каждый источник средств имеет свою цену, песет определенные риски, возникает задача оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов. Под стратегией инвестирования ресурсов нами понимается комплекс принципов и мер по размещению временно свободных средств предприятия в финансовые инструменты или иные инвестиционные ценности с целью получения максимальной доходности и снижения риска. Дня того, чтобы реализовать стратегию, провести ее в жизнь используется та или иная политика, которая представляет собой комплекс взаимосвязанных инструментов, механизмов и организационных форм. Конкретные механизмы, которыми оперирует политика, зависят от ряда факторов, среди которых в качестве основных выделяются следующие: уровень конкуренции в отрасли, сила конкурентной позиции предприятии производственного комплекса, долгосрочные цели развития отдельных производственных единиц и комплекса в целом. Под воздействием данных факторов происходит формирование инвестиционной и финансовой политики. Перед предприятием непременно возникают две равноважные задачи: привлечение ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности и их распределение. Первая задача привлечение ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности. Привлекаемые ресурсы состоят из: акционерного капитала (ресурсов, получаемых на относительно неопределенный срок с условием выплаты вознаграждения инвестору в виде дивидендов); ссудного капитала (ресурсов, получаемых у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности); кредиторской задолженности (ресурсов, получаемых у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов); |
49 основой для развития комплексной системы стратегического планирования, ориентированной на развитие предприятия. Вовлечение предприятий в инвестиционные процессы в рыночных условиях заставляет их руководителей отказываться от традиционных методов работы и служит основой для внедрения процедур стратегического планирования. Инвестиционные стратегии участвуют в мобилизации инвестиционного потенциала предприятия. Сложившаяся практика работы промышленных предприятий, работающих на рынке инвестиций, показала, чтобы привлечь внешние ресурсы и эффективно использовать собственные инвестиционные средства, традиционные методы планирования и управления инвестициями необходимо дополнить, а в некоторых случаях полностью заменить процедурами стратегического планирования. Опыт работы предприятий на рынке инвестиций так же подтверждает, что нужно внедрять схемы разработки инвестиционных стратегий как обязательный элемент планирования инвестиционной деятельности. В рамках разработки и реализации инвестиционной стратегии нами выделены три инвестиционных иодстратегии: формирования инвестиционной программы, привлечения инвестиционных ресурсов и инвестирования ресурсов. Стратегия формирования инвестиционной программы имеет внутреннюю структуру. Эта структура возникает в результате расщепления общей и стратегической цели на локальные, но взаимосвязанные задачи. Стратегия привлечения инвестиционных ресурсов включает разработку принципов формирования основного и оборотного капитала на основе анализа внешних источников финансирования. Поскольку каждый источник средств имеет свою цену, несет определенные риски, возникает задача оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов. Под стратегией инвестирования ресурсов нами понимается комплекс принципов и мер по размещению временно свободных средств предприятия 50 в финансовые инструменты или иные инвестиционные ценности с целью получения максимальной доходности и снижения риска. Для того чтобы реализовать стратегию, провести ее в жизнь используется та или иная политика, которая представляет собой комплекс взаимосвязанных инструментов, механизмов и организационных форм. Конкретные механизмы, которыми оперирует политика, зависят от ряда факторов, среди которых в качестве основных выделяются следующие: уровень конкуренции в отрасли, сила конкурентной позиции предприятии производственного комплекса, долгосрочные пели развития отдельных производственных единиц и комплекса в целом. Под воздействием данных факторов происходит формирование инвестиционной и финансовой политики. Перед предприятием непременно возникают две равиоважные задачи привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности и их распределения. Первая задача привлечение ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности. Привлекаемые ресурсы состоят из; • акционерного капитала (ресурсов, получаемых на относительно неопределенный срок с условием выплаты вознаграждения инвестору в виде дивидендов); ♦ ссудного капитала (ресурсов, получаемых у специализированных кредитно-финансовых институтов на основе срочности, возвратности и платности); • кредиторской задолженности (ресурсов, получаемых у партнеров по бизнесу и государства в виде отсрочек по платежам и авансов); ♦ реинвестируемой прибыли и фондов (ресурсов, получаемых в результате успешной коммерческой деятельности самого хозяйствующего |