|
стоимости определяется как JV„ =NPVn-ta„, (2.45) где NPV,математическое ожидание чистой приведенной стоимости портфеля, <7псреднеквадратическое отклонение портфеля Статистические характеристики портфеля в соответствии с представлениями теории вероятностей определяются следующим образом NPV =f,NPVni, (2.46) /=1 где NPVniматематическое ожидание чистой приведенной стоимости /-го проекта, тобщее число проектов в портфеле. 1/2 (2.47) 117 1 (г‘ +22Хсг,<т, /■1 !>) где СГ., <7j среднеквадратическое отклонение /-го и j-го проектов, t>j означает, что суммированию подвергаются все сочетания индексов i,j < m, кроме i=j, m общее число проектов, Щкоэффициент корреляции чистой приведенной стоимости /-го иj-го проектов. Таким образом, коэффициент корреляции между чистой приведенной стоимостью проектов предлагается определять путем группового экспертного оценивания и принимать оценки среднеквадратического отклонения портфеля среднее значение оценок коэффициентов корреляции. Проведенные исследования показали, что на промышленных предприятиях не обеспечивается должное качество управления инвестиционной деятельностью, не учитывается ее специфический характер. Наряду с острой потребностью в инвестиционных ресурсах, средства, затрачиваемые на инвестиции идут по большей части на ремонт и ♦ реконструкцию зданий и устаревшего оборудования, что ведет за собой снижение конкурентоспособности продукции. |
# 118 проекта; N„ нижняя граница доверительного интервала чистой приведенной стоимости портфеля в целом; Nn(.yто же для случая исключения из состава портфеля i-ro проекта. Нижняя граница доверительного интервала чистой приведенной стоимости определяется как N„ = NPV*nto*„,9 (2.41) где NPV*nматематическое ожидание чистой приведенной стоимости портфеля, Статистические характеристики портфеля в соответствии с представлениями теории вероятностей определяются следующим образом: т NPV % = X NPV *„f , (2.42) /=1 . где NPVnl математическое ожидание чистой приведенной стоимости i-ro проекта; т общее число проектов в портфеле. —11/2 (2.43)а * п = т т j r (7*, + 2 f tRIJ(J*l a * j J=1 l>j где о*,-, cr*yсреднее квадратическое отклонение i-ro и j-го проектов, i>j означает, что суммированию подвергаются все сочетания индексов ij < /и, кроме /=у, т общее число проектов, Щ коэффициент корреляции чистой приведенной стоимости i-ro и j-ro проектов. Коэффициент корреляции между чистой приведенной стоимостью проектов предлагается определять путем группового экспертного оценивания и принимать для оценки среднего квадратического отклонения портфеля среднее значение оценок коэффициентов корреляции. Определение статистических характеристик портфеля для случая исключения из его состава одного проекта выполняется аналогично, |