Проверяемый текст
Баранов, Вячеслав Викторович; Методы оценки и управления потенциалом предприятий военно-промышленного комплекса России (Диссертация 2003)
[стр. 148]

производственной и коммерческой деятельности промышленного предприятия со стороны банка или банковского синдиката.
Кредитные операции, осуществляемые в рамках проектного финансирования, по сравнению с операциями традиционного банковского кредитования инвестиционной деятельности
промышленного предприятия характеризуются повышенным уровнем риска.
Поэтому необходима компенсация этого риска.
Источником компенсации риска в рамках проектного финансирования
предприятия, как правило, являются доходы, полученные от реализации инвестиционного проекта.
Таким
образом, в рамках формирования и использования стратегии проектного финансирования банк может принять на себя высокий риск только в том случае, если потенциальная доходность реализуемого промышленным предприятием инвестиционного проекта является высокой.
В рамках стратегии проектного финансирования банк не только финансирует выполнение
промышленным предприятием инвестиционного проекта, но и участвует в управлении этим проектом.
В практике проектного финансирования, принятой в промышленно развитых странах, банк оставляет за собой право на приобретение акций предприятия, управляющего процессом реализации инвестиционного проекта.
В настоящее время используются
следующие основные виды проектного финансирования инвестиционных проектов: проектное финансирование без регресса риска на предприятиезаемщика.
В этом случае банк, кредитующий инвестиционный проект
промышленного предприятия, принимает на себя весь риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта.
Поэтому одной из основных задач, решаемых при использовании этой схемы проектного финансирования, является оценка риска реализации инвестиционного проекта.
Кроме того, в этой схеме детально рассчитываются потоки денежных средств, генерируемые проектом.
Расчет этих потоков важен, т.к.
они используются
предприятием как источник погашения банковских кредитов; проектное финансирование с ограниченным регрессом риска на 148
[стр. 203]

предпроектной документации увеличивает затраты, в первую очередь на прединвестиционной стадии проекта.
Эти затраты обусловлены подготовкой бизнес-плана или техникоэкономического обоснования, углубленными маркетинговыми исследованиями рынка производимой продукции.
Однако с точки зрения организации проектного финансирования эти затраты оборонного предприятия объективны.
Это связано с тем, что без детально проработанной предпроектной документации заявка на проектное финансирование инвестиционного проекта банком рассматриваться не будет.
При этом период времени от подачи предприятием заявки до принятия решения о проектном финансировании предприятия может быть значительным.
Это связано с необходимостью тщательной оценки банком представленной оборонным предприятием предпроектной документации.
В этот период времени выполняется большой объем работ по проработке организационной схемы проектного финансирования, включая создание банковского синдиката.
Вчетвертых, в рамках проектного финансирования существует жесткий контроль финансовой, производственной и коммерческой деятельности оборонного предприятия со стороны банка или банковского синдиката.
Кредитные операции, осуществляемые в рамках проектного финансирования, по сравнению с операциями традиционного банковского кредитования инвестиционной деятельности
оборонного предприятия характеризуются повышенным уровнем риска.
Поэтому необходима компенсация этого риска.
Источником компенсации риска в рамках проектного финансирования
оборонного предприятия, как правило, являются доходы, полученные от реализации инвестиционного проекта.
Таким
201

[стр.,204]

образом, в рамках формирования и использования стратегии проектного финансирования банк может принять на себя высокий риск только в том случае, если потенциальная доходность реализуемого оборонным предприятием инвестиционного проекта является высокой.
В рамках стратегии проектного финансирования банк не только финансирует выполнение
оборонным предприятием инвестиционного проекта, но и участвует в управлении этим проектом.
В практике проектного финансирования, принятой в промышленно развитых странах, банк оставляет за собой право на приобретение акций предприятия, управляющего процессом реализации инвестиционного проекта.
В настоящее время используются
различные схемы проектного финансирования.
Эти схемы отличатся механизмом распределения риска между участниками.
На практике выделяют проектное финансирование без регресса риска на оборонное предприятие, с ограниченным регрессом риска и с полным регрессом риска.
В табл.
2.6.2.
приведено распределение риска в различных схемах проектного финансирования оборонного предприятия.
Таблица 2.6.2.
Распределение риска в основных видах проектного финансирования оборонного предприятия.
№ Вид проектного финансирования Распределение риска I.
Проектное финансирование без регресса риска на оборонное предприятие Банк полностью принимает на себя риски проектного финансирования; Снижение рисков осуществляется на основе проектного анализа; Источником погашения кредита являются результаты реализации инвестиционного проекта.
2.
Проектное финансирование с На этапе создания ОПС риски 202

[стр.,205]

ограниченным регрессом риска на оборонное предприятие переносятся на оборонное предприятие и его подрядчиков; На этапе эксплуатации ОПС риски принимает на себя банк, финансирующий проект; Снижение рисков осуществляется на основе проектного анализа; Источником погашения кредита являются результаты реализации инвестиционного проекта.
3.
Проектное финансирование с полным регрессом риска на оборонное предприятие Риски полностью переносятся на оборонное предприятие; Банк принимает на себя только политические и форс-мажорные риски; Проектный анализ существенной роли не играет; Источником погашения кредита являются интегральные доходы оборонного предприятия, его активы и финансовые гарантии третьих лиц.
Рассмотрим более подробно характеристики основных видов проектного финансирования, приведенных в таблице 2.6.2: • проектное финансирование без регресса риска на оборонное предприятие.
В этом случае банк, кредитующий инвестиционный проект
оборонного предприятия, принимает на себя весь риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта.
Поэтому одной из основных задач, решаемых при использовании этой схемы проектного финансирования, является оценка риска реализации инвестиционного проекта.
Кроме того, в этой схеме детально рассчитываются потоки денежных средств, генерируемые проектом.
Расчет этих потоков важен, т.к.
они используются
оборонным предприятием, как источник погашения банковских кредитов.
проектное финансирование с ограниченным регрессом риска на оборонное предприятие.
В этом случае, как правило, применяется схема, при которой ограничение на перенос риска со стороны банка на предприятие действует до момента выхода 203

[Back]