|
47 индекса рентабельности инвестиций , который рассчитывается по формуле (формула 1.8[151]), п ИРИ =t=1 (1.8) Правило принятия положительного решения с использованием если ИРИ > 1, то проект следует принять; если ИРИ <1, то проект следует отвергнуть; если ИРИ = \ , то проект ни прибылен, ни убыточен. Польза данного показателя определяется возможностью его использования при сравнении проектов являясь относительным показателем, он позволяет из ряда альтернативных проектов выбрать тот, который приносит максимальную прибыль на единицу первоначальных инвестиций. Еще один из важнейших показателей, применяющихся при оценке эффективности метод расчета внутрифирменной нормы прибыли Евн. Евн представляет собой ту норму дисконта, при которой становятся равными величины приведенных эффектов от проекта и суммарных капитальных вложений (формула 1.9[151]), выведено из правила принятия решения по ЧТС, а именно: (1.9) Расчетная Евн сравнивается с нормативной величиной Евн, которая представляет собой ставку кредита, под которую возможно привлечение |
если ИРИ= 1, то проект ни прибылен, ни убыточен. Польза данного показателя определяется возможностью его использования при сравнении проектов являясь относительным показателем, он позволяет из ряда альтернативных проектов выбрать тот, который приносит максимальную прибыль на единицу первоначальных инвестиций. Еще один из важнейших показателей, применяющихся при оценке эффективности метод расчета внутрифирменной нормы прибыли Евн. Евн представляет собой ту норму дисконта, при которой становятся равными величины приведенных эффектов от проекта и суммарных капитальных вложений (1.9, источник [97])\ Расчетная Евн сравнивается с нормативной величиной £ м, которая представляет собой ставку кредита, под которую возможно привлечение финансовых средств для реализации проекта в случае, если проект финансируется за счет привлеченных (заемных) средств; ставку кредита, под который фирма могла бы предоставить финансовые ресурсы, в случае, если инвестиции планируется производит за счет собственных средств. Если Евн> Ен>то проект следует принять; Метод расчета Ем может дать нам ответ только на вопрос о принятии или отклонении проекта, не решая однозначно вопроса о выборе проекта из нескольких имеющихся альтернатив, хотя логично предположить, что более приемлемым проектом является тот, у которого Ев„ выше, то есть оправдает целесообразность взять кредит по более высокой ставке Ен изменить нельзя, тогда как Еви подобрать более приемлемую можно. Анализ методов оценки инвестиционных проектов позволяет сделать вывод о том, что универсального метода для оценки абсолютно любого проп э (1.9) Ее„< Е,„ то проект следует отвергнуть; Е6Н= Ен, то проект ни прибыльный, ни убыточный. 46 |