|
2.2 Оценка инвестиционной целесообразности вложения средств в промышленные предприятия Привлечение инвестиций в российские предприятия связано с их инвестиционной привлекательностью. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности потенциального делового партнера это первый шаг в принятии решения о финансировании проекта. В свою очередь, цель самого объекта капиталовложений повышение своей инвестиционной привлекательности и привлечение максимально возможных объемов средств. Объективная оценка финансового состояния предприятия может быть дана на основе методик экспресс-анализа или углубленного анализа, которые базируются на использовании абсолютных и относительных показателей. Эти методики позволяют выявлять проблемные направления деятельности предприятия и исследовать причины, которые их обусловили. Однако они не дают возможности сделать достоверные, научно обоснованные выводы об его истинном финансовом состоянии в целом, о потенциальных возможностях, о перспективах развития. Выявление таких аспектов статуса предприятия возможно лишь с помощью интегрального показателя его инвестиционной привлекательности. Для оценки инвестиционной привлекательности субъекта капиталовложений могут быть использованы различные финансово экономические показатели его деятельности на протяжении определенного периода времени. Существующие методики позволяют выявлять «инвестиционную привлекательность предприятия» как уровень потенциально возможного удовлетворения финансовых, производственных, организационноструктурных и других потребностей, интересов инвестора, который может определяться значениями соответствующих показателей, в том числе интегральной оценки. 74 |
57 Глава 2. Исследование инвестиционной привлекательности и состояния инвестиционной деятельности промышленных предприятий 2.1. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности и их практическая реализация Привлечение инвестиций в российские предприятия связано с их инвестиционной привлекательностью. Поэтому оценка инвестиционной привлекательности потенциального делового партнера это первый шаг в принятии решения о финансировании проекта. В свою очередь, цель самого объекта капиталовложений повышение своей инвестиционной привлекательности и привлечение максимально возможных объемов средств. Объективная оценка финансового состояния предприятия может быть дана на основе методик экспресс-анализа или углубленного анализа, которые базируются на использовании абсолютных и относительных показателей. Эти методики позволяют выявлять проблемные направления деятельности предприятия и исследовать причины, которые их обусловили. Однако они не дают возможности сделать достоверные, научно обоснованные выводы об его истинном финансовом состоянии в целом, о потенциальных возможностях, о перспективах развития. Выявление таких аспектов статуса предприятия возможно лишь с помощью интегрального показателя его инвестиционной привлекательности. Для оценки инвестиционной привлекательности субъекта капиталовложений могут быть использованы различные финансово 58 экономические показатели его деятельности на протяжении определенного периода времени. Существующие методики позволяют выявлять “инвестиционную привлекательность предприятия” как уровень потенциально возможного удовлетворения финансовых, производственных, организационно-структурных и других потребностей, интересов инвестора, который может определяться значениями соответствующих показателей, в том числе интегральной оценки. При определении интегрального показателя основным является то, что одно, отдельно взятое предприятие независимо от масштабов производства, от его подчиненности, от экономического состояния региона, в котором оно расположено, в большинстве случаев может быть инвестиционно привлекательным для стратегического инвестора. Интегральная оценка инвестиционной привлекательности, согласно существующим методикам, является показателем, в котором воссоздаются значения других показателей, скорректированных в соответствии со степенью их весомости. Всего таких показателей 34, они объединены в 6 групп, где определена весомость каждого из них в группе и каждой группы в интегральном показателе в целом. Первая группа показатели оценки имущественного состояния потенциального объекта капиталовложений (4 показателя); вторая группа показатели оценки его финансовой устойчивости, платежеспособности (9 показателей); третья группа показатели оценки ликвидности активов предприятия (5 показателей); четвертая группа показатели оценки его прибыльности (5 показателей); пятая группа 8 показателей, которые характеризуют деловую активность инвестируемого объекта; и шестая группа 3 показателя, которые оценивают его рыночную активность (Приложение 1). |