выражении, имеет еще и значение весомости, которое в традиционной форме представления материала отсутствует; во-вторых, для определения соотношения весомости разных показателей инвестору необходимо данные соотношения зафиксировать и произвести соответствующие расчеты; в-третьих, выявление степени весомости показателя, в целом, довольно сложный процесс, поэтому для его выполнения привлекаются специально подготовленные эксперты. Расчет интегрального показателя инвестиционной целесообразности вложения средств в предприятие рекомендуется проводить в следующей последовательности: 1. Введение исходных данных по предприятию. Они вносятся в электронные таблицы, выполненные в виде форм бухгалтерской и финансовой отчетности: форма №1 (Баланс предприятия) и форма № 2 (Отчет о финансовых результатах). 2. Расчет показателей по группам. Выполняется в электронной таблице на основании исходных данных. 3. Расчет интегрального показателя инвестиционной привлекательности. Он производится (формула 2.4): 87 п » •*"/max(min) где Xjj значение 1-го показателя; (2.4) dj уровень значимости /-го показателя; П количество показателей; X-tmin минимальное значение /-го показателя (при минимизации); •*7max _ максимальное значение /-го показателя (при максимизации). Уровень значимости рассчитывается (формула 2.5): |
112 (всего показателей 45) для определения интегрального показателя [65]. Первая группа оценка имущественного положения, которая позволяет выяснить источник формирования имущества и оценить, как оно используется. Вторая группа показатели ликвидности и платежеспособности, свидетельствующие о возможности предприятия своевременно и в полной мере производить расчеты по своим обязательствам. Третья группа показатели финансовой устойчивости, позволяющие определить финансовый запас прочности предприятия, стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Четвертая группа деловая активность предприятия, проявляющаяся в динамике его развития, успешном достижении избранных целей, расширении рынков сбыта. Пятая группа показатели рентабельности, характеризующие экономическую эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Каждая из этих групп оценивает соответствующую сторону финансовохозяйственной деятельности субъекта, но не учитывает важности, приоритетности, весомости показателей. Полученные в результате такой оценки массивы значений фактически не дают возможности сделать окончательный вывод, так как: во-первых, каждый показатель, кроме его значения в цифровом выражении, имеет еще и значение весомости, которое в традиционной форме представления материала отсутствует; во-вторых, для определения соотношения весомости разных показателей инвестору необходимо данные соотношения зафиксировать и произвести соответствующие расчеты; в-третьих, выявление степени весомости показателя, в целом, довольно сложный процесс, поэтому для его выполнения привлекаются специально 113 подготовленные эксперты. Расчет интегрального показателя инвестиционной привлекательности предприятия рекомендуется проводить в такой последовательности: 1. Введение исходных данных по предприятию. Они вносятся в электронные таблицы, выполненные в виде форм бухгалтерской и финансовой отчетности: форма №1 (Баланс предприятия) и форма № 2 (Отчет о финансовых результатах). 2. Расчет показателей по группам. Выполняется в электронной таблице на основании исходных данных. 3. Расчет интегрального показателя инвестиционной привлекательности. Он производится по формуле: I = £ fid, х I ХЧ (3.1) j=li=1 Xjmax ~ Ximin где: Ху — значение i-ro показателя; dt ~ Уровень значимости z-го показателя; п ~ количество показателей; xi min — минимальное значение /-го показателя (при минимизации); X,max — максимальное значение /-го показателя (при максимизации). Уровень значимости рассчитывается по формуле: d,= — , (3.2) п где: — ранг / -го показателя, согласно итогового ранжирования. Для определения значимости отдельных показателей и их групп используется один из методов экспертных оценок — метод ранговой корреляции. Эксперты на основании анкеты распределяют показатели по рангам (от 1 до п) по степени убывания приоритетности и важности. Результаты опросов сведены в общей таблице (Приложение 2). Необходимым условием экспертной оценки является наличие |