|
деятельности Оценка эффективности инвестирования является важнейшим этапом организации инвестиционной деятельности на промышленном предприятии. На ее основе принимаются решения по возможной реализации инвестиционных проектов, выбирается оптимальный вариант размещения финансовых средств. На данный момент существует большое количество показателей оценки, разработаны и применяются методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. Однако определенные моменты (в частности, методы оценки риска) требуют более подробного рассмотрения и доработки. Каждый субъект инвестиционной деятельности разрабатывает методику оценки исходя из специфики собственной деятельности, а также поставленных целей, которая базируется на общепринятых показателях оценки. Данная методика должна отвечать следующим требованиям: адекватность должен обеспечиваться максимальный уровень правдивости всех данных; необходимое подтверждение выкладок практическими данными, собранными в результате подготовки проекта; полнота необходимо учитывать все наиболее значимые факторы значениями незначительных можно пренебречь; простота и наглядность достижение наибольшего уровня понятности для любого заинтересованного пользователя; удобство в использовании удобство с целью быстрой корректировки ввиду изменения данных возможно только при применении вычислительной техники и современных программ (например, табличных процессоров); универсальность при наличии характерных черт каждого проекта должна быть универсальна в пределах данного предприятия. На основании вышеперечисленных требований нами усовершенствован 92 2.3 Разработка модели оценки эффективности инвестиционной |
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗА. Разработка алгоритма оценки эффективности инвестиционной деятельности Оценка эффективности инвестиционной деятельности является важнейшим этапом организации инвестиционной деятельности на промышленном предприятии. На ее основе принимаются решения по возможной реализации инвестиционных проектов, выбирается оптимальный вариант размещения финансовых средств. На данный момент существует большое количество показателей оценки, разработаны и применяются Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. Однако определенные моменты (в частности, методы оценки риска) требуют более подробного рассмотрения и доработки. Каждый субъект инвестиционной деятельности разрабатывает методику оценки исходя из специфики собственной деятельности, а также поставленных целей, которая базируется на общепринятых показателях оценки. Данная методика должна отвечать следующим требованиям: □ адекватность должен обеспечиваться максимальный уровень правдивости всех данных; необходимое подтверждение выкладок практическими данными, собранными в результате подготовки проекта; □ полнота необходимо учитывать все наиболее значимые факторы значениями незначительных можно пренебречь; □ простота и наглядность достижение наибольшего уровня понятности для любого заинтересованного пользователя; □ удобство в использовании удобство с целью быстрой корректировки ввиду изменения данных возможно только при применении вычислительной техники и современных программ (например, табличных процессоров); 89 □ универсальность при наличии характерных черт каждого проекта должна быть универсальна в пределах данного предприятия. На основании вышеперечисленных требований нами разработан алгоритм оценки инвестиционной деятельности, который наиболее эффективен при минимуме трудовых затрат (рис. 3.1). Как видно из рис. 3.1, данный алгоритм состоит из двух этапов оценки отдельного инвестиционного проекта и этапа выбора оптимальных проектов, т.е. оптимизации инвестиционного портфеля. На первом этапе производится расчет эффективности инвестиционного проекта. На основании соотношения доходов и расходов проекта рассчитываются основные показатели эффективности ( ЧТС, ИРИ, СО и др.). Под доходом понимаются все виды поступлений, связанные с проектом: □ выручка от реализации продукции (работ, услуг); □ выручка от реализации патентов, прав и др., связанных с созданием новой продукции; □ выручка от реализации основных средств при ликвидации проекта и др. Под расходами понимаются все виды платежей, связанные с проектом: □ издержки; □ капитальные вложения; □ проценты по кредиту; □ налоговые платежи и др. Процедура обработки информации и расчета показателей представлены в табл. 3.1. На втором этапе оценки производится определение влияния факторов риска. Нами разработана методика определения совокупной балльной оценки, которая нивелирует недостатки стандартных методов оценки. Сочетая количественные показатели с неколичественными, она, представляя собой универсальный многофакторный показатель, позволяет оценить влияние факторов риска и выбрать оптимальный вариант размещения финансовых ресурсов (рис. 3.2). 90 |