|
Таблица 3.2. Матрица решений Состояние внешней Среды / Альтернативы Z , ... Zu... Zu А, R W „ RW ,„ RW,u Aj RWj, RWju RWju Правила принятия решений при неопределенности Правило Вальда или правило максимин В ситуации неопределенности можно, например, использовать правило Вальда (правило максиксин). В соответствии с этим правилом, из альтернативных инвестиций Aj выбирают ту, которая при самом неблагоприятном состоянии внешней среды Z„u имеет наибольшее значение выгодности RWju. Для этого отмечают в каждой строчке матрицы решений, т.е. для каждой альтернативы, минимальное значение стоимости капитала, после чего определяют максимальное значение среди отмеченных минимумов. Инвестиция А *, которой принадлежит это максимальное значение, предлагается к реализации [27]: Ai maxminKWju j u (3.25) Инвестор, принимающий решение подобным образом, имеет малую готовность к риску. Он предлагает экстремально негативное развитие состояния внешней среды и считает с наименее благоприятным развитием для каждой инвестиционной альтернативы. Внешняя среда оценивается как противник в “ игре двух лиц при нулевой сумме” . Правило максимакс (maximax) Для оптимистичного инвестора возможность выбора альтернативы предлагает правило максимакс. Он выбирает инвестицию с наивысшим достижимым значением капитала. Инвестор не учитывает при принятии реше146 |
138 Исходя из матрицы (RWjU), инвестор может с помощью правил принятия решений выбрать альтернативу. Правила принятия решений при неопределенности Правило Вапъда или правило максимин В ситуации неопределенности можно, например, использовать правило Вальда (правило максимин). В соответствии с этим правилом, из альтернативных инвестиций Aj выбирают ту, которая при самом неблагоприятном состоянии внешней среды Z^u имеет наибольшее значение выгодности RWjU. Для этого отмечают в каждой строчке матрицы решений, т.е. для каждой альтернативы, минимальное значение стоимости капитала, после чего определяют максимальное значение среди отмеченных минимумов. Инвестиция А*, которой принадлежит это максимальное значение, предлагается к реализации [ ]: Инвестор, принимающий решение подобным образом, имеет малую готовность к риску. Он предлагает экстремально негативное развитие состояния внешней среды и считает с наименее благоприятным развитием для каждой инвестиционной альтернативы. Внешняя среда оценивается как противник в “игре двух лиц при нулевой сумме”. Правило максимакс (maximax) Для оптимистичного инвестора возможность выбора альтернативы предлагает правило максимакс. Он выбирает инвестицию с наивысшим достижимым значением капитала. Инвестор не учитывает при принятии решения риска, связанного с неблагоприятным развитием состояния окружающей среды. Оптимальная альтернатива А* находится по формуле [ ]: (3.14) |