|
ния риска, связанного с неблагоприятным развитием состояния окружающей среды. Оптимальная альтернатива А * находится по формуле [ 76 ]: А * = m a x m a x K W j u [ ( 3 . 2 6 ) j u Для правила максимакс, как и для правила максимин, следует отметить недостаток, заключающийся в использовании только одного варианта развития для каждой инвестиции при принятии решения. Таким образом, часть информации не учитывается. Правило Гурвица Правило Гурвица сочетает правило максимакс и правило максимин благодаря связыванию максимума минимальных значений и максимума максимальных значений посредством вьшуклой линейной комбинации. Оно представляет собой правило-пессимизма. Оптимальную альтернативу А * можно представить формулой [ ]: A*=-{Aj max j (1а )•minKWj„ +a •maxKWj„ ( 3 . 2 7 ) где a представляет при этом коэффициент оптимизма (готовность принять риск), принимающий значения от нуля до единицы. Если а принимает значение 1, то выбор альтернативы осуществляется по правилу максимакс, при а=0 по правилу максимин. Инвестор, имеющий некоторую боязнь риска, может задать а=0,4. При применении правила Гурвица используется больше информации, чем при применении правила максимин или правила максимакс, но не вся имеющаяся в распоряжении информация. Игнорирование имеющейся информации является решающим недостатком вышеприведенных и аналогичных им правил принятия решений при неопределенности ожиданий. При модифицированном применении правила Гурвица в линейной комбинации могут быть использованы и другие элемен147 |
138 Исходя из матрицы (RWjU), инвестор может с помощью правил принятия решений выбрать альтернативу. Правила принятия решений при неопределенности Правило Вапъда или правило максимин В ситуации неопределенности можно, например, использовать правило Вальда (правило максимин). В соответствии с этим правилом, из альтернативных инвестиций Aj выбирают ту, которая при самом неблагоприятном состоянии внешней среды Z^u имеет наибольшее значение выгодности RWjU. Для этого отмечают в каждой строчке матрицы решений, т.е. для каждой альтернативы, минимальное значение стоимости капитала, после чего определяют максимальное значение среди отмеченных минимумов. Инвестиция А*, которой принадлежит это максимальное значение, предлагается к реализации [ ]: Инвестор, принимающий решение подобным образом, имеет малую готовность к риску. Он предлагает экстремально негативное развитие состояния внешней среды и считает с наименее благоприятным развитием для каждой инвестиционной альтернативы. Внешняя среда оценивается как противник в “игре двух лиц при нулевой сумме”. Правило максимакс (maximax) Для оптимистичного инвестора возможность выбора альтернативы предлагает правило максимакс. Он выбирает инвестицию с наивысшим достижимым значением капитала. Инвестор не учитывает при принятии решения риска, связанного с неблагоприятным развитием состояния окружающей среды. Оптимальная альтернатива А* находится по формуле [ ]: (3.14) Для правила максимакс, как и для правила максимин, следует отметить недостаток, заключающийся в использовании только одного варианта развития для каждой инвестиции при принятии решения. Таким образом, часть информации не учитывается. Правило Гурвица Правило Гурвица сочетает правило максимакс и правило максимин благодаря связыванию максимума минимальных значений и максимума максимальных значений посредством выпуклой линейной комбинации. Оно представляет собой правило-пессимизма. Оптимальную альтернативу А* можно представить формулой [ ]: где а представляет при этом коэффициент оптимизма (готовность принять риск), принимающий значения от нуля до единицы. Если а принимает значение 1 , то выбор альтернативы осуществляется по правилу максимакс, при а=0 по правилу максимин. Инвестор, имеющий некоторую боязнь риска, может задать а=0,4. При применении правила Гурвица используется больше информации, чем при применении правила максимин или правила максимакс, но не вся имеющаяся в распоряжении информация. Игнорирование имеющейся информации является решающим недостатком вышеприведенных и аналогичных им правил принятия решений при неопределенности ожиданий. При модифицированном применении правила Гурвица в линейной комбинации могут быть использованы и другие (3.16) |