|
приобретение, сроки эксплуатации, значения выручки от ликвидации, объем производства или сбыта, цены, а также выплаты, зависящие и не зшисящие от объема сбыта. Кроме того, должны быть определены значения вероятности состояний окружающей среды и расчетной процентной ставки. Е Узел, характеризующий момент принятия решения; е Линия, представляющая альтернативу решения; Z Узел события, т.е. узел, обозначающий случайное событие; Z Линия, описывающая состояние окружающей среды, явившейся следствием наступления случайного события; R Узел, обозначающий результаты, связанные с определенными альтернативными решениями и состояниями окружающей среды; R/E Узел, обозначающий наличие определенного результата и необходимость принятия решения. Рис. 2.5. Формальная структура дерева решения. 97 |
93 е Линия, представляющая альтернативу решения; Z Узел события, т.е. узел, обозначающий случайное событие; z Линия, описывающая состояние окружающей среды, явившейся следствием наступления случайного события; R Узел, обозначающий результаты, связанные с определенными альтернативными решениями и состояниями окружающей среды; R/E Узел, обозначающий наличие определенного результата и необходимость принятия решения. Рис. 2.4. Формальная структура дерева решения. 94 Соответствующая многоступенчатая проблема принятия решения может быть представлена так называемым деревом решения, как показано на рисунке 2.4 [9]. Линии z представляют вероятности наступления состояний окружающей среды. Мы исходим из того, что число возможных состояний окружающей среды является конечным. Определение структуры дерева решения, т.е. определение планового периода времени и его разделение, а также разделение альтернатив решения и возможных состояний окружающей среды на отдельные моменты времени можно считать основой или первым этапом дерева решения. На этой основе происходит определение других необходимых для принятия решения данных. При использовании модели стоимости капитала для определения полезности необходимо для каждой альтернативы решения и соответствующих возможных состояний окружающей среды, определить, например, затраты на приобретение, сроки эксплуатации, значения выручки от ликвидации, объем производства или сбыта, цены, а также выплаты, зависящие и не зависящие от объема сбыта. Кроме того, должны быть определены значения вероятности состояний окружающей среды и расчетной процентной ставки. В качестве целевой величины при применении метода дерева решения в инвестиционных расчетах используется чаще всего значение математического ожидания стоимости капитала. Оптимальной является обусловленная состояниями окружающей среды серия решений, имеющих максимальное значение математического ожидания стоимости капитала. Для определения подобных серий решений в этом случае может быть использован предложенный Маже Rollback-метод [117], основывающийся на принципе динамичного оптимирования. При применении Rollback-метода вначале рассматривают самый отдаленный момент времени, в котором должно |