|
ф * « Российской Федерации. «Осекьюритизации», проект которого давно ' 1 г * обсуждается в Госдуме России. . . .• 1 * * * * I. 4 Например; понятие «security», то есть долговых обязательств, ’ в, * I е » * * • * . р международной банковской деятельности США в меньшей степени связано ■ , . ‘ , * * * ■ с гражданско-правовыми отношениями и в большей степени связано с* ь , * определением его как совокупности финансовых обязательств* включающих, ^ * * ‘ * • : ‘ ■ . 1 . 4 * ■ t ‘ ^ ценные бумаги^ и дебиторскую задолженность, которые: из-за. присущих им ♦ i 1 4 г рисков/ для: банковской системы, являются предметом: правового' . ' . " ■ ‘ ■ ■ ф ь регулирования защитного характера. Указанные риски, ожидающие банки,; иa t * 1 л * в •• а 4 Р , 1 необходимость, обеспечения стабильности: рынка securities с: самого/начала* ' к . ’ а , і , 4 предопределили содержаниё понятия security в Соединенных Штатах Америки. из . . «. Термин «security» означает любую банкноту,, акцию; казначейский1 * , ^ * ■ ' ■ билет, облигацию;:долговое обязательство;, свидетельство? о' задолженности;* ' ’ • • • : ’ ■ свидетельство: об участии в соглашении о распределении: прибыли,ч * 1 1 * ь г . Л 4 «. < ' * » . ' ► 4 4 t сертификат косвенноготраста, сертификат, выданный: до/ регистрации; или* ’ ' . ' * ■ * подписку, передаваемую акциюj инвестиционный контракт,, свидетельство о4 * • р v * праве голоса в? трасте; депозитный? сертификат, частичный: неделимый * 1 * * » » / ' интерес: в. праве на нефть,, газ/ или другие полезные ископаемые, любое4 « < ' предложение, приглашение,, двойной опцион, опцион? или привилегию на^ ’ й . т в i . ч „ * . * <, . J ‘ ' любую security, сберегательный: сертификат, или группу, или индекс т ' ' ■ ' , ,. * ‘ 1 securities (включая,любой интерес на.них или основанный на их стоимости);а А • * Р ■ * # , г Л , Г любое предложение, приглашение, двойной опцион, опцион илиI ■ * . . ■ . ■ ' . . * г , , i > первоначальную привилегию на. национальной фондовой бирже: в* ' т ’ . г ' * . ' * я • 1 ■ иностранной валюте, или, в общем, любой интерес или документ, известный‘ . * ■ , . . ■ * ' ч как «security», или любое свидетельство' интереса или участия, временное J , * 1 1 I I или промежуточное удостоверение, расписку, гарантию; или гарантию или * право нащодписку или приобретение; любое из.вышеназванного. 113 ь • > Батлер У.Э:, Раши-Батлер М.Е. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М., 1997. ■ 119 |
организациями «обращение финансовых обязательств» по стандартам Базель-2 и МСФО подразделяется на следующие три вида а) обращение иностранных ценных бумаг и дебиторской задолженности как международных финансовых обязательств при взаимозачетах, оцениваемых по «справедливой стоимости», изменения которой отражается на доходах или убытках сторон банковского договора; б) обращение иностранных ценных бумаг и дебиторской задолженности иностранных организаций как разновидности иностранных капитальных вложений (инвестиций); в) обращение иностранных ценных бумаг и дебиторской задолженности как предмета залога или купли-продажи по банковской кредитной сделке с иностранным элементом. Отсутствие возможности у банков «проконтролировать стоимость международных финансовых обязательств» приводит к ситуации, когда во многих случаях выгоднее быть бапком-должником, нежели банкомкредитором, снижается уровень конкуренции и возможности выбора партнеров в межбанковских отношениях. Тем самым определяется важность изучения вопросов как «добросовестного» обращения долговых обязательств. В банковской системе России, как и во всем мире, активно развивается законодательство об использовании «финансовых обязательств» как обеспечительных мер в кредитной деятельности зачетом взаимных требований, поскольку появился внутренний и внешний рынок долгов, рынок ценных бумаг, рынок оценочных услуг, рынок депозитарных услуг и других финансовых услуг. Например, попятие «security», то есть долговых обязательств, в международной банковской деятельности США в меньшей степени связано с гражданско-правовыми отношениями и в большей степени связано с определением его как совокупности финансовых обязательств, включающих ценные бумаги и дебиторскую задолженность, которые из-за присущих им рисков для банковской системы являются предметом правового 82 регулирования защитного характера. Указанные риски, ожидающие банки, и необходимость обеспечения стабильности рынка securities с самого начала предопределили содержание понятия security в Соединенных Штатах Америки.43 Термин «security» означает любую банкноту, акцию, казначейский билет, облигацию, долговое обязательство, свидетельство о задолженности, свидетельство об участии в соглашении о распределении прибыли, сертификат косвенного траста, сертификат, выданный до регистрации, или подписку, передаваемую акцию, инвестиционный контракт, свидетельство о праве голоса в трасте, депозитный сертификат, частичный неделимый интерес в праве на нефть, газ или другие полезные ископаемые, любое предложение, приглашение, двойной опцион, опцион или привилегию на любую security, сберегательный сертификат, или группу, или индекс securities (включая любой интерес на них или основанный на их стоимости), любое предложение, приглашение, двойной опцион, опцион или первоначальную привилегию на национальной фондовой бирже в иностранной валюте, или, в общем, любой интерес или документ, известный как "security”, или любое свидетельство интереса или участия, временное или промежуточное удостоверение, расписку, гарантию, или гарантию или право на подписку или приобретение, любое из вышеназванного44. Ряд решений Верховного суда США постановляют, что ни реквизиты, используемые эмитентом (например, использование слова "акция"), ни формальности, установленные для осуществления владельцем его прав на security не являются свидетельством существования security”45. Действительно, определению security в Акте 1933 года предшествуют слова "если не указано иное", таким образом, существование security определяется некоторыми специфическими параметрами. 43 Уильям Э.Батлер,Марианн Е.Гаши-Батлер «Корпорации и ценные бумаги по праву России и США», М, 1997, стр. 54-57. 44 Раздел (2)(1) Акта Об оборотных документах 1933 года, с изменениями и дополнениями. 45U'ited Housi'g Fou'datio* v. Forma', 421 U/S/837 (1975). 83 |