|
стоимость инвестиционного проекта угольной промышленности с использованием внешних государственных заимствований, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта при управлении рисками на стадии разработки и реализации инвестиционных проектов. Величина резерва должна быть равна или превышать величину колебания параметров системы во времени. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации. Российские эксперты рекомендуют следующие примерные нормы непредвиденных расходов (табл. 21). Минимизация рисков при управлении рисками на стадии разработки и реализации инвестиционных проектов всегда увеличивает инвестиционные затраты, но зато увеличивает и проектную прибыль. Часть резерва всегда должна находиться в распоряжении менеджера проекта (остальной частью резерва распоряжаются, в соответствии с контрактом, другие участники проекта). Необходимым условием успеха проекта при управлении рисками на стадии разработки и реализации инвестиционных проектов является превышение предполагаемых поступлений от реализации проекта над оттоками денежных средств на каждом шаге расчета. Таблица 21. Нормы резервирования средств на непредвиденные расходы при управлении рисками на стадии разработки и реализации инвестиционных проектов угольной промышленности с использованием внешних государственных займов. Вид затрат Изменение непредвиденных расходов, % Затраты / продолжительность работ российских исполнителей +20 Затраты / продолжительность работ иностранных исполнителей +10 Увеличение прямых производственных затрат +20 Снижение производства -20 Увеличение процента за кредит +20 160 |
вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев. Поэтому распределение рисков между участниками повышает надежность достижения результата. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участников, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать данный риск. Распределение рисков оформляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Распределение рисков фактически реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Следует иметь в виду, что повышение рисков у одного из участников должно сопровождаться адекватным изменением в распределении доходов от проекта. Поэтому при переговорах необходимо: » определить возможности участников проекта по предотвращению последствий наступления рисковых событий; » определить степень рисков, которую берет на себя каждый участник проекта; » договориться о приемлемом вознаграждении за риски; » следить за соблюдением паритета в соотношении рисков и дохода между всеми участниками проекта. 2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Величина резерва должна быть равна или превышать величину колебания параметров системы во времени. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации. Российские эксперты рекомендуют следующие примерные нормы непредвиденных расходов (табл. 21.3.1). Таблица 21.3.1. Нормы резервирования средств на непредвиденные расходы Вид затрат Изменение непредвиденных расходов, % Затраты/продолжительность работ российских исполнителей +20 Затраты/продолжительность работ иностранных исполнителей + 10 Увеличение прямых производственных затрат +20 Снижение производства -20 Увеличение процента за кредит +20 Минимизация рисков всегда увеличивает проектные затраты, но зато увеличивает и проектную прибыль. Часть резерва всегда должна находиться в распоряжении менеджера проекта (остальной частью резерва распоряжаются, в соответствии с контрактом, другие участники проекта). Необходимым условием успеха проекта является превышение предполагаемых поступлений от реализации проекта над оттоками денежных средств на каждом шаге расчета. С целью снижения рисков в плане финансирования необходимо создавать достаточный запас прочности, учитывающий следующие виды рисков: » риск незавершенного строительства (дополнительные затраты и отсутствие запланированных а этот период доходов); » риск временного снижения объема продаж продукции проекта; » налоговый риск (невозможность использования налоговых льгот и преимуществ, изменение налогового законодательства); » риск несвоевременной уплаты задолженностей со стороны заказчиков. |