|
Российской Федерации перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями, в том числе осуществления заимствований у правительств иностранных государств и международных организаций, нуждается сегодня в существенной корректировке. В настоящее время Россия продолжает ежегодно привлекать значительные средства (примерно по 650 млн. долларов) кредитов международных банков развития (МБР), в основном Всемирного банка и ЕБРР, и так называемых «связанных» кредитов стран-членов ОЭСР, предназначенных исключительно для закупки товаров и услуг. Вместе с тем стоимость «связанных» кредитов, привлекаемых от правительств иностранных государств, в настоящее время достаточно высока по сравнению с другими формами внешних государственных заимствований. Кроме того, Российская Федерация несет значительные косвенные расходы по привлечению указанных кредитов, связанные в основном с нерыночным механизмом ценообразования на поставляемые в счет этих кредитов инвестиционные и другие товары. Предпринимавшиеся в последние годы попытки несколько ограничить объемы использования таких кредитов сопровождаются процессом активного заключения новых кредитных соглашений. В результате растет дисбаланс между общим объемом юридически привлеченных, но еще не использованных кредитов (около 6 млрд. долларов) и суммами их ежегодного расходования, разрешенными в рамках соответствующих законов о федеральных бюджетах. При нынешних темпах разрешенного расходования средств потребуется более 10 лет для завершения использования действующих кредитов. Выход из сложившейся ситуации возможен, видимо, только в случае жесткого нормативного закрепления новых ориентиров организации системы внешних государственных заимствований РФ. Указанные ориентиры должны включать17: полный отказ от принятия новых решений о привлечении «связанных» кредитов начиная с 2005 года; форсированное завершение использования в рамках бюджета на 20052006 годы уже одобренных Правительством кредитов. 17Бад B.C. Инвестиционньепроблемы российскийзапомним. М.: Экзамен,2000.с56 36 |
товаров или посредством проведения других видов операций по конверсии долга. При этом финансовая и бюджетная эффективность указанных конверсионных операций должна соответствовать операциям по прямому выкупу долговых обязательств Российской Федерации перед этими странами. Политика управления задолженностью Российской Федерации перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями, в том числе осуществления заимствований у правительств иностранных государств и международных организаций, нуждается в существенной корректировке. В настоящее время Россия продолжает по 650 млн. ежегодно долларов) привлекать кредитов значительные средства (примерно международных банков развития (МБР), в основном Всемирного банка и ЕБРР и так называемых «связанных» кредитов стран-членов ОЭСР, предназначенных исключительно для закупки товаров и услуг. Вместе с тем, стоимость «связанных» кредитов, привлекаемых от правительств иностранных государств, в настоящее время достаточно высока по сравнению с другими формами внешних заимствований. Кроме того. Российская Федерация несет значительные косвенные расходы по привлечению указанных кредитов, связанные, в основном, с нерыночным механизмом ценообразования на поставляемые в счет этих кредитов инвестиционные и другие товары. Предпринимавшиеся в последние годы попытки несколько ограничить объемы использования таких кредитов сопровождаются процессом активного заключения новых кредитных соглашений. С учетом изложенного, целесообразно внести существенные изменения в политику привлечения кредитов от международных финансовых организаций, в частности: 178 направлении позволит выйти на конкретные договоренности в самые сжатые сроки. Со странами, не являющимися членами Парижского клуба, основным инструментом управления и погашения долга бывшего СССР должны стать операции по ускоренному погашению долга путем прямого выкупа долговых требований со значительным дисконтом, определяемым исходя из чистой приведенной стоимости долга, В ряде случаев для продвижения на рынки этих стран военной техники и высокотехнологической продукции машиностроения, погашение долга бывшего СССР могло бы осуществляться поставками товаров или посредством проведения других видов операций по конверсии долга. При этом финансовая и бюджетная эффективность указанных конверсионных операции, должна соответствовать операциям по прямому выкупу долговых обязательств Российской Федерации перед этими странами. Политика управления задолженностью Российской Федерации перед правительствами иностранных государств и международными финансовыми организациями, в том числе осуществления заимствований у правительств иностранных государств и международных организаций, нуждается в существенной корректировке. В настоящее время Россия продолжает по 650 млн. ежегодно долларов) привлекать кредитов значительные средства (примерно международных банков развития (МБР), в основном Всемирного банка и ЕБРР и так называемых «связанных» кредитов стран-членов ОЭСР, предназначенных исключительно для закупки товаров и услуг. Вместе с тем, стоимость «связанных» кредитов, привлекаемых от правительств иностранных: государств, в настоящее время достаточно высока по сравнению с другими формами внешних заимствований. Кроме того. Российская Федерация несет значительные косвенные расходы по привлечению указанных кредитов, связанные, в основном, с нерыночным 195 механизмом ценообразования на поставляемые в счет этих кредитов инвестиционные и другие товары. Предпринимавшиеся в последние годы попытки несколько ограничить объемы использования таких кредитов сопровождаются процессом активного заключения новых кредитных соглашений. В результате растет дисбаланс между общим объемом юридически привлеченных, но еще не использованных кредитов (около 6 млрд. долл.) и суммами их ежегодного расходования, разрешенными в рамках соответствующих законов о федеральных бюджетах. При нынешних темпах разрешенного расходования средств потребуется более 10 лет для завершения использования действующих кредитов. Выход из сложившейся ситуации возможен, видимо, только в случае жесткого нормативного закрепления новых ориентиров заемной политики государства. Указанные ориентиры должны включать: полный отказ от принятия новых решений о привлечении «связанных» кредитов стран-членов ОЭСР начиная с 2004 года; форсированное завершение использования в рамках бюджета на 2004 -2005 гг. уже одобренных Правительством кредитов. Что касается займов международных финансовых организаций, то при их сравнительно невысокой стоимости значительные косвенные расходы (консультационные услуги, расходы на содержание групп реализации проектов, комиссии за обязательство и т.д.), а также значительный перечень предварительных условий, предшествующих началу реализации финансируемых за счет этих займов проектов, снижает финансовую эффективность этих заимствований и делает их сравнимыми по стоимости и по срокам с заимствованиями в рыночной форме. Стоимость услуг групп региональных проектов и консультационных компаний по управлению проектами должна быть в среднем 5-10% от стоимости проекта, с учетом финансовой эффективности осуществляемых указанных действий. проводимой 196 |