индекс постоянного актива (частное от деления величины внеоборотных активов на стоимость собственного капитала); коэффициент концентрации собственного капитала (частное от деления собственного капитала на общую величину пассивов); коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия). Многие из перечисленных коэффициентов финансовой устойчивости находятся в функциональной зависимости и при сложении обычно дают единицу (коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива). Рост одного из них приводит к снижению другого. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, так как долгосрочные кредиты и займы у сельскохозяйственных предприятий, как правило, отсутствуют, то есть расчет всех коэффициентов можно не осуществлять. В последнее время появился новый подход к оценке финансовоэкномической устойчивости предприятия, разработанный экономистами М.С. Абрютиной и А.В. Грачевым. Авторы предлагаемого метода считают, что для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, которую оно может определить самостоятельно без существующих нормативов. Состояние финансово-экономического равновесия, по их мнению, заключается в том, что реальные, производительные (долгосрочные и текущие нефинансовые) активы обеспечиваются собственным капиталом предприятия. Это означает, что финансовые активы покрывают обязательства предприятия [24, с. 21]. Как видно, данный подход опирается на фундаментальные понятия Системы Национальных счетов, которая широко применяется в экономически развитых странах, а с 90-х годов применяется и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа. По своему содержанию этот подход основывается на идеальной модели рыночной устойчивости. 49 |
активов на стоимость собственного капитала); коэффициент концентрации собственного капитала (частное от деления собственного капитала на общую величину пассивов); коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия). Многие из перечисленных коэффициентов финансовой устойчивости находятся в функциональной зависимости и при сложении обычно дают единицу (коэффициент маневренности собственных средств и индекс постоянного актива). Рост одного из них приводит к снижению другого. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, так как долгосрочные кредиты и займы у сельскохозяйственных предприятий, как правило, отсутствуют, то есть расчет всех коэффициентов можно не осуществлять. В последнее время появился новый подход к оценке финансовой устойчивости предприятия, разработанный экономистами М.С.Абрютиной и А.В.Грачевым. Авторы предлагаемого метода считают, что для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, которую оно может определить самостоятельно без существующих нормативов. Состояние финансово-экономического равновесия, по их мнению, заключается в том, что реальные, производительные (долгосрочные и текущие нефинансовые) активы обеспечиваются собственным капиталом предприятия. Это означает, что финансовые активы покрывают обязательства предприятия [23, с. 21]. Как видно, данный подход опирается на фундаментальные понятия Системы Национальных счетов, которая широко применяется в экономически развитых странах, а с 90-х годов применяется и в России в качестве инструмента макроэкономического анализа. По своему содержанию этот подход основывается на идеальной модели рыночной устойчивости. Имущественный состав сельскохозяйственных предприятий, а также соотношение между различными источниками финансирования их деятельности не позволяют в сложившихся условиях достичь им указанного равновесия. 3. Анализ имущественного положения и финансовых результатов. 40 |