|
ния более объективных выводов очень важно, на наш взгляд, внести определенные коррективы в механизм расчета некоторых показателей эффективности. Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки зрения, это дает неточные результаты. Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна рассчитываться исходя из выручки от реализации, так как в большей своей части дебиторская задолженность состоит из долгосрочной дебиторской задолженности. Стоимость всех видов запасов целесообразнее рассчитывать исходя из себестоимости, поскольку запасы в основном либо включаются в материальные затраты на производство продукции, либо увеличиваются или уменьшаются как складские запасы. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской задолженности являются значительными, их следует выделять при расчете оборачиваемости. Например, оборачиваемость кредиторской задолженности сельскохозяйственных предприятий перед бюджетом надо рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту задолженность. Вместе с тем, наши рекомендации можно применить в том случае, если аналитик располагает внутренней производственной отчетностью, позволяющей ему вычленить отдельные составляющие выручки, дебиторской (кредиторской) задолженности и т.п. На практике же чаще всего приходится работать с внешней финансовой отчетностью, при которой выделить, например, из всей выручки выручку от реализации продукции в кредит бывает невозможно. Поэтому ничего не остается как использовать при расчете показателей оборачиваемости весь объем выручки от реализации продукции. 5. Анализ положения на рынке ценных бумаг. Данный блок анализа предлагает сопоставление показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: доход на акцию, ценность акции и другие. 52 |
4. Анализ эффективности хозяйственной деятельности. Оценка эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансово-экономического анализа. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности любого предприятия дают показатели рентабельности средств и их источников. Но на них оказывают влияние показатели рентабельности продукции (они отражают эффективность управления) и показатели, характеризующие деловую активность предприятия. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств или их источников. В общем виде взаимосвязь этих групп показателей выглядит следующим образом: рентабельность средств или их источников равна произведению рентабельности продукции (продаж) и оборачиваемости средств или их источников. Анализ эффективности управления. Показатели данной подгруппы предназначены для оценки степени диверсификации хозяйственной деятельности и во многом обусловлены ценообразовательной политикой предприятия, а также уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж). Что касается проблем, то они также связаны с инфляционным фактором, создающим определенные трудности в приведении соответствующих показателей к сопоставимому виду. Анализ деловой активности. Основными показателями этой подгруппы являются коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. В целях получения более объективных выводов очень важно, на наш взгляд, внести определенные коррективы в механизм расчета некоторых показателей эффективности. Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки зрения, это дает неточные результаты. Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна рассчитываться исходя из выручки от реализации, так как в большей своей части дебиторская задолженность состоит из дол42 гов покупателей продукции сельскохозяйственного предприятия. Оборачиваемость всех видов запасов целесообразнее рассчитывать исходя из себестоимости, поскольку запасы в основном либо включаются в материальные затраты на производство продукции, либо увеличиваются или уменьшаются как складские запасы. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской задолженности являются значительными, их следует выделять при расчете оборачиваемости. Например, оборачиваемость кредиторской задолженности сельскохозяйственных предприятий перед бюджетом надо рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту задолженность. Вместе с тем, наши рекомендации можно применить в том случае, если аналитик располагает внутренней производственной отчетностью, позволяющей ему вычленить отдельные составляющие выручки, дебиторской (кредиторской) задолженности и т.п. На практике же чаще всего приходится работать с внешней финансовой отчетностью, при которой выделить, например, из всей выручки выручку от реализации продукции в кредит бывает невозможно. Поэтому ничего не остается как использовать при расчете показателей оборачиваемости весь объем выручки от реализации продукции. 5. Анализ положения на ры нке ценных бумаг. Данный блок анализа предлагает сопоставление показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: доход на акцию, ценность акции и другие. Применительно к сельскому хозяйству с учетом современного состояния фондового рынка расчет указанных показателей неосуществим. Таким образом, обзор существующих методик позволяет заключить, что в условиях неплатежеспособности с/х предприятий остро стоит проблема точной оценки их финансово-экономического положения. В то же время существуют общепризнанные направления анализа, по которым и следует проводить его в сельскохозяйственных предприятиях. Параллельно нами предлагается методика комплексной оценки финансово-экономического положения сельскохозяйственных предприятий для выявления более четкого характера происходящих изменений. 43 |