|
1.3 Прогностическое моделирование ситуаций несостоятельности (банкротства). Банкротство как частная реструктуризация На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик. Цель данной части дать краткий обзор основных методик прогнозирования банкротства, встречающихся в литературе. «Количественные» кризис-прогнозные методики Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель [5, 45]. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (СО оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С\ указывает на высокую вероятность банкротства. В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов [64]: • для показателя текущей ликвидности (покрытия) Кп (-1,0736) • для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия Кз (+0,0579) • постоянная величина (-0,3 877) Отсюда формула расчета С принимает следующий вид: С, = 0,3877 + Кп*(1,0736) + Кз* 0,0579 (1.6) |
1.4 Прогностическое моделирование ситуаций несостоятельности (банкротства) ш * На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал большинство известных методик. Цель этого раздела дать краткий обзор основных методик прогнозирования банкротства, встречающихся в литературе. Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель [27]. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Бели результат (Ci) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С указывает на высокую вероятность банкротства. В американской практике выявлены и используются такие весовые * значения коэффициентов [43]: ♦ для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) (-1,0736) t(ля показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия т (Кз) (+0,0579) • постоянная величина (-0,3877) Отсюда формула расчета Сi принимает следующий вид: С1 = 0,3877 + Кп*(-1,0736) + Кз* 0,0579 (3) |