|
уровень налогообложения, отсутствие требований к резервному капиталу и ограничений на размеры процентной ставки, упрощенные режимы регистрации и надзора). Создание оффшорного банка или компании рассматривается в качестве запасной площадки для бизнеса в случае банкротства, рэкета, судебных преследований или семейных конфликтов. Оффшорный режим позволяет скрыто и быстро перевести активы из одной страны в другую в случае угрозы интересам их владельцам без выполнения длительных и сложных процедур выяснения происхождения активов и ожидания официального разрешения на перевод капиталов. 4.Оффшорные банки являются реальной альтернативой для банков, оперирующих на жестко регулируемых финансовых рынках развивающихся стран, которые остро нуждаются в инвестициях для поддержания высоких темпов роста. Эффективным решением проблемы надзора за их деятельностью является учреждение оффшорных банков на территории оншорной страны, так как в этом случае облегчается надзор за их деятельностью и прибыль остается в оншорной стране. Однако проблема надзора остается. Разработанные Базельским комитетом минимальные стандарты надзора за международными банковскими группами и их зарубежными организациями не решили проблему надзора в силу трудностей предоставления консолидированной отчетности и непрозрачности оффшорных операций. 5. Оффшорные банки еще будут оставаться на мировой финансовой сцене в течение какого-то времени, но их относительное влияние, вероятно, будет уменьшаться. Это объясняется неоднозначным отношением оффшорных стран к оффшорному бизнесу. С одной стороны они практикуют оффшорный режим в некоторых своих регионах для стимулирования их развития, с другой стороны, они выступают против отлива капиталов в оффшорные юрисдикции и снижения налоговых поступлений. В последние годы оффшорные страны активизировали борьбу с "отмыванием грязных денег" и усилили контроль за капиталами и доходами своих граждан и резидентов в 142 |
В ответ на ужесточение регулирования банки предприняли попытки ликвидации традиционных барьеров разделяющих различные виды финансовой деятельности. В 60-х годах крупнейшие западные банки, которые традиционно аккумулировали денежные средства в форме краткосрочных депозитов вторглись на рынок долгосрочных капиталов и вступили в прямую конкурентную борьбу с корпорацями и правительствами. Они выпустили на рынок депозитные сертификаты, которые составили конкуренцию корпоративным и государственным облигациям в привлечении инвесторов. В 70-х годах эти же банки стати ссужать полученные таким образом средства правительствам независимых государств, которые ранее для заимствования средств за рубежом продавали свои облигации. Фактически именно эти изменения, а точнее стремление избежать налогообложения и регулирования ставки процента, стремления воспользоваться более долгосрочными источниками финансирования (ставшие легендарными излишки средств на счетах организаций стран-экспортеров нефти являлись лишь одним из них) и решение участвовать в независимом кредитном бизнесе привели к появлению современного оффшорного банковского сектора. Самый значительный период роста оффшорной банковской системы имел место в конце 70-х начале 80-х годов. Затем в мировой финансовой системе произошли значительные изменения. ОПЕК уже не располагает избыточными средствами. После острейшего кризиса долговых обязательств в 80-х годах имело место существенное уменьшение объема синдицированных займов суверенными государствами и рост более традиционных международных инвестиционных потоков (прямых инвестиций) и распространение более благоприятного финансового климата для стран, которые применяют более консервативные методы для продажи своих облигаций. Кроме того, так как правительства многих стран смягчают или отменяют резервные требования, снижают налоги и либерализуют финансовое регулирование, стимулы для оффшорного бизнеса уменьшаются. Оффшорные банки еще будут оставаться на мировой финансовой сцене в течение какого-то времени, но их относительное значение, вероятно, будет уменьшаться. Однако это уменьшение будет происходить не одинаково и не бысгро. Ого объясняется тем, что отношение развитых стран к оффшорному бизнесу остается неоднозначным. С одной стороны они практикуют оффшорный режим в некоторых своих регионах для стимулирования их развития, с другой стороны они выступают против отлива капиталов в оффшорные юрисдикции и снижения налоговых поступлений. В период холодной войны страны НАТО, учитывая стратегическое положение и экономическую уязвимость оффшорных юрисдикций, не применяли в сколько-нибудь значительных масштабах санкции 15 Заключение Подводя итоги исследования, можно сформулировать следующие выводы и рекомендации. 1. Ограничение функционирования оффшорного бизнеса сферой международных экономических отношений объясняется наличием у его субъектов нерезидентского статуса, который запрещает им ведение какой-либо экономической деятельности в пределах юрисдикции регистрации. Запреты, налагаемые нерезидентским статусом, Офаничивают объект деятельности оффшорного бизнеса международным движением капитала и международным обменов товарами и услугам, то есть международными экономическими отношениями. В рамках этих отношений международные бизнес-структуры и обслуживающие их банки стали выполнять оффшорные операции, то есть принятие депозитов и предоставление ссуд в валютах, являющихся иностранными по отношению к стране регистрации банка. 2. Важной составной частью финансовой инфраструктуры оффшорных операций стали банки, зарегистрированные в оффшорных юрисдикциях. Эти банки более привлекательны для клиентов вследствие либерального регулирования их деятельности в оффшорных юрисдикциях (отсутствие или низкий уровень налогообложения, отсутствие требований к резервному капиталу и офаничений на размеры процентной ставки, упрощенные режимы регистрации и надзора). Создание оффшорного банка или компании рассматривается в качестве запасной площадки для бизнеса в случае банкротства, рэкета, судебных преследований или семейных конфликтов. Оффшорный режим позволяет скрыто и быстро перевести активы из одной страны в другую в случае уфозы интересам их владельцам без выполнения длительных и сложных процедур выяснения происхождения активов и ожидания официального разрешения на перевод капиталов. 3. Высокий уровень налогообложения, строгое регулирование, офаничения движения капитала в оншорных странах и возможность выполнения нелегитимных операций в оффшорных юрисдикциях продолжают определять значительные масштабы оффшорной деятельности, как по числу юрисдикций, так и по объему операций. К концу 90-х годов оффшорные банки потеряли привлекательность для финансовых инструментов развитых стран, оперирующих на ликвидных, конкурентных и жестко регулируемых финансовых рынках. Разница между ними и традиционными банками стирается. 4. Оффшорные банки являются реальной альтернативой для банков, оперирующих на жестко регулируемых финансовых рынках развивающихся стран, которые остро нуждаются 141 в инвестициях для поддержания высоких темпов роста. Эффективным решением проблемы надзора за их деятельностью является учреждение оффшорных банков на территории оншорной страны, так как в этом случае облегчается надзор за их деятельностью и прибыль остается в оншорной стране. Однако проблема надзора остается. Разработанные Базельским комитетом минимальные стандарты надзора за международными банковскими группами и их зарубежными организациями не решили проблему надзора в силу трудностей предоставления консолидированной отчетности и непрозрачности оффшорных операций. 5. Оффшорные банки еще будут оставаться на мировой финансовой сцене в течение какого-то времени, но их относительное влияние, вероятно, будет уменьшаться. Это объясняется неоднозначным отношением оншорных стран к оффшорному бизнесу. С одной стороны они практикуют оффшорный режим в некоторых своих регионах дня стимулирования их развития, с другой стороны, они выступают против отлива капиталов в оффшорные юрисдикции и снижения налоговых поступлений. В последние годы оншорные страныактивизировали борьбу с "отмыванием грязных денег” и усилили контроль за капиталами и доходами своих граждан и резидентов в оффшорных банках. Однако эти меры имеют ограниченный характер, обусловленный действием следующих факторов. Во-первых, экспортируемый в оффшорные юрисдикции капитал, как правило, возвращается в оншорные страны, где и остается значительная часть полученной на этот капитал прибыли. В случае же применения эффективных ограничений возникнут опасения, что свобода движения капитала будет ограничена, что неизбежно приведет к бегству капиталов из оншорных стран. Вовторых, оффшор является инструментом оперативного и беспроблемного движения капиталов, что снимает противоречия между экспортерами и импортерами капиталов. 6. Глобализация мировой экономики и интенсификация интеграционных процессов в рыночной экономике ограничивают оффшорную деятельность. Как показывает мировой опыт интеграции, в результате создания зоны свободной торговли, таможенного союза и общего рынка, интеграционные группировки рано или поздно выходят на проблемы сначала гармонизации, а затем унификации экономической и социальной политики, в том числе и налоговой политики. Набирающие силу интеграционные процессы в различных регионах мира, следовательно, могут серьезно воздействовать на мировой оффшорный бизнес и ограничить его перспективы. Так, например, западноевропейская интеграция прошла стадии зоны свободной торговли, таможенного союза и общего рынка и сейчас решает проблемы гармонизации экономической и социальной политики, в том числе унификации налоговой политики в зоне единого европейского рынка. "Налоговые гавани" ряда стран Европы с их особым налоговым режимом не вписываются в унифицированную налоговую политику 142 |