|
Понятие «система» впервые введено К. Болдуингом1 для изучения биологических организмов: «Система это совокупность из двух или более элементов, удовлетворяющих следующим условиям: • поведение каждого элемента влияет на поведение целого; • поведение элементов и их воздействие на целое взаимозависимы; • если существуют подгруппы элементов, то каждая из них не оказывает такого влияния независимо». Данное понятие основополагающее в теории систем и определяет ее ключевые положения, а также научные методы исследования систем. Любая система есть целое, ее можно рассматривать как единство, а не как простую сумму частей, «когда система расчленена, она теряет свои сущностные свойства», и это положение, в свою очередь, определяет научный метод исследования систем2. Очевидно, что, только рассмотрев и оценив все эти факторы в комплексе, можно выбрать стратегию инвестиционной деятельности предприятия. Мы придерживаемся той точки зрения, что в нынешних условиях нестабильной экономики необходимо реализовывать следующие основные функции инвестиционного процесса. 1.Исследование внешней инвестиционной среды: изучение правовых условий инвестиционной деятельности в целом и по отдельным формам инвестиций; анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и факторов, ее определяющих; прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка по отдельным его сегментам, связанным с деятельностью предприятия. 2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия: на основе общей стратегии экономического развития компании (фирмы) формирование системы целей инвестиционной деятельности и основных ее направлений на долгосрочный период; определение приори тетных задач, решаемых в ближайшей перспективе. 3. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия: прогноз общей потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии по отдельным этапам ее осуществлений; определение возможности формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников (прибыли, амортизационных отчислений и т. п.). 4. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них: изучение текущего предложения на инвестиционном рынке; отбор инвестиционных проектов, наиболее соответствующих инвестиционной стратегии предприятия; тщательная их экспертиза; расчет уровня доходности и других показателей экономической эффективности по каждому инвестиционному проекту и ранжирование рассматриваемых вариантов возможного инвестирования по этому критерию. 11 1 Болдуинг К. Общая теория систем — скелет науки: Пер. с англ. // Исследования по общей теории систем. М.: Прогресс, 1968, с.7 *Акофф Р. Планирование будущего корпораций: Пер. с англ. М.: Прогресс. 1985. с. 46 |
11 На стадии теоретической разработки стадии концептуализаг\ии — организуется некая теоретическая модель из расплывчатой содержательной идеи. Концептуальная модель качественная, содержательная, описательная. На стадии методической разработки — стадии конструктивизации (формализации) устанавливаются формальные, в том числе количественные взаимоотношения. Между элементами модели. Конструктивная модель — количественная интерпретируемая, для нее не решены проблемы идентификации. Идентификация модели указание для нее источников исходных данных. На стадии практической разработки стадии операционализации — устанавливаются способы использования модели. Операциональная модель количественно идентифицируемая. Понятие «система» впервые введено К. Болдуингом для изучения биологических организмов: «Система это совокупность из двух или более элементов, удовлетворяющих следующим условиям: • поведение каждого элемента влияет на поведение целого; • поведение элементов и их воздействие на целое взаимозависимы; • если существуют подгруппы элементов, то каждая из них не оказывает такого влияния независимо». Данное понятие —основополагающее в теории систем и определяет ее ключевые положения, а также научные методы исследования систем. Любая система есть целое, ее можно рассматривать как единство, а не как простую сумму частей, «когда система расчленена, она теряет свои сущностные свойства», и это положение, в свою очередь, определяет научный метод исследования систем2. Очевидно, что, только рассмотрев и оценив все эти факторы в комплексе, можно выбрать стратегию инвестиционной деятельности предприятия. Будем придерживаться той точки зрения, что в нынешних условиях нестабильной экономики необходимо реализовывать следующие основные функции инвестиционного процесса. * 1. Исследование внешней инвестиционнойсреды: изучение правовых условий инвестиционной деятельности в целом и по отдельным формам инвестиций; анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и факторов, ее определяющих; прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка по отдельным его сегментам, связанным с деятельностью предприятия. 2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия: на основе общей стратегии экономического развития компании (фирмы) формирование системы целей инвестиционной деятельности и основных ее направлений на долгосрочный период; определение приоритетных задач, решаемых в ближайшей перспективе. 1 Болдуинг К. Общая теория систем — скелет науки: Пер. с англ. // Исследования по общей теории систем. М.: Прогресс, 1968, с.7 Ьу 2 Акофф Р. Планирование будущего корпораций: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1985, с. 46 и 12 3. Разработка стратегии ,формирования инвестиционных ресурсов предприятия: прогноз общей потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии по отдельным этапам ее осуществлений; определение возможности формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников (прибыли, амортизационных отчислений и т. п.)* 4. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них: изучение текущего предложения на инвестиционном рынке; отбор инвестиционных проектов, наиболее соответствующих инвестиционной стратегии предприятия; тщательная их экспертиза; расчет уровня доходности и других показателей экономической эффективности по каждому инвестиционному проекту и ранжирование рассматриваемых вариантов возможного инвестирования по * этому критерию. 5.Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них: рассмотрение соответствующих предложений этих инструментов на рынке; оценка отдельных показателей их инвестиционных качеств; расчеты их реальной рыночной стоимости; отбор наиболее эффективных из них. Основу таких финансовых инструментов составляют в настоящее время акции и другие ценные бумаги (так называемые фондовые инструменты). 6. Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов: разработка различных видов текущих планов, среди которых наиболее важны календарные планы реализации отдельных инвестиционных проектов и бюджеты этих проектов. 7. Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов: формирование системы первичных наблюдаемых показателей, связанных с реализацией каждой инвестиционной программы и отдельных инвестиционных проектов; определение периодичности сбора и анализа информации; выявление причин отклонений реализуемых * инвестиционных проектов от намеченных сроков, объемов, эффективности и т. п. 8. Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов (продаже отдельных финансовых инструментов) и реинвестировании капитала. Вследствие изменения конъюнктуры инвестиционного рынка, финансового состояния компании, просчетов в формировании инвестиционного портфеля и других факторов фактическая или ожидаемая эффективность отдельных инвестиционных проектов может оказаться намного ниже расчетной. В этом случае принимают решение о выходе из таких инвестиционных проектов (продаже отдельных финансовых инструментов) и определяют формы этого выхода (реализация, акционирование и т. п.). Соответственно корректируют инвестиционный портфель, подбирая другие инвестиционные проекты или финансовые инструменты, куда реинвестируется высвобождаемый капитал. |