|
61 розничных торговцев позитивно коррелированны. Эго усиливает колебания прибыли» и диверсификация способствует вертикальной дезинтеграции. Однако» когда источником колебаний является экзогенный сдвиг чисто зарубежного спроса иа промежуточном рынке, прибыли производителей и торговцев отрицательно коррелированны, если эластичность спроса на конечный продукт превышает эластичность замещения в розничном производстве. Это создавало бы стимул для вертикальной интеграции с точки зрения диверсификации. Когда источником колебаний являются экзогенные сдвиги предложения факторов производства, не ясно, будут ли прибыли производителей и торговцев коррелнроваться положительно или отрицательно. Причиной вертикальной интеграции может стать и наличие неопределенности, вызванное существованием у какой-то из стадий частной информации, которую она не желает открывать второй стадии. Для второй же стадии получение этой частной информации важно, поскольку от нее зависит принятие тех или иных решений в отношении производства и иен. Исследующие данную работу в основу моделей кладут отношения по типу агентства. Рассмотрим подобную модель, в которой взаимодействует изготовитель (принципал) и розничный торговец (агент). Розничный торговец располагает приватной информацией о том, будет ли цена спроса на конечный продукт высокой или низкой. Затем изготовитель максимизирует свою ожидаемую прибыль, выбирает контракт, который определяет количество и оптовую дену как функцию от получаемой от торговца информации. Для того, чтобы побудить торговца точно сообщать о конечной цене, предлагаемый изготовителем контракт проводит к квази-ренте торговца в случае высокой конечной цены и, если конечная цена низкая, приводит к меньшему количеству, чем оптимальное ex post. Не зависимый торговец не имеет стимула открывать свою частную информацию, поскольку при ее стратегическом использовании он получает квази-ренту. Интеграция вперед устраняет данную неэффективность, делая возможным для верхней фирмы непосредственно видеть общую прибыль. При этом интегрированная фирма может побудить нижнее свое подразделение сообщать точную конечную цену, награждая его, только если оптимальное количество при сообщенной цене соответствует полученной общей прибыли. |
когда источником колебаний является экзогенный сдвиг чистого зарубежного спроса н: промежуточном рынке, прибыли производителей и торговцев отрицательно коррелированы если эластичность спроса на конечный товар превышает эластичность замещения i розничном производстве. Эго создавало бы стимул для вертикальной интеграции с точк! зрения диверсификации. Когда источником колебаний являются экзогенные сдвип предложения факторов производства, не ясно будут ли прибыли производителей i торговцев коррелировать положительно или отрицательно. Причиной вертикальной интеграции может стать и наличие неопределенности вызванное существованием у какой-то из стадий частной информации, которую она и желает открывать второй стадии. Для второй же стадии получение этой частно! информации важно, поскольку от нее зависит принятие тех или иных решений в отношени] производства и цен. Исследующие данную проблему работы в основу моделей кладу отношения по типу агентства. Рассмотрим подобную модель, в которой взаимодействую изготовитель (принсипал) и розничный торговец (агент). Розничный торговец располагав приватной информацией о том, будет ли цена спроса на конечный продукт высокой ил низкой. Затем изготовитель максимизирует свою ожидаемую прибыль, выбирая контраст который определяет количество и оптовую цену как функцию от получаемой от торговц информации [121]. Для того, чтобы побудить торговца точно сообщать о конечной цеж предлагаемый изготовителем контракт приводит к квазиренте торговца в случае высоко конечной цены и, если конечная цена низкая, приводит к меньшему количеству, че1 оптимальное ex post. Независимый торговец не имеет стимула открывать свою частну* информацию, поскольку при ее стратегическом использовании он получает квазирент} Интеграция вперед устраняет данную неэффективность, делая возможным для верхне фирмы непосредственно видеть общую прибыль. При этом интегрированная фирма може побудить свое нижнее подразделение сообщать точную конечную цену, награждая ег< только если оптимальное количество при сообщенной цене соответствует полученно общей прибыли. В основе утверждения, что вертикальная интеграция действительно приводит раскрытию частной информации лежат гипотезы о том, что (/) вертикальная интеграци означает непосредственное увеличение контроля, который и создает условия для раскрыта приватной информации (208, с. 210]; (2) вертикальная интеграция дает возможност использования новых механизмов мониторинга, которые более эффективны в извлечени приватной информации (или в более скором ее получении) [265; 90]; (5) вертикальна 67 |