|
107 Проблема заключается в том, чтобы выбрать из них экономически наиболее целесообразные. * Для характеристики масштабов применения альтернативных методов оценки эффективности инвестиций, привлекаемых для реализации бизнеспроектов, обратимся к данным анкетирования частных французских компаний (табл. 3.2). # щ Таблица 3.2. Удельный вес применяемых методов оценки эффективности инвестиций [88] Наименование метода 1. Внутренняя норма доходности внутренняя норма рентабельности, собственная норма прибыли, предельная капитал отдача 2. Срок окупаемости до налогообложения 3. Срок окупаемости после налогообложения 4. Чистая остаточная (приведенная) стоимость (чистая дисконтированная стоимость, действительная стоимость, чистый дисконтированный доход, дисконтированная прибыль, чистый приведенный эффект) 5. Индекс рентабельности (показатель доходности, индекс успеха, индекс 6. Средняя бухгалтерская норма рентабельности общих инвестиций до 7. Средняя бухгалтерская рентабельность общих инвестиций после налогообложения Удельный вес (в % от общего числа опрошенных компаний) 58,4 34,5 30,4 25,4 11,9 13,5 122 Многоцелевой подход к решению оптимизационных инвестиционных задач трактуется нами как двухэтапный процесс [74; 89]. |
141 Таблица 27 Срок окупаемости до налогообложения [901 эффективности Наименование метода Внутренняя норма доходности (внутренняя табельности, собственная норма прибыли, предельная капиталоотдача) Удельный вес (в % от об числа компаний) * 1* 58,4 34,5 Срок окупаемости после налогообложения 30,4 Чистая остаточная (приведенная) стоимость (чистая дисконтарованная стоимость, действительная стоимость, чистый дисконтированный доход, дисконтированная прибыль, чистый приведенный эффект)______________________ Индекс рентабельности (показатель доходности, индекс успеха, индекс доходности на вложенный капитал)_________________________________ 25,4 11,9 Средняя бухгалтерская норма рентабельности общих инвестиций до налогообложения 13,5 Средняя бухгалтерская рентабельность общих инвестиций после налогообложения 12,2 Из приведенной выше табл, видно, что предпочтение отдается критерию внутренней нормы доходности (58,4%). Методика выбора оптимального бизнес-проекта (электронного магазина) на основе многоцелевой оптимизации Первоначальную основу любой методики составляет экономикоматематическая модель (ЭММ) решения задачи. Поэтому разработаем ЭММ задачи обоснования выбора из альтернативных бизнес-проектов экономически наиболее эффективного (оптимального). Как было доказано выше, ЭММ должна бьггь многокритериальной. В качестве критериев оптимальности ЭММ рекомендуются наиболее часто используемые (согласно имеющейся статистике) в соответствующих расчетах показатели чистой приведенной стоимости (ЧПС), индекса рентабельности (ИР) и дисконтированного срока окупаемости (ДСО) капитальных вложений. Решение задачи осуществляется в соответствии |