Проверяемый текст
Кантарович, Алла Александровна; Формирование системы электронной коммерции на предприятии (Диссертация 2002)
[стр. 110]

по оптимальности ЭММ рекомендуются наиболее часто используемые (согласно имеющейся статистике) в соответствующих расчетах показатели чистой приведенной стоимости (ЧПС), индекса рентабельности (ИР) и дисконтированного срока окупаемости (ДСО) капитальных вложений [93].
Экономико-математическая модель задачи выбора оптимального варианта бизнес-проекта создания электронного магазина С целью формализации задачи введем необходимые обозначения: {код целевой функции (1 = 1 ,..п); ] номер альтернативного варианта бизнес-проекта 0 = 1,..., ш); (х^ — множество]-х вариантов бизнес-проектов; Xj — оптимальный вариант бизнес-проекта.
Необходимо выбрать из некоторого множества (хД альтернативных бизнес-проектов оптимальный вариант который удовлетворял бы следующим основным условиям: [1Х ; = < * J (1 •3 в а р и а н т с ч и т а е т с я о п т и м а л ь н ы м 0— в п р о т и в н о м с л у ч а е ГП) (1) /«( X ) (2) /« (*)-->шах (3) { X ) -->шт (4) Неравенство (1) отражает те значения целочисленной переменной, которые могут принимать участвующие в экономической экспертизе бизнеспроекты.
Целевая функция (2) характеризует требование максимизации величины показателя ЧПС по искомому варианту бизнес-проекта.
Целевая функция (3) отражает требование максимизации величины показателя ИР по искомому варианту бизнес-проекта.
Целевая функция (4) предусматривает необходимость обеспечения минимального ДСО по искомому варианту бизнес-проекта.
[стр. 141]

141 Таблица 27 Срок окупаемости до налогообложения [901 эффективности Наименование метода Внутренняя норма доходности (внутренняя табельности, собственная норма прибыли, предельная капиталоотдача) Удельный вес (в % от об числа компаний) * 1* 58,4 34,5 Срок окупаемости после налогообложения 30,4 Чистая остаточная (приведенная) стоимость (чистая дисконтарованная стоимость, действительная стоимость, чистый дисконтированный доход, дисконтированная прибыль, чистый приведенный эффект)______________________ Индекс рентабельности (показатель доходности, индекс успеха, индекс доходности на вложенный капитал)_________________________________ 25,4 11,9 Средняя бухгалтерская норма рентабельности общих инвестиций до налогообложения 13,5 Средняя бухгалтерская рентабельность общих инвестиций после налогообложения 12,2 Из приведенной выше табл, видно, что предпочтение отдается критерию внутренней нормы доходности (58,4%).
Методика выбора оптимального бизнес-проекта (электронного магазина) на основе многоцелевой оптимизации Первоначальную основу любой методики составляет экономикоматематическая модель (ЭММ) решения задачи.
Поэтому разработаем ЭММ задачи обоснования выбора из альтернативных бизнес-проектов экономически наиболее эффективного (оптимального).
Как было доказано выше, ЭММ должна бьггь многокритериальной.
В качестве критериев оптимальности ЭММ рекомендуются наиболее часто используемые (согласно имеющейся статистике) в соответствующих расчетах показатели чистой приведенной стоимости (ЧПС), индекса рентабельности (ИР) и дисконтированного срока окупаемости (ДСО) капитальных вложений.
Решение задачи осуществляется в соответствии

[стр.,142]

142 с приведенной выше обобщенной математической моделью многокритериального выбора, включающей три критерия оптимальности.
Первый критерий характеризует требование максимизации величины показателя ЧПС по искомому варианту бизнес-проекта.
Второй критерий отражает требование максимизации величины показателя ИР по искомому варианту бизнес-проекта.
Третий критерий предусматривает необходимость обеспечения минимального ДСО по искомому варианту бизнес-проекта.
Как видим, ЭММ является многоцелевой и требует использования соответствующего математического аппарата для своего решения.
Основные достоинства и недостатки указанных критериев и соответствующих им методов расчета приведены в табл.
28-30.
Таблица 28 Достоинства и недостатки метода, основу которого составляет расчет ЧПС [95] Достоинства 1.
Сравнительная простота расчетов 2.
Непротиворечивый характер критерия, позволяющий осуществлять достоверное ранжирование проектов в порядке убывания (возрастания) экономического эффекта 3.
Наилучшим образом характеризует уровень отдачи на вложенный капитал Недостатки 1.
Достаточно большая по объему величина ЧПС не всегда соответствует экономически целесообразному варианту капиталовложений 2.
При достаточно высоком уровне дисконтной ставки (цены капитала) отдельные денежные потоки оказывают сравнительно малое влияние на объем ЧПС 3.
Критерий мало пригоден для сравнения инвестиционных проектов с примерно одинаковыми объемами ЧПС, но со значительно разной капиталоемкостью Отмеченные недостатки, свойственные методу определения ЧПС, обусловливают необходимость применения его в сочетании с другими методами.

[Back]