Проверяемый текст
Заборо, Светлана Валентиновна; Институционализация муниципальной собственности и механизм ее расширенного воспроизводства в переходной экономике (Диссертация 2000)
[стр. 101]

привлеченных средств в высоконадежные и ликвидные ценные бумаги.
Все это придает гарантиям некий официальный статус и повышает рейтинг займов.
В последнее время эмитенты чаще всего прибегают к комбинированным гарантиям, повышающим в глазах инвесторов качество и надежность облигаций.
В современной России рынок муниципальных облигаций проходит этап становления и объем выпуска по данным ценным бумагам с 1992 по 1997 год составил по данным ФКЦБ России свыше 9,5 млрд.
долларов.
Однако в период
финансового кризиса, начавшегося в октябре 1997 года, количество выпусков муниципальных займов начало резко сокращаться.
Так, в 1997 году было зарегистрировано всего 16 займов, в первые четыре месяца 1998 года 4 общим объемом 240 млн.
рублей, из которых более половины пришлось на облигационный заем г.
Новосибирска 140 млн.
рублей66.
Внутреннему рынку российских муниципальных бумаг в настоящее время не хватает, в первую очередь, инвестиционных ресурсов.
После августовского кризиса 1998 года муниципальные заимствования были практически парализованы.
Это было обусловлено как сокращением предложения финансовых ресурсов, часть которых оказалась заморожена в государственных ценных бумагах, так и падением спроса со стороны муниципальных органов, вызванного повышением процентных ставок.
Прекращение заимствований часто было причиной отказа муниципальных властей от реализации намеченных инвестиционных проектов, а в некоторых случаях муниципалитеты оказались на грани дефолта из-за невозможности рефинансировать имеющийся долг.
Анализ итогов проведения местных займов обычно требует оценки выполнения условий размещения и погашения долговых обязательств по срокам и объемам выпусков.
Местные власти испытывают
См.: Тышкевич Е., Висков М.
Субфедеральные и муниципальные облигации: взгляд практика//Рынок ценных бумаг.
1998.
№ 12.
С.
24.
[стр. 107]

107 повышает рейтинг займов.
В последнее время эмитенты чаще всего прибегают к комбинированным гарантиям, повышающим в глазах инвесторов качество и надежность облигаций.
В современной России рынок муниципальных облигаций проходит этап становления и объем выпуска по данным ценным бумагам с 1992 по 1997 год составил по данным ФКЦБ России свыше 9,5 млрд.
долларов.
Однако в период
финансового кризиса, начавшегося в октябре 1997 года, количество выпусков муниципальных займов начало резко сокращаться.
Так, в 1997 году было зарегистрировано всего 16 займов, в первые четыре месяца 1998 года 4 общим объемом 240 млн.
рублей, из которых более половины пришлось на облигационный заем г.
Новосибирска 140 млн.
рублей .
Внутреннему рынку российских муниципальных бумаг в настоящее время не хватает, в первую очередь, инвестиционных ресурсов.
После августовского кризиса 1998 года муниципальные заимствования были практически парализованы.
Это было обусловлено как сокращением предложения финансовых ресурсов, часть которых оказалась заморожена в государственных ценных бумагах, так и падением спроса со стороны муниципальных органов, вызванного повышением процентных ставок.
Прекращение заимствований часто было причиной отказа муниципальных властей от реализации намеченных инвестиционных проектов, а в некоторых случаях муниципалитеты оказались на грани дефолта из-за невозможности рефинансировать имеющийся долг.
Анализ итогов проведения местных займов обычно требует оценки выполнения условий размещения и погашения долговых обязательств по срокам и объемам выпусков.
Местные власти испытывают
значительные • "— “ — ' Российский экономический журнал.
1998.
№ 6.
С.
14.
75 См.: Тышкевич Е., Висков М, Субфедсральные и муниципальные облигации: взглдд практика // Рынок ценных бумаг.
1998.
№ 12.
С.
24.

[Back]