|
Вторая стадия. финансовая неустойчивость. Она наступает, когда появляются трудности с наличными денежными средствами, происходят резкие изменения в худшую сторону структуры бухгалтерского баланса. Особую тревогу должны вызывать: • резкое уменьшение остатка денежных средств на счетах (не всегда благоприятно и увеличение денежных средств, так как но может свидетельствовать об отсутствии новых капиталовложений); • увеличение дебиторской задолженности (или рост остатков готовой продукции, свидетельствующей о затруднениях со сбытом); • «старение» дебиторской задолженности (увеличение долгов до 30, 90, 120 дней и более); • разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности; • «старение» кредиторской задолженности; • снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если ' последует непродуманное увеличение закупок и капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия); • задержки с предоставлением отчетности (они сигнализируют о плохой работе финансовой службы), конфликты на предприятии, массовые увольнения. Третья стадия явное банкротство. Предприятие не может оплатить долги в течение трех месяцев и более, а их общая сумма превышает 500 МРОТ. В этом случае банкротство очевидно. Денежные потоки не согласованы (по суммам и срокам), снижена ликвидность, утрачена платежеспособность. Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предприятии понятие синонимичные: банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности дело обстоит иначе предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство лишь один из них. Под банкротством обычно понимают финансовый кризис, то есть неспособность предприятия выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого предприятие может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы предприятия используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов), что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды. Следовательно, различные методики 68 |
33 • потеря ключевых поставщиков и покупателей; • неэффективные долгосрочные соглашения; • недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия. Кроме того, признаки скрытого банкротства могут быть выявлены при анализе бухгалтерского баланса хозяйства. Неудовлетворительной структура бухгалтерского баланса признается, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2; коэффициент собственных оборотных средств меньше 0,1, а коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1. Вторая стадия. финансовая неустойчивость. Она наступает, когда появляются трудности с наличными денежными средствами, происходят резкие изменения в худшую сторону структуры бухгалтерского баланса. Особую тревогу должны вызывать: • резкое уменьшение остатка денежных средств на счетах (не всегда благоприятно и увеличение денежных средств, так как но может свидетельствовать об отсутствии новых капиталовложений); • увеличение дебиторской задолженности (или рост остатков готовой продукции, свидетельствующей о затруднениях со сбытом); • «старение» дебиторской задолженности (увеличение долгов до 30, 90, 120 дней и более); • разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности; • «старение» кредиторской задолженности; • снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок и капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия); • задержки с предоставлением отчетности (они сигнализируют о плохой работе финансовой службы), конфликты на предприятии, массовые увольнения. 34 Третья стадия явное банкротство. Предприятие не может оплатить долги в течение трех месяцев и более, а их общая сумма превышает 500 МРОТ. В этом случае банкротство очевидно. Денежные потоки не согласованы (по суммам и срокам), снижена ликвидность, утрачена платежеспособность. Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предпри"Р ятии -понятие синонимичные: банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности дело обстоит иначе предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство лишь один из них. Под банкротством обычно понимают финансовый кризис, то есть неспособность предприятия выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого предприятие может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы предприятия используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов), что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды. Следовательно, различные методики прогнозирования признаков банкротства, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно, поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко сильно различаются. Все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозами). Однако, нс одна из них не может претендовать на использовании в качестве универсальной именно ио причине «специализаций» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому пелесообразным является отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик в значительной мере определяется особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдан. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзораi< ми, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо |