|
прогнозирования признаков банкротства, па самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно, поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко сильно различаются. Все эти методики вернее было бы назвать кризис» прогнозными (К-прогнозами). Однако, не одна из них не может претендовать на использовании в качестве универсальной именно по причине «специализаций» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому целесообразным является отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик в значительной мере определяется особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдан. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений. Первые признаки кризисного состояния предприятия проявляются в целом ряде показателей, которые характеризуют различные аспекты деятельности предприятия. Это могут быть изменения в инвестиционной активности, эффективности использования внеоборотного капитала, эффективности использования оборотного капитала, деловой активности, доходности, рентабельности, платёжеспособности и финансовой устойчивости, соотношения денежных и бартерных поступлений от реализации продукции. В силу этого проведение комплексного экономического анализа становится настоятельной необходимостью для любой конкретной организации, поскольку он охватывает все аспекты деятельности организации. Комплексный экономический анализ обладает рядом моментов, он позволяет: рассматривать организацию как единое целое, как систему; изучать детально каждый элемент системы, их структуру и функции; анализировать отдельные элементы системы в их причинно-следственной связи. В целях достижения единообразия и получения объективной оценки финансово-экономического состояния организаций ФСФО были утверждены методические положения по проведению анализа финансового состояния 60 |
34 Третья стадия явное банкротство. Предприятие не может оплатить долги в течение трех месяцев и более, а их общая сумма превышает 500 МРОТ. В этом случае банкротство очевидно. Денежные потоки не согласованы (по суммам и срокам), снижена ликвидность, утрачена платежеспособность. Общепринятым является мнение, что банкротство и кризис на предпри"Р ятии -понятие синонимичные: банкротство, собственно, и рассматривается как крайнее проявление кризиса. В действительности дело обстоит иначе предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство лишь один из них. Под банкротством обычно понимают финансовый кризис, то есть неспособность предприятия выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого предприятие может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы предприятия используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов), что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды. Следовательно, различные методики прогнозирования признаков банкротства, на самом деле предсказывают различные виды кризисов. Именно, поэтому оценки, получаемые при их помощи, нередко сильно различаются. Все эти методики вернее было бы назвать кризис-прогнозными (К-прогнозами). Однако, нс одна из них не может претендовать на использовании в качестве универсальной именно ио причине «специализаций» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому пелесообразным является отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик в значительной мере определяется особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдан. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзораi< ми, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо 35 легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений. Первые признаки кризисного состояния предприятия проявляются в целом ряде показателей, которые характеризуют различные аспекты деятельности предприятия. Это могут быть изменения в инвестиционной активности, эффективности использования внеоборотного капитала, эффективности использования оборотного капитала, деловой активности, доходности, рентабельности, платёжеспособности и финансовой устойчивости, соотношения денежных и бартерных поступлений от реализации продукции. В силу этого проведение комплексного экономического анализа становится настоятельной необходимостью для любой конкретной организации, поскольку он охватывает все аспекты деятельности организации. Комплексный экономический анализ обладает рядом моментов, он позволяет: рассматривать организацию как единое целое, как систему; изучать детально каждый элемент системы, их структуру и функции; анализировать отдельные элементы системы в их причинноследственно связи. В целях достижения единообразия и получения объективной оценки финансово-экономического состояния организаций ФСФО были утверждены методические положения по проведению анализа финансового состояния организации. Рассмотрим основные положения и показатели данных методических указаний. Мониторинг состояния организаций предлагается осуществлять по пяти группам показателей: • общие показатели; • показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости; • показатели эффективного использования оборотного капитала, 105 Продолжение таблицы 26 6 Ка 0,001 2 0,8394 5 0,8061 5 0,7701 5 7 Рк 0,0181 3 0,0227 3 -0,0187 2 0,0861 4 8 Ра 0 3 0,0191 3 -0,0151 2 0,0663 4 9 Кооа 0,3056 2 0,9065 4 3,5262 5 0,9834 4 10 Коек 0,3258 4 0,551 5 0,9252 5 0,4066 4 Сумма 30 39 35 41 Рейтингован опенка 3 3,9 3,5 4,1 Сравнение рейтинговой оценки предприятия, полученной по общепринятой методике с использованием только четырех показателей, с рейтинговой оценкой по предложенной методике с использованием десяти показателей, позволяет сделать следующий вывод: хотя и та и другая оценка свидетельствуют об ухудшении финансово-экономическом состоянии предприятий, все же балльная оценка по десяти показателям отражает более точный его уровень относительно оценки по традиционной методике. Такой вывод представляется достаточно убедительным, если принять во внимание тот факт, что показатели рентабельности и деловой активности для рассматриваемых предприятий не выходят за пределы диапазона «отлично» и «неудовлетворительно», в то время как показатели ликвидности и финансовой устойчивости, используемые в традиционной методике, могут иметь любое положительное значение, в результате чего рейтинговая оценка \ получается завышенной. 3.3. Проведение комплексного анализа состояния предприятия Первые признаки кризисного состояния предприятия проявляются в целом ряде показателей, которые характеризуют различные аспекты деятельности предприятия. Это могут быть изменения в инвестиционной активности, эффективности использования внеоборотного капитала, эффективности использования оборотного капитала, деловой активности, доходности, рентабельности, платёжеспособности и финансовой устойчивости, соотношения денежных и бартерных поступлений от реализации продукции. [25; 47J * В силу этого проведение комплексного экономического анализа становится настоятельной необходимостью для любой конкретной организации, |