|
12. Анализ представленных в специальной литературе методик расчета лизинговых платежей показал, что они не удовлетворяют многим сформулированным в работе требованиям к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Анализируемые методики излишне сложны и практически недоступны пользователям. Они не имеют конечной целью максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. Размеры лизинговых платежей не учитывают фактические темпы инфляции. В диссертации имеющиеся возможности, совершенствования методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий рассмотрены с учетом выявленных недостатков. Для того чтобы методика расчета была простой и понятной пользователям, все расчеты производятся в два этапа: сначала рассчитывается базовая величина, т.е. совокупность всех элементов лизинговых платежей; затем эта базовая величина корректируется на факторы, действительно влияющие на размеры лизинговых платежей. С целью достоверного учета в размерах лизинговых платежей фактических темпов инфляции предлагается базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому и лизинг. Представляется экономически оправданным такую корректировку базовой величины лизинга производить не на весь период лизинговой сделки сразу (как это часто рекомендуется), а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятому в лизинг. |
80 В целом анализ действующих методик расчета лизинговых платежей показал, что они не удовлетворяют многим сформулированным в работе требованиям к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Анализируемые методики излишне сложны и практически недоступны пользователям. Они не имеют конечной целью максимизацию ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. Размеры лизинговых платежей не учитывают фактические темпы инфляции. Рассмотрим имеющиеся возможности совершенствования методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий по названным направлениям. Методика расчета лизинговых платежей должна быть проста и понятна пользователям. Это требование может быть удовлетворено, если для расчетов используется простой математический способ, допускающий упрощение в вычислениях в пределах, существенно не искажающих экономическую величину расчетных показателей. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством экономики Российской Федерации 16 апреля 1996 года предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчетов всех элементов лизинговых платежей. Рекомендации Минэкономики РФ общего плана можно взять за основу для разработки специальной методики расчета платежей по операциям финансового лизинга, учитывающей специфические особенности ее целевого назначения максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. Согласно методики Минэкономики РФ применим следующую последовательность расчетов. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по следующей формуле: ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС (I) где ЛП общая сумма лизинговых платежей; АО величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле: Б С х Н А АО = -------------(II) 100 где БС балансовая стоимость имущества предмета договора лизинга; НА норма амортизационных отчислений. 83 где: JTBr размер ежегодного лизингового взноса; ЛП общая сумма лизинговых платежей; Т срок договора лизинга, лет. Таким образом рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина является исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствование методики будем производить путем корректировки стоимости лизинга на факторы, действительно влияющие на размеры лизинговых платежей. Размеры лизинговых платежей должны учитывать фактические темпы инфляции. Это требование к методике расчета лизинговых платежей предлагается решить.следующим способом. Анализ достоинств и недостатков изложенной в специальной литературе методики расчетов платежей в условиях гиперинфляции показал, что исходная стоимость лизинга в методике корректируется на ставку рефинансирования Центробанка РФ. По нашему мнению, ставка рефинансирования при частом ее изменении и тенденции к понижению не может служить в качестве объективного показателя ожидаемой инфляции. Кроме того, лизингополучателя интересует не сама по себе инфляция в стране, а рост цен на конкретное оборудование взятое в лизинг. На разное оборудование рост цен может быть различным. На импортное оборудование динамика мировых цен не зависит от инфляции в России. Следовательно, логичнее базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг. Другое предложение связано с изменением порядка корректирования базовой стоимости лизинга. В ранее рассмотренных методиках такая корректировка предполагается на ожидаемые темпы инфляции сразу на весь период, предусмотренный договором финансового лизинга. Между тем, невозможно точно предсказать не только темпы инфляции на весь период лизингового договора, но и даже изменение цен на взятое в лизинг оборудование. Нам представляется более оправданным такую корректировку базовой величины лизинга производить не на весь период договора сразу, а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятое в лизинг. Выбор наиболее приемлемой методики платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий должен учитывать стратегию ее применения лизингополучателем исходя из максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия, что достигается не только снижением стоимости покупки, но и эффективным использованием лизингового оборудования. 110 Стратегия выбора и применения лизингополучателем методики лизинговых платежей должна исходить из требования максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия. Размеры лизинговых платежей должны учитывать темпы инфляции, что особенно важно при заключении договора финансового лизинга на достаточно большой срок. 12. Анализ представленных в специальной литературе методик расчета лизинговых платежей показал, что они не удовлетворяют многим сформулированным в работе требованиям к выбору наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий. Анализируемые методики излишне сложны и практически недоступны пользователям. Они не имеют конечной целью максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятий. Размеры лизинговых платежей не учитывают фактические темпы инфляции. В диссертации имеющиеся возможности совершенствования методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий рассмотрены с учетом выявленных недостатков. Для того, чтобы методика расчета была простой и понятной пользователям все расчеты производятся в два этапа: сначала рассчитывается базовая величина, т.е. совокупность всех элементов лизинговых платежей; затем эта базовая величина корректируется на факторы, действительно влияющие на размеры лизинговых платежей. С целью достоверного учета в размерах лизинговых платежей фактических темпов инфляции предлагается базовую стоимость лизинга корректировать не на ставку рефинансирования или какой-либо другой показатель, отражающий ожидаемую на период лизингового договора инфляцию в стране, а на индекс роста цен по конкретному оборудованию, взятому в лизинг. Представляется более экономически оправданным такую корректировку базовой величины лизинга производить не на весь период лизинговой сделки сразу (как это часто рекомендуется), а индексировать стоимость лизингового договора за каждый год по фактическому изменению цен на оборудование, взятому в лизинг. С целью максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия, (что достигается не только снижением стоимости покупки, но и эффективным использованием оборудования) предлагается использовать порядок предоставления налоговых льгот, увязав их с целевым использованием такой льготы. 13. Обоснованные предложения по совершенствованию методики расчета платежей по операциям финансового лизинга оборудования в ин |