|
накоплений путем стимулирования использования широкого спектра инструментов инвестирования. Таким образом, целью «номер два» является развитие рынка пенсионных накоплений. Резкое увеличение привлечения средств населения в экономику возможно, как показывает зарубежный опыт, с помощью механизмов рынка коллективных инвестиций. Повышению интереса частного непрофессионального инвестора именно к коллективным инвестициям должны способствовать отлаженная система управления рисками, использование услуг профессиональных управляющих в процессе инвестирования, унификация и понятность предлагаемых услуг. Для дальнейшего развития рынка коллективных инвестиций необходимо также обеспечить снижение уровня инфраструктурных рисков (эффективность и надежность инфраструктуры), в значительной степени определяющих доверие инвесторов к рынку ценных бумаг. На решение перечисленных проблем направлена цель «номер три» развитие рынка коллективных инвестиций.112 В целях обеспечения прозрачности финансовых потоков можно предложить критерии выявления (признаки) необычных сделок: 1) операции клиента, имеющие сомнительный экономический смысл; 2) непрозрачность операции; 3) операции, превышающие определённую сумму; 4) спорадическое использование счёта. Подход к управлению рисками, зависящими от степени прозрачности финансовых потоков, может строиться на политике пруденциального регулирования финансовых учреждений, способствующих иммунизации воздействия на принятие риска такими учреждениями и повышающих сопротивляемость финансовой системы внешним и внутренним кризисным явлениям. Финансовая глобализация предполагает усиление ответственности всех 140 112 Сводный доклад правительственной комиссии по повышению результативности бюджетных расходов www.minfin.ru |
155 заключается в создании финансового рынка, который будет являться основным механизмом трансформации накоплении в инвестиции и перераспределения капитала, и в обеспечении прозрачности финансовых потоков (Приложение Ж). Выполнение этой миссии осуществляется через своевременное формирование и эффективное проведение государственной политики в области финансовых рынков, в том числе в сферах рынка ценных бумаг, товарного рынка, рынка коллективных инвестиций, а также через обеспечение эффективного надзора и контроля за инвестированием пенсионных накоплений в рамках обязательного пенсионного обеспечения населения России. Наиболее ярко выполнение миссии Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) демонстрируют следующие показатели: -капитализация фондового рынка по отношению к ВВП; -количество эмитентов, ценные бумаги которых торгуются на организованном рынке ценных бумаг; -доля средств пенсионных накоплений, переданных в управление частным инвестиционным компаниям; -прирост количества пайщиков-физических лиц паевых инвестиционных фондов по отношению к предыдущему году. Недостаточно развитая инфраструктура фондового рынка сдерживает приток инвестиций в корпоративный сектор экономики. Развитие инфраструктуры через обеспечение равноправного доступа к финансовому рынку, создание цивилизованной системы клиринга и расчетов на рынке ценных бумаг должно стимулировать дальнейшее развитие российской экономики. Минимизация так называемых «нерыночных» рисков, на которую направлена деятельность ФСФР, будет содействовать достижению цели «номер один» защите инвестиций и прав инвесторов на фондовом рынке. Обязательными условиями успеха пенсионной реформы являются: обеспечение надежности рынка пенсионных накоплений путем своевременного и эффективного надзора за деятельностью субъектов этого рынка, а также повышение отдачи от инвестирования пенсионных накоплений путем стимулирования использования широкого спектра инструментов инвестирования. Таким образом, целью «номер два» является развитие рынка пенсионных накоплений. Резкое увеличение привлечения средств населения в экономику возможно, как показывает зарубежный опыт, с помощью механизмов рынка коллективных инвестиций. Повышению интереса частного непрофессионального инвестора 156 именно к коллективным инвестициям должны способствовать отлаженная система управления рисками, использование услуг профессиональных управляющих в процессе инвестирования, унификация и понятность предлагаемых услуг. Для дальнейшего развития рынка коллективных инвестиций необходимо также обеспечить снижение уровня инфраструктурных рисков (эффективность и надежность инфраструктуры), в значительной степени определяющих доверие инвесторов к рынку ценных бумаг. На решение перечисленных проблем направлена „ 4А цель «номер три» развитие рынка коллективных инвестиции. В целях обеспечения прозрачности финансовых потоков можно предложить критерии выявления (признаки) необычных сделок: 1) операции клиента, имеющие сомнительный экономический смысл; 2) непрозрачность операции; 3) операции, превышающие определённую сумму; 4) спорадическое использование счёта. Подход к управлению рисками, зависящими от степени прозрачности финансовых потоков, может строиться на политике пруденциального регулирования финансовых учреждений, способствующих иммунизации воздействия на принятие риска такими учреждениями и повышающих сопротивляемость финансовой системы внешним и внутренним кризисным явлениям. Поэтому перед финансовыми институтами стоят стратегические задачи в вопросах поддержки уесЬоум в условиях финансовой глобализации при одновременном контроле со стороны финансовых структур. В России решается вопрос о создании мегарегулятора финансового рынка, так как большинство финансовых структур, в том числе банки, занимаются расширенной финансовой деятельностью (страхованием, брокерством, инвестициями). Тем самым многие финансовые услуги выходят за рамки, например, банковского сектора, но риски остаются в финансовой системе. За рубежом этот механизм уже опробован и под мегарегулятором понимается модель объединенного или интегрированного надзора за финансовым сектором. Подобная модель существует сейчас почти в 50 странах, и в развивающихся, и в развитых странах. По формальным признакам мегарегулятором становится госучреждение, уполномоченное регулировать не ь менее двух из трех категорий финансовых посредников (банки и страховые компании, работающие на рынке ценных бумаг, инвестиционные и страховые46 46Сводный доклад правительственной комиссии по повышению результативности бюджетных расходов www.minfin.ru 264 является стремление к укреплению национального суверенитета и национальной безопасности, решение конкретных социальных задач. Методика контроля процесса обеспечения прозрачности финансовых потоков со стороны органов финансового контроля и регулирования должна быть ориентирована на тестирование критериев оценки риска осуществления юридическими и физическими лицами легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путём, и на выявление признаков необычных сделок. Основными побудительными причинами применения органами финансового надзора и регулирования контроля за противодействием легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путём, служат соображения макроэкономического характера, главным образом задачи, связанные с реализацией денежно-кредитной политики. В целях обеспечения прозрачности финансовых потоков можно определить критерии выявления (признаки) необычных сделок следующим образом: 1) операции клиента, имеющие сомнительный экономический смысл; 2) непрозрачность операции; 3) операции, превышающие определённую сумму; 4) спорадическое использование счёта. Подход к управлению рисками, зависящими от степени прозрачности финансовых потоков, может строиться на политике пруденциального регулирования финансовых учреждений, способствующих иммунизации воздействия на принятие риска такими учреждениями и повышающих сопротивляемость финансовой системы внешним и внутренним кризисным явлениям. Финансовые институты (в большинстве случаев это, конечно, коммерческие банки) являются главными участниками международных операций в процессе инициации внешних заимствовании, • • расчетно-кассового обеспечения трансграничных трансакций товаров и услуг, осуществления иностранных займов и инвестиций. Выполняя, как правило, роль посредника во всех внешних операциях, в процессе деятельности они вынуждены принимать на себя всю совокупность рисков, которую входят капитала легализации (отмывания) денежных средств, полученных преступным путём. Финансовые риски, возникающие при проведении как внутренних, так и внешних трансакций, связанные с волатильностью внутренних и внешних потоков капитала, могут иметь разрушительные последствия для отдельно взятой внутренней финансовой системы и отрицательно влиять на состояние международной |